تحلیل بنیادی پتروشیمی غدیر

 

مقدمه: پتروشیمی غدیر یکی از شرکت های پتروشیمی خوراک با خوراک اتیلن در زمینه تولید پی وی سی فعالیت دارد

روند سوداوری در سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	(۲۸)	(۳۶)
۱۳۹۵	۱۴۶	۱۹۰
۱۳۹۶	۱۵۵	۲۰۱

 

سود پتروشیمی غدیر طی سال های پیش رو با روند ارامی مثبت بوده است

روند سود سازی شغدیر:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۵،۱۲،۲۹
فروش	۴،۱۷۰،۰۲۴	۳،۶۷۴،۵۴۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳،۷۸۴،۹۷۱)	(۳،۳۴۹،۴۶۵)
سود و زیان ناخالص	۳۸۵،۰۵۳	۳۲۵،۰۸۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۹۳،۸۷۲)	(۱۶۱،۲۹۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۴۱،۷۰۰)	(۳۶،۷۴۵)
سود و زیان عملیاتی	۱۴۹،۴۸۱	۱۲۷،۰۳۹
هزینه های مالی	(۲،۳۶۷)	(۲،۳۹۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۳،۹۱۶	۶۵،۵۹۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۰۱،۰۳۰	۱۹۰،۲۴۷
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۰۱،۰۳۰	۱۹۰،۲۴۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۵۵	۱۴۶
سرمایه	۱،۳۰۰،۰۰۰	۱،۳۰۰،۰۰۰

 

شغدیر برای سال ۹۶ توانسته به سود ۱۵۵ ریالی به ازای هر سهم دست یابد

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۲۷ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال این سود با کاهش و زیان حاصله به سود ۱۶ ریالی به ازای هر سهم و در ۳ ماهه سوم به سود ۳۸ ریالی و در ۳ ماهه اخر سال به سود ۱۰۱ ریالی دست یافته است

 

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود شرکت تک محصولی بوده و پی وی سی تنها محصول تولیدی شرکت می باشد

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۷:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۷	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۷	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هرتن/تومان) ۳ماهه
پی وی سی	۱۲۰،۰۰۰	—-	۳۰،۷۴۱	۳،۹۹۰،۰۰۰

 

شرکت در فروردین ماه فروش هر کیلو پی وی سی را با نرخ ۴۱۵۲ تومان و در اردیبهشت ماه با نرخ ۳۷۸۰ تومان و در خرداد ماه با نرخ ۴۱۴۰ تومان انجام داده است متوسط نرخ داخلی و صادراتی شرکت هم اکنون در سطوح ۴۲۰۰ تومان می باشد

مصارف ارزی:

پتروشیمی غدیر برای سال ۹۷ صادرات حدود۴۰ درصدی محصولات و فروش داخلی ۶۰ درصدی را پیشبینی کرده است

شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.

 

 

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی غدیر:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲،۶۵۵،۰۰۰	۶۰
دستمزد مستقیم	۲۰۲،۰۰۰	۵
سربار	۱،۵۵۳،۰۰۰	۳۵

 

 

مواد اولیه:

شرکت مصرف مواد اولیه را با توجه به عدم افزایش جدی نرخ تسعیر ارز و منظور نمودن دلار۳۸۰۰ تومانی برای خرید خوراک در سال ۹۷ درنظر گرفته است

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۷	پیشبینی مبلغی خرید  سال۹۷ هر تن تومان	مقدار خرید سال۹۶	مبلغ خریدسال۹۶
اتیلن	تن	۴۹،۹۴۳	۳،۶۲۴،۰۰۰	۵۱،۴۸۰	۳،۰۶۴،۰۰۰
کلر	تن	۵۹،۴۵۹	۵۷۸،۰۰۰	۶۱،۲۸۸	۵۲۶،۰۰۰
ای دی سی	تن	۳۲،۹۷۵	۱،۴۴۵،۰۰۰	۳۳،۹۹۰	۱،۲۷۲،۰۰۰

 

 

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری نفت و گاز تامین	۹۰
پتروشیمی بندر امام	۱۰

 

 

 

نتیجه گیری:

 

در این قسمت با توجه به واقعیات موجود به تخمین سود شرکت میپردازیم:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۷	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۷	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هرتن/تومان) ۳ماهه
پی وی سی	۱۲۰،۰۰۰	—-	۳۰،۷۴۱	۳،۹۹۰،۰۰۰

 

شرکت در فروردین ماه فروش هر کیلو پی وی سی را با نرخ ۴۱۵۲ تومان و در اردیبهشت ماه با نرخ ۳۷۸۰ تومان و در خرداد ماه با نرخ ۴۱۴۰ تومان انجام داده است متوسط نرخ داخلی و صادراتی شرکت هم اکنون در سطوح ۴۲۰۰ تومان می باشد

 

پیشبینی کارشناسی:

نوع محصول	مقدار فروش(هزارتن) ۹ماهه باقی مانده سال۹۷	قیمت فروش (هر هزارتن/تومان)۹ ماهه باقی مانده سال۹۷
پروپان	۸۹،۲۶۰	۴،۲۰۰،۰۰۰

 

متانول هم اکنون در سطوح ۳۸۰ دلار قرار داشته و با فرض دلار۴۲۰۰ تومانی قیمت فروش به سطوح۱،۵۹۶،۰۰۰ تومان خواهد رسید

 

فروش ۳ماهه میلیون ریال	۱،۲۲۶،۴۳۱
فروش ۹ ماهه باقی مانده میلیون ریال	۳،۷۴۹،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۴،۹۷۵،۴۳۱

 

 

 

 

 

بودجه کارشناسی:

شرح	بودجه پیشبینی
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۴،۹۷۵،۴۳۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴،۴۱۰،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۵۶۵،۴۳۱
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۱۴،۴۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۵۰،۲۷۴)
سود و زیان عملیاتی	۳۰۰،۷۵۷
هزینه های مالی	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲۳،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۲۳،۷۵۷
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۲۳،۷۵۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۴۹
سرمایه	۱،۳۰۰،۰۰۰

 

شرکت توانایی رسیدن به سوداستانه ۲۵ تومانی به ازای هر سهم را دارا می باشد

 

جمع بندی:

با فرض سود ۲۵ تومانی شرکت با نسبت پی بر ای ۶،۸ مرتبه ای عرضه که عرضه گرانی می باشد

شرکت مجمع سال مالی ۹۶ خود را برگزار و از ۱۵۵ ریال سود حاصله ۱۵۰ ریال سود را تقسیم کرده است

شرکت دارای ظرفیت ۱۲۰ هزار تنی بوده و ۴۰ دصرد از محصولات خود را به کشورهای همسایه صادر و تحریمها اثر زیادی بر شرکت ندارد

رشد قیمت ارز به نفع شرکت و باعث رشد حاشیه سود شرکت خواهد شد به خصوص اینکه فروش داخلی دارای قیمت بالاتری بوده و هر چه شرکت فروش خود را بر داخل به جای صادرات متمرکز نماید پتانسیل رشد سوداوری بیشتری خواهد داشت

خرید سهم در عرضه اولیه به منظور نوسان گیری مناسب بوده و با توجه به قیمت های بالای عرضه نگه داری میان مدت توصیه نمی شود

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…