تحلیل بنیادی سیمان ارومیه
مقدمه: سیمان ارومیه با سرمایه ۷۰ میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه ۱،۸ میلیون تن سیمان خاکستری میباشد این شرکت یکی از بزرگترین تولید کنندگان غرب کشور میباشد
روند سوداوری ساروم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۹۴ | ۱۹۴ | ۱۳۶ |
| ۹۵ | ۲۲۶ | ۱۵۹ |
| ۹۶ | ۴۶۹ | ۳۲۸ |
| ۹۷ | ۵۴۷ | ۳۸۳ |
روند سوداوری ساروم در سال های اخیر با روند صعودی خوبی همراه شده است که انتظار داریم این روند کماکان ادامه داشته باششد
سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۶۱۵،۴۵۴ | ۱،۳۷۴،۳۷۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۹۱،۴۴۲) | (۸۹۸،۸۰۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۲۴،۰۱۱ | ۴۷۵،۵۵۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۱،۲۴۵) | (۵۲،۲۶۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۳،۰۰۰) | (۳۷،۳۵۴) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۴۹،۷۶۶ | ۳۸۵،۹۲۹ |
| هزینه های مالی | (۷،۳۸۹) | (۱۰،۳۸۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸،۰۰۰ | ۸،۱۷۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۰۰۰ | ۷،۸۳۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۵۶،۳۷۷ | ۳۹۱،۵۵۵ |
| مالیات | (۷۳،۴۱۶) | (۶۳،۳۵۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۸۲،۹۶۱ | ۳۲۸،۲۰۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۴۷ | ۴۶۹ |
| سرمایه | ۷۰۰،۰۰۰ | ۷۰۰،۰۰۰ |
سیمان ارومیه سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۷خود را به ازای هر سهم مبلغ ۵۴۷ریال اعلام نموده است
تولید و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۷(تومان) | مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن) ۳ماهه (تومان) |
| سیمان پاکتی تیپ۱ | ۷۷،۰۰۰ | ۱۳۵،۰۰۰ | ۳۱،۸۵۶ | ۱۲۲،۰۰۰ |
| سیمان فله تیپ۱ | ۴۴۸،۰۰۰ | ۱۱۸،۰۰۰ | ۱۳۳،۰۰۰ | ۱۰۶،۰۰۰ |
| سیمان پاکتی پوزولانی | ۱۲۶،۰۰۰ | ۱۳۰،۰۰۰ | ۶۷،۳۴۰ | ۱۲۲،۰۰۰ |
| سیمان پاکتی پی ال سی | ۲۳۹،۰۰۰ | ۱۲۳،۲۰۰ | ۶۰،۰۸۶ | ۱۱۰،۰۰۰ |
| پاکتی تیپ۲ | ۵۶،۰۰۰ | ۱۱۳،۰۰۰ | ۲۰،۰۹۵ | ۱۱۱،۰۰۰ |
| فله تیپ۲ | ۷۲،۰۰۰ | ۱۱۹،۰۰۰ | ۲۱،۷۵۰ | ۱۰۹،۰۰۰ |
| پاکتی تیپ ۱ صادراتی | ۳۵۰،۰۰۰ | ۹۷،۰۰۰ | ۸۱،۶۶۰ | ۹۹،۰۰۰ |
شرکت در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۲۹ درصد فروش خود شده و به نظر می رسد فروش شرکت به سطوح ۱۷۰ میلیارد تومان افزایش یابد
شرکت در فروردین ماه به فروش ۱۲،۵ میلیاردی
در اردیبهشت ماه به فروش ۱۶،۲ میلیاردی
و در خرداد ماه به فروش ۱۷،۱ میلیارد تومانی رسیده که روند رو به رشد فروش شرکت کاملا مشهود می باشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان ارومیه:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۲۵،۰۰۰ | ۱۲ |
| دستمزد مستقیم | ۲۳،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۹۰۰،۰۰۰ | ۸۶ |
مصارف انرژی و اثار افزایش قیمت حامل های انرژی:
شرکت مصرف بالایی در انرژی برق و گاز دارد به طوری که سالانه حدود ۳۰ میلیارد تومان مصرف برق و گاز دارد عمده انرژی مصرفی شرکت نیز برق میباشد بدین ترتیب در صورت افزایش تصاعدی نرخ حاملهای انرژی شاهد کاهش جدی سوداوری این شرکت خواهیم بود
اثرات نرخ ارز بر سوداوری ساروم:
صادرات شرکت به صورت ریالی بوده و از این طریق ارزی دریافت نمیشود
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری سیمان تامین | ۶۲،۲ |
| سرمایه گذاری تدبیر | ۶،۹ |
| سیمان فارس و خوزستان | ۳،۲ |
سهام مدیریت شرکت در اختیار سرمایه گذاری سیمان تامین و مجموعه تامین اجتماعی میباشد
نتیجه گیری:
شرکت در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۲۹ درصد فروش خود شده و به نظر می رسد فروش شرکت به سطوح ۱۷۰ میلیارد تومان افزایش یابد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۷(تومان) | مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن) ۳ماهه (تومان) |
| سیمان پاکتی تیپ۱ | ۷۷،۰۰۰ | ۱۳۵،۰۰۰ | ۳۱،۸۵۶ | ۱۲۲،۰۰۰ |
| سیمان فله تیپ۱ | ۴۴۸،۰۰۰ | ۱۱۸،۰۰۰ | ۱۳۳،۰۰۰ | ۱۰۶،۰۰۰ |
| سیمان پاکتی پوزولانی | ۱۲۶،۰۰۰ | ۱۳۰،۰۰۰ | ۶۷،۳۴۰ | ۱۲۲،۰۰۰ |
| سیمان پاکتی پی ال سی | ۲۳۹،۰۰۰ | ۱۲۳،۲۰۰ | ۶۰،۰۸۶ | ۱۱۰،۰۰۰ |
| پاکتی تیپ۲ | ۵۶،۰۰۰ | ۱۱۳،۰۰۰ | ۲۰،۰۹۵ | ۱۱۱،۰۰۰ |
| فله تیپ۲ | ۷۲،۰۰۰ | ۱۱۹،۰۰۰ | ۲۱،۷۵۰ | ۱۰۹،۰۰۰ |
| پاکتی تیپ ۱ صادراتی | ۳۵۰،۰۰۰ | ۹۷،۰۰۰ | ۸۱،۶۶۰ | ۹۹،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۷۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۹۱،۴۴۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۰۸،۵۵۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۱،۲۴۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۳،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۳۴،۳۱۳ |
| هزینه های مالی | (۷،۳۸۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵۴۰،۹۲۴ |
| مالیات | (۸۶،۵۴۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۵۴،۳۷۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۴۸ |
| سرمایه | ۷۰۰،۰۰۰ |
شرکت جای رشد عایدی به سطوح ۶۴ الی ۶۵تومان را داراست
جمع بندی:
با فرض سود ۶۴ تومانی و پی بر ای ۵ ارزش ذاتی سهم در سطوح ۳۲۵ تومان خواهد بود که با بهبود جو و وضعیت سیمانی ها و افزایش پی بر ای این ارزش میتواند تا سطوح ۳۵۰ تومان نیز افزایش داشته باشد
قیمت های فروش شرکت در سطوح مناسبی قرار داشته و از نظر قیمیت در وضعیت متوسطی قرار دارد
شرکت بدهی ارزی نداشته و ریسک استفاده یا عدم استفاده از قانون رفع موانع تولید را ندارد
شرکت هم اکنون با ۸۳ درصد از ظرفیت تولید خود در حال فعالیت می باشد که ظرفیت مناسبی می باشد
از نکات بسیار مثبت شرکت می توان به فروش داخلی و صادراتی سیمان به جای کلینکر اشاره داشت که دارای حاشیه سود بالایی می باشد همچنین ۲۰ درصد از فروش شرکت را صادرات تشکیل داده است
فروش ۳ ماهه امسال به نسبت سال قبل با رشد ۵ درصدی همراه شده که با کاشه تخفیفات فروش از تیرماه این روند بهبهود نیز خواهد یافت
سیمان ارومیه یکی از بهترین وضعیت های بنیادی را در گروه خود داشته و از موقعیت خوبی به نسب سایر هم گروهیان خود برخوردار که در صورت مثبت شدن جو گروه می تواند رشد معقولی داشته باشد
گروه تحلیل گری بتا سهم…