شرکت فولاد آلیاژی ایران (فولاژ)

 

 

معرفی

شرکت فولاد آلیاژی ایران در سال ۱۳۷۰ بصورت شرکت سهامی خاص در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی استان یزد به ثبت رسید در سال ۱۳۸۸ از سهامی خاص به سهامی عام تغییر یافت و در سال بعد بعنوان چهارصد پنجاه و نهمین شرکت در بورس پذیرفته شد. مرکز اصلی شرکت در شهرستان یزد واقع میباشد.

شرکت فولاد آلیاژی ایران یکی از بزرگترین تولید کننده انواع فولاد آلیاژی در خاورمیانه است که محصولات آن در صنایع خودرو سازی، ماشین سازی، نفت و گاز و پتروشیمی، ابزارسازی، نیروگاهی، ریلی، ساخت لوازم پزشکی و جراحی و سایر صنایع ویژه کاربرد وسیع دارد.

 

سهامداران

نام سهامدار	میلیون سهم	درصد مالکیت
شرکت بین المللی توسعه صنایع ومعادن غدیر-سهامی خ	۲,۰۰۰	۳۴٫۲۹
موسسه صندوق حمایت وبازنشستگی کارک.فولاد	۱,۰۰۰	۲۰٫۰۸
سهام عدالت	۱,۴۹۶	۲۹٫۸۹

سرمایه شرکت ۴۹۹ میلیارد تومان و ارزش بازاری شرکت در حال حاضر حدود ۸۳۰ میلیارد تومان می باشد.

صورت سود و زیان

صورت سود و زیان	واقعی ۹۵	بودجه ۹۶
فروش	۷,۲۵۸,۸۹۸	۹,۶۰۴,۷۵۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶,۳۰۰,۴۲۱)	(۸,۸۰۳,۰۳۵)
سود (زیان) ناخالص	۹۵۸,۴۷۷	۸۰۱,۷۱۹
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(۲۱۵,۳۹۵)	(۲۲۱,۴۰۸)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	۴,۴۹۳	۳۰,۰۰۰
سود (زیان) عملیاتی	۷۴۷,۵۷۵	۶۱۰,۳۱۱
هزینه های مالی	(۴۰۶,۹۸۶)	(۴۱۹,۰۰۰)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	۳۸۷,۲۱۶	۴۷۲,۲۸۵
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	۷۲۷,۸۰۵	۶۶۳,۵۹۶
مالیات	(۶۹,۴۳۴)	(۲۴,۹۱۹)
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم	۶۵۸,۳۷۱	۶۳۸,۶۷۷
سود (زیان) خالص	۶۵۸,۳۷۱	۶۳۸,۶۷۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۳۲	۱۲۸
سرمایه	۴,۹۹۰,۰۰۰	۴,۹۹۰,۰۰۰
حاشیه سود ناخالص	۱۳%	۸%

فولاژ سود سال ۹۶ را در آخرین پیش بینی  ارائه شده با کاهش ۳ درصدی نسبت به سال گذشته، ۱۲۸ ریال به ازای هر سهم برآورد کرده است. شرکت در عملکرد شش ماهه توانسته ۴۲ درصد سود را محقق کند که در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته، افزایش قابل توجه ۱۲۷ درصدی دارد.

شایان ذکر است، آخرین پیش بینی ارائه شده نسبت به پیش بینی قبلی تغییراتی داشته که از جمله مهمترین آن افزایش ۵ درصدی فروش، افزایش ۹ درصدی بهای تمام شده، افزایش ۱۵ درصدی درآمد سرمایه گذاری ها و کاهش ۹ درصدی سود هر سهم میباشد.

فروش بودجه

محصول	واحد مقدار	مقدار فروش	نرخ	مبلغ فروش (م.ر)	سهم در فروش
آلیاژی	تن	۳۱۶,۴۷۵	۲۵,۴۸۹,۳۸۵	۸,۰۶۶,۷۵۳	۸۴%
ساختمانی	تن	۳۲,۰۰۰	۱۸,۱۰۱,۰۳۱	۵۷۹,۲۳۳	۶%
مهندسی وصنعتی	کیلو گرم	۵۱,۵۲۵	۱۸,۶۰۷,۸۲۱	۹۵۸,۷۶۸	۱۰%
مجموع		۴۰۰,۰۰۰	–	۹,۶۰۴,۷۵۴	۱۰۰%

در جدول فوق اطلاعات کلی فروش مربوط به بودجه ۹۶ نشان داده شده است. در میان محصولات بیشترین سهم فروش مربوط به آلیاژی میباشد.

مبلغ فروش

فروش در بودجه ۹۶ شرکت با افزایش ۳۲ درصدی نسبت به سال گذشته به مبلغ حدود ۹۶۰ میلیارد تومان برآورد شده است که در عملکرد شش ماهه توانسته ۴۶ درصد آن را پوشش دهد که در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته افزایش ۳۰ درصدی دارد. فروش شرکت در سه ماهه سوم یعنی مهر، آبان و آذر ماه روند افزایش داشته و به مبلغ ۲۶۶ میلیارد تومان محقق شده است. در مجموع عملکرد ۹ ماهه ۷۴ درصد فروش محقق شده که در مقایسه با دوره ۹ ماهه سال گذشته افزایش ۳۳ درصدی دارد.

مقدار فروش

مقدار فروش برای سال ۹۶ با افزایش ۱۴ درصدی نسبت به سال گذشته برآورد شده است که شرکت توانسته در شش ماهه ۵۰ درصد و در ۹ ماهه ۷۴ درصد آن را محقق کند. مقدار فروش ۹ ماهه جاری در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته افزایش ۱۲ درصدی دارد.

نرخ  فروش

نرخ فروش محصولات برای سال ۹۶ به طور متوسط با افزایش ۱۶ درصدی نسبت به سال گذشته برآورد شده است. در ادامه نمودار مربوط به روند نرخ فروش شرکت در ۹ ماهه گذشته آورده شده است.

در آذر ماه نرخ های فروش به طور متوسط ۱۷ درصد بیشتر از نرخ های برآوردی در بودجه بوده است.

  

روند سودآوری

 سودآوری شرکت در سال ۹۴ به دلیل کاهش مقدار و نرخ های فروش و عمده آن به دلیل هزینه های عملیاتی شدید، دچار افت شده است اما این در سال ۹۵ بهود یافته است.

 

حاشیه سود ناخالص

حاشیه سود ناخالص ۹۶ با کاهش نسبت به سال قبل حدود ۸ درصد برآورد شده است. حاشیه سود ناخالص در شش ماهه سال جاری ۱۵ درصد بوده است.

 

بهای تمام شده

حدود ۵۷ درصد بهای تمام شده مربوط به مواد مستقیم، ۳۹ درصد سربار و ۴ درصد آن دستمزد میباشد.

مواد اولیه

شرح	مقدار ( کیلوگرم )	نرخ	مبلغ (م.ریال)	سهم در مصرف
سایر	۸۹,۵۱۲,۷۹۶	۹,۱۸۸	۸۲۲,۴۵۳	۱۷%
آهن قراضه	۱۳۲,۴۰۴,۶۸۶	۶,۹۵۷	۹۲۱,۲۰۰	۱۹%
فروکرم کم کربن	–	–	–	۰%
آهن اسفنجی	۳۶۷,۹۲۹,۰۴۱	۸,۶۸۵	۳,۱۹۵,۵۷۳	۶۵%
مجموع	۵۸۹,۸۴۶,۵۲۳	–	۴,۹۳۹,۲۲۶	۱۰۰%

در میان مواد اولیه مورد مصرف، آهن اسفنجی با حدود ۶۵ درصد سهم در مبلغ مصرف مواد اولیه، بیشترین تاثیر را دارد.

در بودجه، افزایش ۲۱ درصدی مبلغ مواد اولیه برآورد شده است. نرخ ها نیز برای آهن اسفنجی با ۲۱ درصد افزایش، آهن قراضه ۲۵ درصد افزایش در نظر گرفته شده است. در شش ماهه ۵۳ درصد مبلغ مصرف مواد اولیه اتفاق افتاده که در مقایسه با دوره مشابه ، افزایش ۴۹ درصدی دارد . نرخ های مصرف مواد اولیه در شش ماهه برای آهن قراضه ۱۲ درصد و برای آهن اسفنجی ۷ درصد پایین تر از بودجه بوده است.

 

هزینه مالی

هزینه مالی حدود ۴۲ میلیارد تومانی ( ۴ درصد فروش ) برای ۹۶ در نظر گرفته شده که در شش ماهه ۵۱ درصد آن تحمل شده است.

درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها

این درآمد که بخش عمده ای از سود خالص ( بیش از ۷۰ درصد ) را تشکیل میدهد در بودجه ۹۶، با افزایش ۲۲ درصدی حدود ۴۷ میلیارد تومان در نظرگرفته شده که ناشی از سرمایه گذاری در شرکت آهن وفولاد غدیر ایرانیان میباشد.

منابع و مصارف ارزی

منابع ارزی شرکت مربوط به صادرات محصولات میباشد. در اولین پیش بینی ۹۶ حدود ۱۴ درصد از محصولات با افزایش ۱۱۴ درصدی نسبت به سال گذشته به مبلغ ارزی حدود ۲۷ میلیون یورو با یورو ۴۰۰۰ تومانی برآورد شده است. فولاژ در شش ماهه صادرات حدود ۱۶٫۸ میلیون یورویی با یورو ۴۶۸۰ تومان داشته که در دوره مشابه سال گذشته صادرات حدود ۸٫۳ میلیون یورو بوده است.

مصارف ارزی شرکت مربوط به خرید مواد اولیه و لوازم و قطعات می باشد. در اولین پیشبینی ۹۶، واردات حدود ۱۶ درصدی مواد اولیه به مبلغ ارزی حدود ۲۰ میلیون یورو برآورد شده که در شش ماهه ۹ میلیون یورو آن اتفاق افتاده است.

 

سود کارشناسی

مفروضات : نرخ فروش برای سه ماهه پایانی سال بر اساس نرخ های فروش در آذر ماه، نرخ مواد اولیه و سایر موارد همان مفروضات خود شرکت در نظر گرفته شده است.

صورت سود و یان	بودجه ۹۶	کارشناسی
فروش	۹,۶۰۴,۷۵۴	۹,۹۳۷,۲۵۲
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸,۸۰۳,۰۳۵)	(۸,۸۰۳,۰۳۵)
سود (زیان) ناخالص	۸۰۱,۷۱۹	۱,۱۳۴,۲۱۷
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(۲۲۱,۴۰۸)	(۲۲۱,۴۰۸)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	۳۰,۰۰۰	۳۰,۰۰۰
سود (زیان) عملیاتی	۶۱۰,۳۱۱	۹۴۲,۸۰۹
هزینه های مالی	(۴۱۹,۰۰۰)	(۴۱۹,۰۰۰)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	۴۷۲,۲۸۵	۴۷۲,۲۸۵
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	۶۶۳,۵۹۶	۹۹۶,۰۹۴
مالیات	(۲۴,۹۱۹)	(۳۷,۴۰۵)
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم	۶۳۸,۶۷۷	۹۵۸,۶۸۹
سود (زیان) خالص	۶۳۸,۶۷۷	۹۵۸,۶۸۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۲۸	۱۹۲
سرمایه	۴,۹۹۰,۰۰۰	۴,۹۹۰,۰۰۰
حاشیه سود ناخالص	۸%	۱۱%

 

نرخ فروش محصولات در ماه های اخیر روند افزایشی داشته به طوری که در آذر ماه به طور متوسط ۱۷ درصد بیشتر از نرخ های بودجه بوده است. نرخ مواد اولیه در شش ماهه پایین تر از بودجه بوده ولی با توجه به افزایشی بودن نرخ های فروش، به نظر نرخ های برآوردی شرکت مناسب است.

شرکت در شش ماهه ۴۱ درصد سود هر سهم را محقق کرده که در مقایسه با دوره مشابهش افزایش قابل توجه ۱۲۷ درصدی دارد. لازم به ذکر است که درآمد سرمایه گذاری ها تاثیر به سزایی در سود خالص دارد و حدود ۷۴ درصد سود را تشکیل میدهد که در ادامه سال مالی محقق میشود.

حاشیه سود ناخالص شرکت در شش ماهه ۱۵ درصد بوده است این در حالیست که برای ۹۶، حاشیه سود ناخالص ۸ درصدی برآورد شده است

با توجه به موارد ذکر شده و تدوام نرخ ها در سه ماهه پایانی سال، محقق شدن بودجه و تعدیل مثبت، دور از انتظار نیست.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…