تحلیل بنیادی قند نیشابور

 

مفدمه: قند نیشابور یکی ازبزرگترین تولید کنندگان شکر در شرق کشور  با سرمایه ۲۰میلیارد تومان میباشد

روند سوداوری قنیشا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	(۱۴۸)	(۲۹)
۱۳۹۵	۲۵	۵
۱۳۹۶	۲۳۸	۴۸
۱۳۹۷	۱۰۵	۲۱

 

روند سوداوری شرکت به صورت حداقلی بوده و شرکت به دلیل سود عملیاتی پایین و حاشیه سود اندک همراه می باشد

پیشبینی سود سال ۹۷ قند نیشابور:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۶،۳۱	۹۶،۶،۳۱
فروش	۵۶۹،۳۰۷	۶۲۸،۶۵۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۲۴،۱۹۹)	(۵۳۹،۹۹۶)
سود و زیان ناخالص	۴۵،۱۰۸	۸۸،۶۵۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۲،۱۴۳)	(۳۱،۷۶۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۵۰۰	۱،۰۳۰
سود و زیان عملیاتی	۲۴،۴۶۵	۵۷،۹۱۸
هزینه های مالی	(۸،۰۲۲)	(۵،۲۸۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳،۳۶۷	۵،۴۳۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۵۲۳	۴۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۵،۳۳۳	۴۷،۵۷۸
مالیات	(۴،۳۹۳)	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۰،۹۴۰	۴۷،۵۷۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۰۵	۲۳۸
سرمایه	۲۰۰،۰۰۰	۲۰۰،۰۰۰

 

قند نیشابور سود هر سهم سال مالی ۹۷خودرا رقم ۱۰۵ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است

 

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

 

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۷	قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۷	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هر تن تومان) ۳ماهه
شکر سفید	۱۶،۱۸۰	۲،۹۰۰،۰۰۰	۴،۹۷۳	۲،۵۳۶،۰۰۰
تصفیه شکر خام	۲۰،۰۰۰	۱۲۰،۰۰۰	۰	۰
تفاله خشک	۸،۳۷۹	۷۷۷،۰۰۰	۲،۰۵۰	۸۷۴،۰۰۰
ملاس	۲،۱۸۲	۳۸۳،۰۰۰	۲،۱۰۹	۳۷۳،۰۰۰
تفاله تر	۲۵۸	۱۶۹،۰۰۰	۱،۰۲۳	۱۸۱،۰۰۰

 

به دلیل افزایش کشت چغندر به خصوص چغندر پاییزه تولید ۳ ماهه پارسال در سطوح ۱۴،۶۱۰ تن و تولید امسال با رشد ۳۶ درصدی در سطوح ۱۹۸۲۵ هزار تن بوده و همچنین شرکت تولید و فروش جمعی سال مالی جدید خود به نسبت سال قبل را در سطوح پایینتر در نظر گرفته که انتظار می رود شرکت با رشد فروش همراه شود فروش ۳ ماهه شرکت بدون احتساب یارانه و نرخ های جدید می باشد

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند نیشابور:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۸۲درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

 

بهای تمام شده در شرکت قند نیشابور:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۳۸۶،۰۰۰	۷۳
دستمزد مستقیم	۴۰،۰۰۰	۸
سربار	۹۸،۶۰۰	۱۹

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال۹۷	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۷ هر تن تومان	مقدار خرید سال ۹۶	مبلغ خرید سال۹۶
چغندر قند	تن	۱۰۱،۰۰۰	۳۸۲،۰۰۰	۱۰۱،۰۰۰	۳۲۱،۰۰۰

 

شرکت برای سال ۹۷ نرخ خرید چقندر قند را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

هزینه مصرف انرژی:

شرکت ریز مصارف انرژی خود را منتشر نکرده است اما شرکت هزینه های سربار خود را به نسبت سال گذشته با رشد ۲۰ درصدی پیشبینی کرده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
بهشهر زرین	۵۴
سرمایه گذاری ملی	۸،۷
اشخاص حقیقی	۱۲،۸
صندوق ایران زمین	۴،۵

 

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریت شرکت در اختیار بهشهر زرین از زیر مجموعه های توسعه صنایع بهشهر میباشد

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات و بهای تمام شده را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۷	قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۷	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هر تن تومان) ۳ماهه
شکر سفید	۱۶،۱۸۰	۲،۹۰۰،۰۰۰	۴،۹۷۳	۲،۵۳۶،۰۰۰
تصفیه شکر خام	۲۰،۰۰۰	۱۲۰،۰۰۰	۰	۰
تفاله خشک	۸،۳۷۹	۷۷۷،۰۰۰	۲،۰۵۰	۸۷۴،۰۰۰
ملاس	۲،۱۸۲	۳۸۳،۰۰۰	۲،۱۰۹	۳۷۳،۰۰۰
تفاله تر	۲۵۸	۱۶۹،۰۰۰	۱،۰۲۳	۱۸۱،۰۰۰

 

به دلیل افزایش کشت چغندر به خصوص چغندر پاییزه تولید ۳ ماهه پارسال در سطوح ۱۴،۶۱۰ تن و تولید امسال با رشد ۳۶ درصدی در سطوح ۱۹۸۲۵ هزار تن بوده و همچنین شرکت تولید و فروش جمعی سال مالی جدید خود به نسبت سال قبل را در سطوح پایینتر در نظر گرفته که انتظار می رود شرکت با رشد فروش همراه شود فروش ۳ ماهه شرکت بدون احتساب یارانه و نرخ های جدید می باشد

به ازای رشد هر ۱۰ درصد تولید و فروش شاهد تغییرات بودجه به شرح ذیل خواهیم بود:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۶،۳۱
فروش	۶۲۶،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۶۷،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۵۹،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۲،۱۴۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۵۰۰
سود و زیان عملیاتی	۲۴،۴۶۵
هزینه های مالی	(۸،۰۲۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳،۳۶۷
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۵۲۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۹،۲۲۵
مالیات	(۶،۸۲۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۲،۴۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۶۲
سرمایه	۲۰۰،۰۰۰

 

شرکت با افزایش هر ۱۰ درصدی فروش و رشد تولید شکر می تواند شاهد رشد ۵ الی ۶ تومانی سود هر سهم خود باشد

 

جمع بندی:

تعدیل مثبت شرکت قطعی و سود شرکت حتی می تواند بالاتر از سال قبل قرار بگیرد البته این تعدیل مثبت پیشخور شده و قیمت سهم بالاتز از ۳۰۰ تومان قرار داشته و انتظار بالایی برای رشد قیمیت سهم نمی رود

سهم با کف قیمتی ۲۷۰ تومانی و مقاومت ۳۲۰ تومانی مواجه و توصیه به نوسانگیری در این دو سطح قیمتی در سهم می شود

شرکت به زودی مجمع خود را برگزار و به نظر می رسد ۱۰ تا ۱۲ تومان از سود حاصله خود را تقسیم نماید

شرکت دارای هزینه های مالی ۴ تومانی به ازای هر سهم بوده و هزینه های خود را کنترل کرده است

شرکت به دلیل قرار داشتن در منطقه کم اب شرق توانایی جذب چغندر بالایی نداشته و این عامل به عنوان عامل محدود کننده سهم شناخته می شود

خرید سهم پس از مجمع و در صورت افت قیمتی و قرار گرفتن در سطوح قیمتی ۲۷۰ تومان با دید نوسانگیری مناسب می باشد

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…