تحلیل بنیادی دامپروری بینالود نیشابور

 

مقدمه: دامپروری بینالود نیشابور با سرمایه ۴۰ میلیارد تومان یکی از بزرگترین تولید کنندگان شیر و گوشت  محصولات زراعی در شرق کشور می باشد

شرکت مشتمل بر دو بخش دامپروری و کشاورزی می باشدکه ۲۰۱۲ هکتار از زمین های شرکت به امور کشاورزی و باغی که ۱۵۱۳ هکتار مورد کشت محصولات کشاورزی و ۴۰۰ هکتار باغ پسته می باشد

این شرکت با تولید روزانه ۹۰ تن شیر ۴ درصد از تولید شیر استان خراسان رضوی را به خود اختصاص داده است

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۱۷۵	۷۰
۱۳۹۵	۱۲۶	۵۰
۱۳۹۶	۱۴۱	۵۶

 

روند سوداوری بینالود با نوسان طی سالهای اخیر همراه بوده است و به نظر میرسد با توجه به افزایش قیمت شیر خام این روند ادامه یابد

سود محقق شده سال۹۶:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۵،۱۲،۲۹
فروش	۴۷۷،۰۵۴	۴۱۸،۸۶۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۰۷،۸۹۱)	(۳۴۴،۰۵۹)
سود و زیان ناخالص	۶۹،۱۶۳	۷۴،۸۰۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۱،۱۳۸)	(۲۵،۵۲۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲،۱۶۲	(۷،۵۷۳)
سود و زیان عملیاتی	۳۹،۶۸۶	۴۱،۷۰۰
هزینه های مالی	(۱۴،۳۲۹)	(۱۰،۱۰۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴،۰۲۱	۴،۱۱۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۹،۱۲۷	۱۵،۸۶۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۸،۵۰۵	۵۱،۵۶۷
مالیات	(۲،۲۶۸)	(۱،۱۱۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۶،۲۳۷	۵۰،۴۵۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۴۱	۱۲۶
سرمایه	۴۰۰،۰۰۰	۴۰۰،۰۰۰

 

این شرکت برای سال مالی ۹۶به سود ۱۴۱ ریالی به ازای هر سهم دست یافته است

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۷	قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان)	مقدار فروش ۳ماهه	قیمت فروش ۳ماهه(واحد/ تومان)
شیر	تن	۳۵،۱۱۶	—-	۸،۵۷۷	۱،۳۹۱،۰۰۰
دام	راس	۱،۴۲۶	—-	۳۲۱	۲،۷۸۳،۰۰۰
محصولات باغی	تن	۴۸	—-	۰	۰
محصولات زراعی	تن	۴۵	—-	۰	۰

 

شرکت در عملکرد ۳ ماهه توانسته ۲۳ درصد از فروش خود را پوشش دهد

 

تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:

همانظور که مشاهده میشود عمده محصول تولیدی شرکت شیر خام میباشد

 

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت بینالود:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲۳۴،۲۱۶	۵۰
دستمزد مستقیم	۸۰،۸۵۹	۱۷
سربار	۱۴۷،۵۹۸	۴۳

 

همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی این سرفصل میپردازیم.

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده بنالود

شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است این شرکت بهای تمام شده ۴۰ میلیاردی را برای سال ۹۶ داشته که با رشد ۱۵ درصدی این رقم را در سال ۹۷ به سطوح بالای ۴۶ میلیارد تومان رسانده است

 

هزینه های سربار:

شرکت هزینه انرژی بالایی نداشته و از این حیث مشکلی ندارد

 

مصارف ارزی:

صادرات و واردات:

شرکت برای سال ۹۷ برنامه صادرات حدود۲ میلیارد تومان از دام های خود به افغانستان را دارد

 

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
افزایش ظرفیت ظفر به ظرفیت ۵۰۰ راس	۱۱۰،۶۵۳	—-	—-	۱۰۰	خرداد۹۷
احداث ۳۰۰ هکتار باغ پسته	۱۲۶،۶۷۱	—-	—-	۷۰	۱۴۰۴

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
پیوند فردوس پارس	۵۱
بنیاد مستضعفان	۲۰،۳
کوثر بهمن	۴،۴

 

همانطور که مشاهده میشود کنترل شرکت در اختیار مجموعه بنیاد مستضفان می باشد

 

نتیجه گیری:

شرکت فروش و بهای تمام شده خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

بودجه کارشناسی:

شرح	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۵۵۷،۴۳۷
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۶۲،۶۷۳)
سود و زیان ناخالص	۹۴،۷۶۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۴،۷۶۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۶۱،۰۰۳
هزینه های مالی	(۱۶،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۳،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۷۲،۰۰۳
مالیات	(۲،۸۸۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۶۹،۱۲۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۷۳
سرمایه	۴۰۰،۰۰۰

 

شرکت توانایی رسیدن به سود ۱۷ تومانی برای سال جاری را دارا می باشد

نکته مهم:

بیش از نیمی از سود شرکت در سالهای اخیر ناشی از درامدهای متفرقه عمدتا فروش دامهای مولد می باشد که شرکت برای سال ۹۶ به درامد ۲،۱ میلیاردی و برای سال جاری پیشبینی درامد ۲ میلیاردی را از این طریق دارد رشد این درامدها تاثیر بسزایی بر سوداوری شرکت دارد

 

جمع بندی:

شرکت با فرض سود ۱۷ تومانی سال ۹۷ با پی بر ای نزدیک ۹ مرتبه عرضه خواهد شد که نسبت بالایی می باشد

شرکت طرح توسعه ای بسیار خوبی داشته که در سال ۹۷ و ۹۸ می تواند تاثیرات به سزایی بر سود شرکت داشته باشد

شرکت طرح توسعه ای را به بهره برداری رسانده که ظرفیتش را ۲۵ درصد افزایش میدهد با احتساب این طرح توسعه توان سود سازی شرکت به سطوح بالای ۲۰ تومان خواهد رسید اما با فرض چنین سودی باز هم قیمت های بالای ۱۵۰ تومان برای سهم سنگین می باشد

سهم فعالیتش تماما داخلی و از تحریم ها مصون میباشد تنها به دلیل صادرات ۲ میلیارد تومانی دام در صورت تسعیر ارز صادراتی و دریافت ارز در مقابل این صادرات شرکت توانایی شناسایی سود تسعیر ارز خوبی نیز خواهد داشت به طور کلی رشد قیمت ارز به صورت غیر مستقیم به نفع شرکت می باشد

خرید سهم با دید عرضه اولیه و نوسانگیری و کوتاه مدت به منظور بهره مندی از جو عرضه اولیه مناسب و نگه داری میان مدت سهم توصیه نمی شود

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…