تحلیل بنیادی سیمان کرمان

 

مقدمه: سیمان کرمان با سرمایه ۹۹میلیارد تومان و ظرفیت ۱،۲ میلیون تن سیمان خاکستری و سیمان سفید فعالیت می کند

روند سوداوری سکرما:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۸۶۱	۵۶۹
۱۳۹۵	۳۳۴	۳۳۰
۱۳۹۶	۳۵۱	۳۴۸
۱۳۹۷	۳۵۳	۳۵۰

 

روند سود اوری سیمان کرمان طی سالهای اخیر با بهبود روند همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۶سیمان کرمان:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده ۱۲ماهه
سال مالی منتهی به	۹۷،۹،۳۰	۹۶،۹،۳۰
فروش	۱،۱۸۹،۵۱۵	۱،۱۹۸،۸۹۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۶۸،۷۹۱)	(۷۴۷،۹۱۷)
سود و زیان ناخالص	۴۲۰،۷۲۴	۴۵۰،۹۷۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۷۲،۹۶۷)	(۱۸۷،۲۰۶)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	(۱۳)
سود و زیان عملیاتی	۲۴۷،۷۵۷	۲۶۳،۷۵۹
هزینه های مالی	(۲۲)	(۱۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۴۷،۷۴۸	۱۳۲،۲۹۱
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۵۰۰	۳،۳۱۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۹۷،۹۸۳	۳۹۹،۳۴۲
مالیات	(۴۷،۱۸۳)	(۵۱،۰۷۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۴۹،۸۱۰	۳۴۸،۲۶۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۵۳	۳۵۱
سرمایه	۹۹۱،۴۴۰	۹۹۱،۴۴۰

 

سیمان کرمان سود هر سهم سال مالی ۹۷خود را باسرمایه ۹۹ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۳۵۳ریال اعلام نموده است

 

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان کرمان:

تولیدات شرکت سیمان کرمان اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۷	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۷	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۳ماهه
سیمان چاه نفت	۷،۴۵۰	۳۱۹،۶۰۰	۱،۶۳۳	۲۵۵،۰۰۰
سیمان تیپ۵	۳۵،۶۲۰	۱۲۴،۷۰۰	۱۳،۸۸۰	۱۲۲،۵۰۰
سیمان تیپ۲	۷۸۴،۲۰۰	۱۲۱،۷۰۰	۱۹۳،۳۲۵	۱۲۳،۶۰۰
سیمان پوزولانی	۹۸،۷۰۰	۱۱۶،۲۰۰	۱۱،۱۸۷	۱۱۶،۲۰۰
سیمان صادراتی	۵۴،۴۶۰	۹۵،۰۰۰	۱۳،۴۰۰	۹۰،۰۰۰

 

شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۲۴ درصد فروش مقداری و ۲۴ درصد فروش ریالی را نیز پوشش داده که با توجه به قرار داشتن در زمستان عملکرد خوبی می باشد

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان کرمان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۸،۲۵۰	۷
دستمزد مستقیم	۵۱،۵۲۰	۶
سربار	۶۶۰،۶۰۰	۸۷

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت در اخرین پیشبینی خود و در بودجه جدید افزایش نرخ حاملهای انرژی را لحاظ کرده است

 

 

 

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
توسعه صنایع سیمان	۵۸،۴
سرمایه گذاری ملی	۶،۳
گروه مالی مسکن	۳،۱

 

 

سرمایه گذاریها:

حدود ۴۲درصد  از سود خالص سیمان کرمان در سال ۹۷ حاصل از سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد

عمده سود سرمایه گذاریها مربوط به سود شرکت سیمان مازندران و مممتازان کرمان میباشد

 

 

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	سهم شرکت سرمایه گذاری در سال۹۶(میلیون ریال)
سیمان مازندران	۲۰	۱۰۰،۹۵۴	۴۴،۳۲۰
ممتازان کرمان	۳۷،۱	۱۸۱،۰۰۵	۸۶،۱۴۰

 

شرکت سود شرکت های سیمانی را برای سال ۹۷ در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

نتیجه گیری:

شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۲۴ درصد فروش مقداری و ۲۴ درصد فروش ریالی را نیز پوشش داده که با توجه به قرار داشتن در زمستان عملکرد خوبی می باشد

شرکت می تواند با رشد فروش ۵ درصدی مقداری همراه شود:

 

 

در نهایت می توان انتظار بودجه ذیل را داشت:

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۹،۳۰
فروش	۱،۲۴۹،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۹۹،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۴۵۰،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۷۲،۹۶۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۷۷،۰۳۳
هزینه های مالی	(۲۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۴۷،۷۴۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۵۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۲۷،۲۵۹
مالیات	(۵۱،۶۹۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۷۵،۵۶۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۷۹
سرمایه	۹۹۱،۴۴۰

 

همانطور که مشاهده میشود سیمان کرمان میتواند تا پایان سال در صورت تحقق بودجه فروش به سود ۳۸ تومانی و یک تعدیل مثبت دست یابد

 

جمع بندی:

شرکت در منطقه ای قرار دارد که تقاضا برای سیمان بالا و با فروش خوبی همراه می باشد به طوری که متوسط قیمت های فروش شرکت در رنج قیمتی ۱۲۰ هزار تومان قرار دارد

شرکت با ظرفیت تولید ۸۵ درصدی فعالیت کرده و در صورت بهبهود تقاضا می تواند با رشد فروش خوبی همراه شود

شرکت به تازگی مجمع سال ۹۶ خود را برگزار و سود نقدی ۳۴ تومانی را به ازای هر سهم تقسیم کرد

شرکت حاشیه سود بالایی در بین شرکت های سیمانی دارد مضافا این که مالکیت سهام دو شرکت سیمان مازندران و ممتازان را نیز در اختیار دارد

این شرکت برخلاف بقیه شرکت ها مشکل فروش نداشته و با فروش خوبو روند سود سازی مناسبی برخوردار می باشد با توجه به قیمت های فعلی و فرض تعدیل مثبت و سود ۳۸ تومانی  سهم با پی بر ای ۴،۷ مرتبه ای در حال معامله که نسبت بسیار خوبی می باشد فعلا سهم به دلیل تقسیم سود مناسب در مجمع و قرار داشتن سهامداران در سود با عرضه های سنگینی همراه بوده و خرید سهم با دید میان مدت در گروه سیمانی گزینه مناسبی م یباشد

شرکت همواره بین رنج قیمتی ۱۶۵ تومان به عنوان کف قیمتی سهم و سطوح ۲۰۰ الی ۲۱۰ تومان به عنوان مقاومت سهم در نوسان است

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۳۹۷/۱/۸