تحلیل بنیادی دتماد

 

مقدمه:  مواد اولیه داروپخش با سرمایه ۳۶ میلیارد تومان شرکتی تخصصی در زمینه داروهای مخدر در کشور میباشد که حجم صادرات خوبی را هم دارد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۳۱۰۵	۳۷۲
۱۳۹۴	۱۱۲۲	۴۰۴
۱۳۹۵	۱۱۲۳	۴۰۴
۱۳۹۶	۱۲۰۰	۴۳۲

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۶،۶،۳۱
فروش	۱،۸۹۸،۴۲۴	۶۰۱،۴۲۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۱۵۶،۹۶۴)	(۳۷۷،۹۴۹)
سود و زیان ناخالص	۷۴۱،۴۶۰	۲۲۳،۴۷۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۲۲،۶۸۹)	(۶۰،۵۲۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲۷،۲۶۹	۱۷،۴۰۸
سود و زیان عملیاتی	۶۴۶،۰۴۰	۱۸۰،۳۵۷
هزینه های مالی	(۱۳۵،۷۸۸)	(۷۷،۶۸۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶،۳۷۸	۴۵۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۱۶،۶۳۰	۱۰۳،۱۳۳
مالیات	(۸۴،۵۶۶)	(۵،۸۹۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۳۲،۰۶۴	۹۷،۲۳۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۲۰۰	۲۷۰
سرمایه	۳۶۰،۰۰۰	۳۶۰،۰۰۰

 

دتماد سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۲۰۰ریال اعلام نموده است که در عملکرد۶ ماهه۲۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت در۳ ماهه اول سال به سود۱۶۷ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۱۰۳ ریالی دست یافته است

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۶	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶	مقدار فروش ۶ماهه ۹۶	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۶ماهه۹۶
نارکوتویکها	کیلوگرم	۶۰۱،۲۲۱	۱۵۹،۳۰۰	۸۳،۲۶۴	۳۰۷،۰۰۰
غیر نارکوتیکها	کیلوگرم	۱،۸۶۶،۰۰۰	۵۰،۳۷۵	۸۱۱،۲۱۷	۴۲،۶۰۰

 

شرکت نرخ فروش  محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

شرکت در عملکرد ۷ ماهه حدود۳۷ درصد از بودجه خود را محقق کرده است که کاملا از بودجه خود عقب می باشد و احتمال کاهش فروش بالا ارزیابی می شود

 

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشودغیر نارکوتیکها بخش بیشتری از سبد فروش شرکت را به خود اختصاص داده است

 

 

صادرات و واردات شرکت:

صادرات: این شرکت برای سال۹۶ پیشبینی صادرات ۱۲،۲میلیون دلاری با نرخ ۳۳۰۰ تومان را دارد

۱-واردات مواد اولیه:

این شرکت در سال۹۶ حدود ۱۳میلیون دلار واردات مواد اولیه با نرخ ۳۳۰۰تومانی را در برنامه خود دارد

شرکت در عملکرد ۶ ماههصادرات ۲،۷ میلیون دلاری و واردات۶،۶ میلیون دلاری داشته است

صادرات :

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۲،۲۱۱،۰۰۰	۳۳،۰۰۰	۴۰۳،۰۰۰

 

واردات :

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۳،۰۳۲،۰۰۰	۳۳،۰۰۰	۴۳۰،۰۰۰

 

صادرات ۶ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲،۷۰۷،۰۰۰	۳۷،۵۳۷	۱۰۱،۶۲۰

 

واردات۶ ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۶،۶۲۳،۰۰۰	۳۲،۵۴۴	۲۱۵،۵۷۰

 

 

 

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۸۴۳،۶۰۰	۷۴
دستمزد مستقیم	۸۶،۳۰۰	۸
سربار	۲۱۳،۸۰۰	۱۸

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

 

مواد اولیه:

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۶	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶ (تومان)	مقدار خرید۶ماهه۹۶	مبلغ خرید ۶ ماهه (تومان)
مواد اولیه	مقدار	۶،۵۱۹،۰۰۰	۱۲،۶۶۵	۲،۲۸۵،۰۰۰	۱۴،۲۷۰
مواد بسته بندی	مقدار	۵،۰۰۸،۰۰۰	۳۵۷	۱،۱۱۴،۰۰۰	۴۹۴

 

شرکت قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
تیپیکو	۸۲،۵
اعتضاد غدیر	۶،۵
بیمه ایران	۳،۳
زرین شهر	۱،۸

 

شرکت سهام شناور بسیار اندکی در بازار داشته و به همین دلیل نیز با نوسانات بالایی همراه میشود

 

نتیجه گیری:

شرکت در عملکرد ۷ ماهه حدود۳۷ درصد از بودجه خود را محقق کرده است که کاملا از بودجه خود عقب می باشد و احتمال کاهش فروش بالا ارزیابی می شود

به ازای کاهش هر ۵ درصد فروش شاهد تغییر بودجه به شذح ذیل خواهیم بود:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۱،۸۰۳،۴۲۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۱۰۵،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۶۹۸،۴۲۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۲۲،۶۸۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲۷،۲۶۹
سود و زیان عملیاتی	۶۰۳،۰۰۴
هزینه های مالی	(۱۳۵،۷۸۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶،۳۷۸
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۷۳،۵۹۴
مالیات	(۷۷،۶۷۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۹۵،۹۲۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۱۰۰
سرمایه	۳۶۰،۰۰۰

 

 

کاهش هر ۵ درصد فروش باعث کاهش ۱۰ تومانی سود هرس هم خواهد شد با توجه به عملکرد ۷ ماهه احتمال کاهش فروش و تعدیل منفی در این سهم بالا و توصیه ای به خرید سهم نشده وب ه نظر می رسد روند سهم نزولی باشد.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…