تحلیل بنیادی حریل

مقدمه: شرکت ریل پرداز سیر با سرمایه ۱۹۶ میلیارد تومان در زمینه حمل و نقل بازی عمدتا طرف قراراد با ذوب اهن اصفهان فعالیت می کند.

روند سوداوری حریل طی چند سال اخیر:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۱۹	۳۶
۱۳۹۵	۴۶	۹۰
۱۳۹۶	۷۶	۱۴۸

 

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای اخیر روند صعودی بسیار خوبی داشته و این روند در سال ۹۶ تشدید شده است و انتظار میرود در سال ۹۷ هم ادامه داشته باشد

سود ۳ ماهه۹۷:

شرح	۳ ماهه حسابرسی نشده	۳ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۳،۳۱	۹۶،۳،۳۱
فروش	۲۶۰،۵۵۱	۱۳۴،۳۱۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۹۷،۳۵۸)	(۷۲،۴۶۳)
سود و زیان ناخالص	۶۳،۱۹۳	۶۱،۸۵۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۷،۱۲۴)	(۹،۵۷۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۴۴۸	۰
سود و زیان عملیاتی	۴۷،۵۱۷	۵۲،۲۷۸
هزینه های مالی	۰	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۷۰	۱۴۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۷،۸۸۷	۵۲،۴۱۹
مالیات	۰	(۱۱،۷۶۳)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۷،۸۸۷	۴۰،۶۵۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۴	۲۱
سرمایه	۱،۹۶۰،۰۰۰	۱،۹۶۰،۰۰۰

 

حریل در ۳ ماهه سال ۹۷ به سود ۲۴ ریالی دست یافته که این سود با رشد ۱۴ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

 

درامدهای حاصل از خدمات شرکت:

شرح	پیشبینی سال ۹۷	۴ماهه۹۷
درامد حمل بار ذوب اهن	۵۳۶،۰۴۸	۲۱۷،۳۱۰
درامد حمل بار فولاد زرند	۲۱۵،۳۱۸	۶۱،۹۱۴
حمل و تخلیه و بارگیری	۲۴۸،۳۹۷	۷۶،۳۶۱
جمع	۹۹۹،۷۶۳	۳۵۵،۵۸۵

 

شرکت در عملکرد ۴ماهه ۳۶ درصد از درامد پیشبینی شده ارائه خدمات خود را پوشش داده است که انتظار رشد ۱۰ درصدی فروش و رسیدن فروش به سطوح ۱۱۰ میلیارد تومان از شرکت می رود

تاثیر در بودجه:

بیش از نیمی از درامدهای شرکت مربوط به قرارداد های ذوب اهن می باشد

 

درامد های متفرقه:

حدود۴۸ درصد از سود سال ۹۶ شرکت را درامدهای متفرقه تشکیل داده است

که تماما سود فروش قطعات یدکی بوده و شرکت در عملکرد ۳ ماهه امسال به مانند ۳ ماهه پارسال سودی از این بابت شناسایی نکرده است

 

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
ارزش افرینان فدک	۴۰،۴
سرمایه گذاری امین اعتماد	۲۲،۲
صندوق کوثر یکم	۵

 

در حالی ارزش افرینان فدک به عنوان سهامدار عمده شرکت مطرح می باشد که شایعاتی در خصوص احتمال حضور سهامدار خارجیدر ترکیب سهامدارای این شرکت شنیده می شد که به ثمر نرسیده است

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
۴۸۰ دستگاه واگن داخلی	۱،۶۰۸،۰۰۰	—-	—-	۲۰	به تدریج
۴۰۰ دستگاه واگن خارجی	۹۲۰،۰۰۰	یورو	۱۸،۰۰۰،۰۰۰	۲۵	۱۳۵ دستگاه تحویل شده است
۳۰ دستگاه لوکومتیو	—-	—-	—-	۵	مرحله تبدیل تفاهم نامه به قرارداد

 

از پتانسیل های شرکت داشتن طرح های توسعه ای عالی می باشد که میتواند سبب تحول در شرکت شود

شرکت پیشبینی نموده تعاداد ۱۰۰ واگن جدید در اردیبهشت ماه به شرکت افزوده خواهد شد

 

نتیجه گیری:

شرکت در عملکرد ۴ماهه ۳۶ درصد از درامد پیشبینی شده ارائه خدمات خود را پوشش داده است که انتظار رشد ۱۰ درصدی فروش و رسیدن فروش به سطوح ۱۱۰ میلیارد تومان از شرکت می رود

 

 

 

 

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۱،۱۰۰،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۳۶،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲۶۴،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۷۶،۹۳۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۱۸۹،۰۶۸
هزینه های مالی	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۹۰،۰۶۸
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۹۰،۰۶۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۹۷
سرمایه	۱،۹۶۰،۰۰۰

 

شرکت جای تعدیل رسیدن به سود ۹ تا ۱۰ تومانی را داراست

نکته مهم:

حدود نیمی از سود شرکت درسال ۹۶ ناشی از فروش قطعات بوده است که در صورت تکرار سود شرکت میتواند به ازای هر سهم ۳۵ ریال رشد داشته باشد

شرکت حدود ۱۲ ملیایرد تومان معادل ۶۱ ریال به ازای هر سهم نیز یارانه صرفه جویی سوخت دریافت خواهد کرد

پس شرکت از دو جهت جای رشد سوداوری خوبی داشته و سود ۹۷ ریالی تخمینی می تواند با تعدیل مثبت بیشتری نیز همراه شود

جمع بندی:

شرکت دارای طرح های توسعه ای قابل توجهی است که قصد دارد جمعا۸۸۰ واگن جدید و ۳۰ دستگاه لوکومتیو به ناوگان خود بیافزاید

از این تعداد ۱۳۵ دستگاه تحویل شرکت و ۱۰۰ دستگاه نیز طبق پیشبینی شرکت در اردیبهشت ماه تحویل و ۶۴۵ دستگاه دیگر باقی خواهد ماند

شرکت قصد دارد برای تامین مالی طرح های توسعه ای خود در سال ۹۷ اقدام به انتشار اوراق صکوک نماید

شرکت قرارداد خوبی با فولاد زرند دارد از سوی دیگر در سال ۹۷ در صورت فعال شدن کوره شماره ۱ ذوب حجم قراردادها و فروش شرکت افزایش خواهد یافت

 

شرکت از قیمت های بالای ۲۰۰ تومان در سال ۹۶ به کف قیمتی ۱۱۵ تومانی رسیده است سهم فعلا پتانسیلی برای رشد ندارد اما در صورتی که یکی از پتانسیل های ذیل فعال شود می توان انتظار رشد قیمتی را از سهم داشت:

تعدیل مثبت احتمالی سود سال ۹۷

قرارداد جدید با ذوب اهن یا سایر شرکت های فولادی

رشد فروش و یا دریافت یارانه و یا فروش قطعات و در نهایت رشد سودآوری شرکت

در صورتی که یکی از پتانسیل های سهم فعال شود سهم با توجه به اصلاح قیمتی عمیق و قرارداشتن در کف قیمتی جای رشد بسیار خوبی خواهد داشت

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…