­

تحلیل بنیادی بهمن دیزل

 

مقدمه: بهمن دیزل از شرکت های زیر مجموعه گروه بهمن و در زمینه تولیدات سنگین و کار فعالیت می کند

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۸۵۲	۸۵۲
۱۳۹۵	۷۹۰	۷۹۰
۱۳۹۶	۷۹۳	۷۹۳

 

همانطور که مشاهده میشود شرکت طی سال های اخیرب ا روند سود سازی مناسب و با ثباتی همراه بوده است

سود۳ماهه سال ۹۷ شرکت:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۳،۳۱	۹۶،۳،۳۱
فروش	۱،۵۸۰،۸۶۷	۸۵۷،۸۳۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۰۹۸،۳۳۵)	(۶۵۳،۲۰۷)
سود و زیان ناخالص	۴۸۲،۵۳۲	۲۰۴،۶۳۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۲،۷۵۷)	(۸۵،۵۳۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۸۵،۳۵۸	۵۳،۵۹۲
سود و زیان عملیاتی	۴۸۵،۱۳۳	۱۷۲،۶۸۹
هزینه های مالی	(۷۲،۳۳۲)	(۱۱،۹۱۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۹،۰۵۳	۱۰،۵۴۸
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۲۱،۸۵۴	۱۷۱،۳۱۸
مالیات	(۹۹،۵۷۶)	(۳۹،۴۰۳)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۲۲،۲۷۸	۱۳۱،۹۱۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۲۲	۱۳۲
سرمایه	۱،۰۰۰،۰۰۰	۱،۰۰۰،۰۰۰

 

خدیزل در ۳ ماهه امسال به سود قابل توجه و عالی ۳۲۲ ریالی رسیده که ۱۴۴ درصد بیشتر از ۳ ماهه سال قبل است

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۷	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۷	مقدار فروش ۳ماهه۹۷	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۳ماهه ۹۷
کامیونت ۶ تن	دستگاه	۱،۴۲۹	—-	۹۵۸	۱۲۷،۶۰۰،۰۰۰
کامیونت ۸ تن	دستگاه	۵۷۶	—-	۳۸۱	۱۳۶،۲۰۰،۰۰۰
کامیونت ۵ تن	دستگاه	۱۹۹	—-	۱۲۳	۱۰۷،۳۰۰،۰۰۰
کامیونت شیلر	دستگاه	۲۰۳	—-	۰	۰
کامیونت ام ار	دستگاه	۲۷۶	—-	۲۲۰	۱۴۵،۰۰۰،۰۰۰
کامیونت ۱۸ تن	دستگاه	۱۱۴	—-	۵۸	۲۸۱،۰۰۰،۰۰۰
مینی بوس سحر	دستگاه	۶۰۲	—-	۴۶۴	۱۷۳،۰۰۰،۰۰۰
مینی بوس مکسوس	دستگاه	۳۷۶	—-	۳۴۱	۱۲۵،۰۰۰،۰۰۰
کامیون ۲۶ تن	دستگاه	۴۳	—-	۳۴	۳۲۷،۰۰۰،۰۰۰
انواع کاربری	دستگاه	۵۰۰	—-	۳۹۹	۳۲،۱۰۰،۰۰۰
مینی بوس شیلر	دستگاه	۴۸	—-	۰	۰

 

با توجه به فروش ۱۵۸ میلیاردی ۳ ماهه و فروش ۶۳۲ میلیاردی ۱۲ ماهه ۹۶ انتظار میرود فرو.ش امسال به سطوح ۷۵۰ میلیارد تومان بالغ شود

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت صادراتی ندارد اما بخشی از قطعات مورد نیاز خود را از طریق واردات تامین میکند

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵،۰۰۰،۰۰۰	۹۳
دستمزد مستقیم	۷۰،۰۰۰	۱
سربار	۳۰۲،۰۰۰	۶

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری بهمن دیزل دارد

مواد اولیه:

مصرف:

شرکت ریز مصرف مواد اولیه خود را منتشر نکرده است اما بنا بر استناد به عملکرد ۳ماهه شرکت ۱۹ درصد از مواد اولیه خود را پوشش داده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گروه بهمن	۸۹،۱
نورکوثر ایرانیان	۱،۸
گروه مالی سپهر صادرات	۱،۱

 

نتیجه گیری:

با توجه به فروش ۱۵۸ میلیاردی ۳ ماهه و فروش ۶۳۲ میلیاردی ۱۲ ماهه ۹۶ انتظار میرود فرو.ش امسال به سطوح ۷۵۰ میلیارد تومان بالغ شود

 

در نهایت میتوان انتظار بودجه ذیل را برای بهمن دیزل داشت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۷،۵۰۰،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵،۳۷۲،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲،۱۲۸،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶۱۹،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱۲۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۱،۶۲۹،۰۰۰
هزینه های مالی	(۲۸۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴۰،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۳۸۹،۰۰۰
مالیات	(۳۱۹،۴۷۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۰۶۹،۵۳۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۰۷۰
سرمایه	۱،۰۰۰،۰۰۰

 

بهمن دیزل توانایی رسیدن به سود ۱۰۷ تومانی را تا پایان سال را دارد

 

جمع بندی:

با فرض سود ۱۰۷ تومانی و پی بر ای ۵  سهم ارزش ذاتی ۵۲۰ داشته و از ارزش ذاتی خود فاصله زیادی دارد

شرکت عمده قطعات و مواد اولیه خود را وارد و مهمترین ریسک شرکت عدم تخصیص قطعه به شرکت است

همچنین احتمال کاهش تولید و فروش در صورت عدم همکاری شرکای خارجی به خصوص ایسوزو ژاپن وجود دارد

شرکت وضعیت بنیادی بسیار خوبی در گروه خودرو دارد و در صورت عدم ترک ایسوزو در بازار ایران سهم اینده خوبی برای رشد قیمتی و سوداوری دارد

سهم هم اکنون با پی بر ای ۳ معامله و عل این امر وابستگی بالای شرکت به ایسوزو و عدم مشخص بودن ماندگاری این شرکت در ایران می باشد

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…