تحلیل بنیادی برق عسلویه مپنا

 

مقدمه:برق عسلویه مپنا از شرکت های زیر مجموعه مپنا با سرمایه ۷۲ میلیارد تومان فعالیت م یکند

روند سوداوری برق عسلویه مپنا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۱۷۷۹	۱۲۹۵
۱۳۹۵	۱۲۵۹	۹۱۶
۱۳۹۶	۳۱۵۰	۲۲۹۳

 

روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با روند صعودی خوبی همراه شده است

سود سازی ۳ ماهه ۹۷:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۳،۳۱	۹۶،۳،۳۱
فروش	۴۲۸،۹۷۸	۱،۰۱۴،۵۵۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۴۸،۹۱۶)	(۲۶۱،۸۵۶)
سود و زیان ناخالص	۲۸۰،۰۶۲	۷۵۲،۷۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱،۴۹۷)	(۲۷۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۷۸،۵۶۵	۷۵۲،۴۳۰
هزینه های مالی	(۵۶،۴۷۷)	(۴۹،۵۴۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۰۴۴	(۲۸۳،۲۷۷)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۲۴،۱۳۲	۴۱۹،۶۰۷
مالیات	(۳۳)	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۲۴،۰۹۹	۴۱۹،۶۰۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۰۸	۵۷۶
سرمایه	۷۲۸،۰۰۰	۷۲۸،۰۰۰

 

این شرکت  در ۳ ماهه ۹۷ به سود ۳۰۸ ریالی دست یافته است که کاهش ۴۷درصدی را به نسبت دوره مشابه سال قبل به همراه داشته است

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۷	قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان)	مقدار فروش ۶ماهه	قیمت فروش واقعی ۶ماهه (واحد/ تومان)
امادگی نیروگاه	مگاوات	—-	۱،۷۶۷،۰۰۰	۳،۶۴۵	۲۳
انرژی نیروگاه	مگاوات	—-	۱،۰۸۰،۰۰۰	۲،۵۶۲	۲۰

 

شرکت در ۶ ماهه فروش ۱۳۶،۳ میلیاردی داشته و بدین ترتیب ۳۸ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

 

بررسی بهای تمام شده دربرق عسلویه:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۰	۰
دستمزد مستقیم	۰	۰
سربار	۱،۷۴۲،۰۰۰	۱۰۰

 

همانطور که مشخص می باشد عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار می باشد

بررسی هزینه های سربار در برق عسلویه:

شرح	سال۹۶
خرید قطعات یدکی	۵۹۰،۵۰۰
هزنه تولید انرژی	۲۱۲،۱۷۱
هزینه استهلاک	۲۲۹،۴۹۲
سایر هزینه ها	۵،۸۳۶
جمع	۱،۰۳۸،۰۰۰

 

عمده بهای تمام شده شرکت را خرید قطعات یدکی برای نیروگاه تشکیل داده است

مصارف ارزی:

این شرکت برای سال ۹۷پیشبینی صادرات و وارداتی ندارد

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
مپنا	۸۸،۸
سرمایه گذاری فرهنگیان	۲،۹
نصب نیرو	۱

 

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریت شرکت در اختیار گروه مپنا می باشد

سرمایه گذاری ها:

نام شرکت	درصد سرمایه گذاری
برق گناوه مپنا	۷،۳
سرمایه گذاری کارکنان مپنا	۵،۲

 

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
توسعه بخش بخار نیروگاه	۲۰،۷۷۳،۰۰۰	—-	—-	۴۸	۳ واحد بخار به ترتیب اردیبهشت و شهریور و دی ۹۸ وارد مدار تولید می شوند

 

اجرای این طرح سبب افزایش ظرفیت ۴۸۰ مگاواتی نیروگاه می شود بدون این که بهای تمام شده شرکت را افزایش دهد

نتیجه گیری:

شرکت فروش خود را بر اساس فروش واقعی و مناسبی پشبینی و سود شرکت را بر اساس این فروش و بهای تمام شده تخمین می زنیم

 

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۲،۸۴۷،۳۷۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۰۵۲،۳۷۴)
سود و زیان ناخالص	۱،۷۹۵،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۱،۷۸۹،۰۰۰
هزینه های مالی	(۲۴۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۵۵۹،۰۰۰
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۵۵۹،۰۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۱۴۱
سرمایه	۷۲۸،۰۰۰

 

شرکت توانایی دست یابی به سود ۲۱۴تومانی را دارا می باشد

 

 

جمع بندی:

شرکت توان رسیدن به سود ۲۱۴ تومان را داراست که هم اکنون سهم با پی بر ای ۸،۴ مرتبه ای بوده که نسبت بالایی می باشد

شرکت بدهی مالی داشته و به تازگی موفق به تبدیل بدهی ارزی خود به ریالی شده است ه اثرات این امر بر بودجه شرکت مشخص نمی باشد

با توجه به رشد قیمتی اخیر سهم از دید بنیادی جای رشد قیمتی چندانی نداشته و به عبارتی سهم در سقف قیمتی خود قرار دارد

 

ماه	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان	فروش سال ۹۶ میلیارد تومان
فروردین	۹،۴	۳۰،۷
اردیبهشت	۱۳،۲	۳۳،۹
خرداد	۲۴	۳۴،۶
تیر	۳۱،۶	۳۴،۹
مرداد	۳۲،۸	۳۵،۷
شهریور	۲۵،۲	۳۵،۷
جمع	۱۳۶،۳	۲۰۷،۷

 

فروش شرکت به دلیل پایان قرارداد فروش برق تضمینی شرکت در سال جاری با افت شدیدی همراه و بازار نباید به مانند سال گذشته انتظار سود سازی بالایی از شرکت داشته باشد

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…