­­

تحلیل بنیادی قند مرودشت

 

مقدمه: قند مرودشت یکی از شرکتهای کوچک صنعت قند و شکر میباشد این شرکت با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان به عنوان یکی از شرکتهای برتر این صنعت فعالیت میکند

روند سوداوری قمرو:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۳۳۸	۴۴
۱۳۹۵	۵۰۴	۵۳
۱۳۹۶	۴۳۸	۸۷
۱۳۹۷	۳۷۴	۷۵

 

روند سوداوری سهم طی سالهای اخیر به دلیل افزایش نرخ شکر با روند صعودی مواجه بوده است شرکت بودجه سال ۹۷ خود را با فرض کاهش سوداوری پیشبینی نموده است

پیشبینی سود سال ۹۷ قمرو:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی۳ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۴،۳۱	۹۶،۷،۳۰
فروش	۱،۱۴۸،۲۱۱	۳،۱۳۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۰۵۶،۹۴۴)	(۲،۷۸۸)
سود و زیان ناخالص	۹۱،۲۶۷	۳۴۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۱،۰۵۱)	(۳،۴۲۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۷،۹۸۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۸۸،۱۹۶	(۳،۰۷۷)
هزینه های مالی	(۸،۴۴۱)	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۲،۶۰۵	۴،۳۳۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۲،۳۶۰	۱،۲۵۶
مالیات	(۱۷،۵۷۲)	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۴،۷۸۸	۱،۲۵۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۷۴	۶
سرمایه	۲۰۰،۰۰۰	۲۰۰،۰۰۰

 

قند مرودشت سود هر سهم سال مالی ۹۷ را رقم ۳۷۴ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۳ ماهه ۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۷	قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۷	مقدار فروش(تن) ۴ماهه	قیمت فروش (هر تن تومان) ۴ماهه
شکر	۲۸،۱۸۰	۲،۷۲۲،۰۰۰	۷۴۵	۲،۶۶۶،۰۰۰
تفاله خشک	۱۱،۱۳۸	۵۷۳،۵۰۰	۱،۱۱۱	۹۴۱،۴۰۰
ملاس	۸،۸۷۹	۳۰۰،۰۰۰	۵۴۳	۳۵۴،۰۰۰
شکر تولیدی از شکر خام خریداری	۹،۶۰۰	۲،۷۲۲،۰۰۰	۰	۰
تفاله تر	۱،۴۶۴	۹۵،۰۰۰	۴۹۰	۱۱۳،۵۰۰
یارانه	۲۸،۱۸۳	۹۹،۰۰۰	۰	۰

 

شرکت قیمت شکر خود را در سطوح مناسب اما قیمت محصولات فرعی مانند تفاله خشک وملاس را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

برای ملاس انتظار قیمت های فروش متوسط ۴۰۰ هزار تومان و برای تفاله خشک قیمت های ۷۲۰ هزار تومان و  تفاله تر ۱۰۰ هزار تومان می باشد

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند مرودشت:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۹۰ درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش شکر و تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

بهای تمام شده در شرکت قند مرودشت:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۵۹،۰۰۰	۷۹
دستمزد مستقیم	۴۷،۰۰۰	۷
سربار	۱۰۱،۰۰۰	۱۴

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۷	پیشبینی مبلغی خرید  سال۹۷ هر تن تومان	مقدار خرید  ۳ماهه	مبلغ خرید ۳ماهه
چغندر قند	تن	۲۰۰،۰۰۰	۳۳۴،۲۰۰	۵۴،۱۰۰	۳۱۸،۰۰۰
شکر خام خریداری	تن	۱۰،۰۰۰	۲،۰۰۰،۰۰۰	۰	۰

 

شرکت نرخ خرید چغندر قند مورد نیاز خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

هزینه مصرف انرژی:

شرکت بودجه سال مالی ۹۷ خود را بر اساس اخرین نرخ های انرژی بسته است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
شخص حقیقی	۵۰
سرمایه گذاری ملی	۸،۴
سرمایه گذاری صنایع ایران	۱،۷

 

همانطور که مشاهده میشود سهام شناور این شرکت حدود ۳۴ درصد میباشد

نتیجه گیری:

شرکت قیمت شکر خود را در سطوح مناسب اما قیمت محصولات فرعی مانند تفاله خشک وملاس را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

برای ملاس انتظار قیمت های فروش متوسط ۴۰۰ هزار تومان و برای تفاله خشک قیمت های ۷۲۰ هزار تومان و  تفاله تر ۱۰۰ هزار تومان می باشد

فروش کارشناسی:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) ۸ ماهه سال ۹۷	قیمت فروش (هر تن تومان) ۸ ماهه سال ۹۷
شکر	۲۷،۴۳۵	۲،۷۲۲،۰۰۰
تفاله خشک	۱۰،۰۲۷	۷۲۰،۰۰۰
ملاس	۸،۳۳۶	۴۰۰،۰۰۰
شکر تولیدی از شکر خام خریداری	۹،۶۰۰	۲،۷۲۲،۰۰۰
تفاله تر	۹۷۴	۱۰۰،۰۰۰
یارانه	۲۸،۱۸۳	۹۹،۰۰۰

 

 

فروش ۴ ماهه(میلیون ریال)	۳۲،۷۹۵
فروش ۸ ماهه(میلیون ریال)	۱،۱۴۱،۴۱۶
جمع فروش (کیلیون ریال)	۱،۱۷۴،۲۱۱

 

بدین ترتیب می توان به بودجه ذیل از شرکت امید داشت:

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۴،۳۱
فروش	۱،۱۷۴،۲۱۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۰۵۶،۹۴۴)
سود و زیان ناخالص	۱۱۷،۲۶۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۱،۰۵۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۷،۹۸۰
سود و زیان عملیاتی	۱۱۴،۱۹۶
هزینه های مالی	(۸،۴۴۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۲،۶۰۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱۸،۳۶۰
مالیات	(۲۲،۴۸۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۹۵،۸۷۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۷۹
سرمایه	۲۰۰،۰۰۰

 

شرکت حداقل پتانسیل رشد سود خود تا سطوح ۴۸ تومان را دارا می باشد

جمع بندی:

***شرکت برای سال مالی خود پیشبینی هزینه مالی ۸۴۴ میلیون تومانی نموده است که این هزینه مالی در صصورت دریافت یارانه فروش شکر و رشد اخیر قیمت شکر می توانمد دریافت نشده و از این طریق ۴۲ ریال دیگر به سود این شرکت افزوده شود

***شرکت نرخ خرید وارداتی شکر خام را ۲۰۰۰ تومان به ازای هر کیلو در نظر گرفته که قیمت مناسبی بوده و رشد قیمت دلار دولتی سبب شده تا اثرات کاهش قیمت های جهانی شکر خام تا حدودی خنثی شود

***از پتانسیل های شرکت برنامه افزایش سرمایه از ۲۰ به ۳۵ میلیارد تومان از محل سود انباشته می باشد این شرکت طبق آخرین صورت های مالی دارای ۴۵ تومان به ازای هر سهم سود انباشته بوده که کفا افزایش سرمایه را نداده و برای افزایش سرمایه احتمالا در سال ۹۷ و با سود مجمع سال مالی جاری خواهد بود

***شرکت دارای پی بر ای بالایی در گروه بوده و دارای اهداف قیمتی ۴۸۰ تا ۵۲۰ تومان به شرط تعدیل مثبت پیشبینی شده در بازه میان مدت می باشد

***شرکت طی ماه های اخیر با کف قیمتی ۳۸۰ تومانی و سقف قیمتی ۴۸۰ تومانی همراه بوده است در صورتی که سهم در قیمت های متوقف شده ۴۰۰ تومانی بازگشایی شود می تواند گزینه خوبی در گروه قندی باشد

***شرکت در مجمع اخیر خود نیز ۲۰ تومان سود نقدی تقسیمی داشته که این امر می تواند به عرضه های بیشتر سهم پس از بازگشایی سهم که به منظور مجمع بوده است کمک نماید.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…