تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری اعتلای البرز 

 

مقدمه: شرکت سرمایه گذاری اعتلای البرز با سرمایه ۶۰میلیارد تومان یکی ازشرکتهای سرمایه گذاری فعال در حوزه دارو فعال می باشد

روند سوداوری اعتلا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۳۶۵	۱۸۲
۱۳۹۴	۴۳۳	۱۸۲
۱۳۹۵	۳۷۲	۱۸۶
۶ماهه۹۶	۱۰۵	۶۳

 

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری اعتلا با روند با ثبات و عدم نوسانات خاصی همراه بوده است

اخرین وضعیت سوداوری:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۶،۳۱	۹۵،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۹۸،۱۱۸	۱۱۶،۵۴۷
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۲،۵۷۳	۷۱،۹۸۱
سود حاصل از سایر فعالیتها	۱،۶۸۳	۴،۳۱۷
جمع درامدها	۱۰۲،۳۷۴	۱۹۲،۸۴۵
هزینه های عمومی و اداری	(۹،۰۵۶)	(۸،۱۰۶)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۹۳،۳۱۸	۱۸۴،۷۳۹
هزینه مالی	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۳۰،۴۷۵)	(۳۶۵)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۲،۸۴۳	۱۸۴،۳۷۴
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۶۲،۸۴۳	۱۸۴،۳۷۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۰۵	۳۷۲
سرمایه	۶۰۰،۰۰۰	۶۰۰،۰۰۰

 

سرمایه گذاریاعتلا با سرمایه ۶۰میلیارد تومان به سود۱۰۵ ریالی در عملکرد ۶ ماهه دست یافته است

شرکت همچنین سودی برای سال۹۶ اعلام ننموده است

 

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده هر سهم ریال	ارزش بازار هر سهم ریال	افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال)
هلدینگ البرز	۱	۳،۶۴۹	۳،۰۷۰	(۲۰،۰۰۰)
تولید دارو	۴،۱	۵،۱۳۶	۴،۹۵۰	(۲،۵۰۰)
دارویی تامین	۳/.	۶،۳۷۷	۵،۳۳۰	(۱۱،۰۰۰)
البرز دارو	۸/.	۷،۹۴۶	۸،۴۶۰	۳،۰۰۰
مخابرات ایران	۰۵/.	۲،۲۷۴	۲،۰۸۰	(۵،۰۰۰)
سبحان دارو	۱	۷،۸۴۷	۵،۰۰۰	(۱۸،۰۰۰)
جمع	—	—-	—-	(۷۵،۰۰۰)

 

وزن سهم شرکتهای بورسی اعتلا در پرتفوی بورسی:

همانطور که مشاهده میشود سبد شرکت سبد متنوعی بوده و شرکتی تاثیر بالایی در پرتفوی شرکت ندارد

 

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
سایر شرکت های خارج بورسی	—	۲۱،۰۹۳	۲۱،۰۹۳
جمع	—	۲۱،۰۹۳	۲۱،۰۹۳

 

شرکت سرمایه گذاری چندانی در شرکتهای خارج بورسی ندارد و تنها به خرید دو صندوق سرمایه گذاری اقدام کرده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری البرز	۵۲،۹
شفافارمد	۳۰
سبد بانک شهر	۲،۶
ارزش آفرینان سرمد	۲،۵

 

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

 

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	(۷۵،۰۰۰)
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۹۳۲،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۳۱،۰۰۰
تعداد سهام شرکت	۶۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۱۴۷
ضریب NAV	۷۰%
ارزش ذاتی	۱۰۴

 

همانطور که مشاهده میشود اعتلا در سطوح ۷۰ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله بوده و به نظر نمیرسد جای رشد قیمتی بالایی در بازه کوتاه مدت داشته باشد

روند معاملاتی شرکتهای دارویی و جو روانی دارویی ها می تواند سبب تحرکات مثبت سهم شود

 

 

شرح	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۹۸،۱۱۸
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۲،۵۷۳
سود حاصل از سایر فعالیتها	۱،۶۸۳
جمع درامدها	۱۰۲،۳۷۴
هزینه های عمومی و اداری	(۹،۰۵۶)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰
سود و زیان عملیاتی	۹۳،۳۱۸
هزینه مالی	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۳۰،۴۷۵)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۲،۸۴۳
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۶۲،۸۴۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۰۵
سرمایه	۶۰۰،۰۰۰

 

با فرض تحقق سود ۲۰ تومانی شرکت با پی بر ای ۵ در حال معامله می باشد به نظر می رسد هم از نظر سوداوری و هم از نظر ان ای وی شرکت در وضعیت متعادلی قرار داشته و در صورت رشد قیمت سهام دارویی می تان به رشدقیمتی سهم خوشبین بود.

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…