تحلیل بنیادی شاملا

تحلیل بنیادی شاملا

مقدمه: معدنی املاح ایران با سرمایه ۲۱ میلیارد تومان در زمینه تولید سولفات سدیم و نمک خوراکی با دارا بودن دو کارخانه فعال می باشد

روند سوداوری شاملا:

روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه و به نظر می رسد این روند کماکان ادامه داشته باشد

آخرین صورت های مالی املاح:

شاملا برای سال ۹۶ به سود ۲۲۱۷ ریالی دست یافته که با رشد ۲۱ درصدی به نسبت سال قبل همراه شده است

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۸۴درصد سبد فروش شرکت را سولفات سدیم تشکیل داده است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۷:

شرکت در عملکرد۱ ماهه ۵،۵ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت برای سال ۹۷ در محصولات سولفات سدیم پیشبینی افزایش نرخ ۵ تا ۱۰ درصدی و برای نمک خوراکی قیمت فروش بر اساس سال ۹۶ را مد نظر دارد

مصارف ارزی:

شرکت بخشی از نمک تولیدی خود را صادر میکند از طرف دیگر هر چه نرخ ارز افزایش یابد قیمت فروش داخلی محصولات شرکت نیز افزایش و به طور کلی رشد قیمت ارز شدیدا به نفع شرکت است

بررسی بهای تمام شده در شرکت املاح ایران:

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه و هزینه های سربارعمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه:

شرکت نرخ مواد اولیه مصرفی برای سال ۹۷ با رشد ۲۰ درصدی پیشبینی کرده که نرخ مناسبی می باشد

هزینه های سربار:

شرکت هزینه های سربار خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

طرح های توسعه ای:

با ظرفیت کامل فروش ۴۰ هزار تن سولفات پتاسیم و ۱۵ هزار تن کلرو کلسیم گرانوله

ترکیب سهامداران شرکت:

سهام عمده شرکت در اختیار مجموعه تامین اجتماعی می باشد و طی ماه های اخیر به دلیل ثبات و روند رو به رشد شرکت شاهد ورود سهامداران جدیدی به ترکیب سهامداری شاملا می باشیم

نتیجه گیری:

همانظور که مشاهده می شود شرکت با رشد قیمتی خوبی در فروش سولفات سدیم در فروردین ماه مواجه شده است

شرکت با قیمت های فعلی می تواند به فروش ۱۱۹ میلیارد تومانی دست یابد که ۵،۵ درصد بیش از سال ۹۶ می باشد

با این فروش سود شرکت حداقل در سطوح ۲۳۰ تومان قرار خواهد گرفت که این سود با توجه به افزایش قیمت ارز و افزایش بیش از پیش قیمت فروش محصولات شرکت می تواند به سطوح بالای ۲۴۰ تومان هم بالغ شود

شرکت در حالی با فروش ۱۸۶ هزار تن سولفات سدیم در سال ۹۶ همراه شده که فروش این مقدار محصول را برای سال ۹۷ دست پایین و با کاهش پیشبینی کرده است در حالی که انتظار می رود این شرکت با رشد تولید و فروش به سطوح ۱۹۰ هزار تن همراه شود

بدین ترتیب رشد ۱۰ هزار تنی فروش مقداری سولفات سدیم نیز می تواند سودی حدود۱۰ تومانی را برای سهم به ارمغان بیاورد

در نهایت سود شرکت برای سال جاری حداقل در سطوح ۲۳۰ الی ۲۵۰ تومان قرار خواهد گرفت

جمع بندی:

شرکت درجه امنیت بالایی دارد نه تحریم ها بر شرکت اثری دارد نه ریسک های سیاسی پیامد بدی برای شرکت دارد همچنین رشد قیمت ارز سبب رشد خوبی در قیمت های فروش و کاهش واردات و در نتیجه رشد سوداوری شرکت می شود

شرکت دارای طرح توسعه خوبی است که در صورت اجرایی شدن از تک محصولی نیز خارج و با جهش فروش خود همراه می شود

شرکت به زودی مجمع خود را برگزار و معمولا درصد بالایی از سود خود را تقسیم میکند به نظر می رسد امسال نیز بین ۱۸۰ تا ۲۰۰ تومان از سود حاصله شرکت تقسیم شود

با فرض سود ۲۳۰ الی ۲۵۰ تومانی شرکت دارای پی بر ای ۵،۶ تا ۶ مرتبه ای می باشد که یک تقسیم سود مناسب نیز داشته و پی بر ای سهم را به سطوح ۵،۲ تا ۴،۸ مرتبه تقلیل خواهد داد

سهم گزینه مناسبی برای خرید و سهامداری بوده و در قیمت های فعلی با توجه به پی بر ای نسبتا بالای سهم انتظار رشد قیمتی شدیدی از سهم نمی رود

سهم همواره به صورت سالانه با رشد ۱۰ تا ۲۰ درصدی سود خود همراه و با دید بلند مدت به منظور دریافت سود نقدی و خرید سهمی با حاشیه امنیت بالا گزینه مناسبی تلقی می شود

گروه تحلیل گری بتا سهم…