تحلیل بنیادی شپنا

 

مقدمه: پالایش نفت اصفهان به عنوان بزرگترین پالایشگاه کشور با سرمایه ۲۰۰۰ میلیارد تومان فعالیت میکند این شرکت به عنوان سهام بنیادی گروه پالایش و یکی از بزرگترین پالایشگاه های کشور شناخته می شود

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۳۳۸	۶۷۵۵
۱۳۹۴	۳۳۱	۶۶۱۲
۱۳۹۵	۵۷۳	۱۱۴۶۱
۱۳۹۶	۶۰۰	۱۲۰۰۰

 

سود شرکت طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه و سود شرکت احیا شده است

سوداوری شپنا در سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۶،۳،۳۱
فروش	۲۰۸،۹۷۵،۳۲۶	۴۵،۸۶۲،۷۱۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۹۳،۸۷۵،۰۳۲)	(۴۱،۴۸۲،۲۲۵)
سود و زیان ناخالص	۱۵،۱۰۰،۲۹۴	۴،۳۸۰،۴۸۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲،۸۵۵،۲۶۵)	(۶۳۹،۸۵۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲،۰۵۸،۷۷۳	۴۹۰،۵۸۰
سود و زیان عملیاتی	۱۴،۳۰۳،۸۰۲	۴،۲۳۱،۲۱۷
هزینه های مالی	۰	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰۲،۷۰۹	۷۴،۲۵۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵۶۸،۳۳۹	۱۳۲،۶۴۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۴،۹۷۴،۸۵۰	۴،۴۳۸،۱۰۸
مالیات	(۲،۹۷۴،۴۲۸)	(۸۷۲،۷۷۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۲،۰۰۰،۴۲۲	۳،۵۶۵،۳۳۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۰۰	۱۷۸
سرمایه	۲۰،۰۰۰،۰۰۰	۲۰،۰۰۰،۰۰۰

 

شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۶۰۰ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد ۳ ماهه۳۰درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(مترمکعب) سال ۹۶	قیمت فروش (هر مترمکعب /تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(مترمکعب) ۳ماهه	قیمت فروش (هر مترمکعب /تومان) ۳ماهه
گاز مایع/پروپان	۷۳۷،۰۱۷	۷۰۱،۷۰۰	۱۶۲،۴۳۰	۷۵۵،۴۰۰
سوخت سبک جت	۱۱،۱۴۵	۱،۱۲۱،۰۰۰	۴،۱۰۵	۱،۱۷۲،۰۰۰
سوخت سنگین جت	۴۴۴،۳۶۷	۱،۱۷۵،۰۰۰	۷۸،۸۶۷	۱،۲۳۸،۰۰۰
وکیوم باتوم	۱،۷۷۳،۰۰۰	۵۷۸،۵۰۰	۳۴۵،۹۸۴	۶۶۶،۰۰۰
نفت سفید	۵۸۷،۶۹۷	۱،۱۶۰،۰۰۰	۵۲،۲۱۰	۱،۲۲۱،۰۰۰
حلال ها	۶۷،۶۴۰	۱،۱۸۴،۰۰۰	۲۱،۸۷۳	۱،۳۰۲،۰۰۰
گوگرد	۲۰،۵۳۶	۳۴۷،۰۰۰	۵،۳۱۸	۳۲۸،۰۰۰
نفت گاز	۷،۷۰۸،۰۰۰	۱،۱۴۱،۰۰۰	۱،۷۶۵،۰۰۰	۱،۲۰۹،۰۰۰
ایزوریسایکل	۱۰۳،۴۶۰	۱،۰۱۸،۰۰۰	۲۱،۵۱۸	۱،۱۲۰،۰۰۰
روغن خام	۶۳۵،۲۵۹	۸۵۴،۰۰۰	۱۸۶،۰۲۳	۱،۰۱۳،۰۰۰
نفت کوره	۴،۰۱۸،۰۰۰	۷۸۶،۰۰۰	۱۹۷،۶۴۰	۹۰۴،۰۰۰
بنزین	۴،۱۱۳،۰۰۰	۱،۱۶۸،۰۰۰	۱،۰۶۹،۰۰۰	۱،۲۴۹،۰۰۰
مخلوط اروماتیک های سبک	۱۴۱،۶۵۰	۱،۳۸۷،۰۰۰	۴۵،۲۵۵	۱،۵۶۱،۰۰۰
هیدروکربورهای بدون شاخه	۲۳۶،۶۹۷	۱،۰۵۴،۰۰۰	۴۵،۵۰۴	۱،۲۲۹،۰۰۰
نفتا	۲۳۲،۱۴۰	۸۴۸،۰۰۰	۵۰،۵۵۱	۹۲۱،۰۰۰

 

تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:

بیش از ۶۸درصد فروش شرکت مربوط به فروشبنزین و گازوییل می باشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پالایش اصفهان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۸۹،۳۰۴،۰۰۰	۹۸
دستمزد مستقیم	۱۹۱،۴۸۰	۰
سربار	۴،۳۲۳،۰۰۰	۲

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه شرکت شامل نفت خام و میعانات گازی می باشد

 

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۶	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶ هرواحد /تومان	مقدار خرید ۳ماهه	مبلغ خرید۳ماهه هر واحد/تومان
نفت خام	متر مکعب	۲۰،۹۴۸،۵۳۰	۸۸۱،۲۰۰	۵،۰۰۶،۰۰۰	۹۵۰،۰۰۰
mtb	مترمکعب	۲۱۹،۰۰۰	۱،۸۷۶،۰۰۰	۵۹،۷۱۴	۱،۸۰۲،۰۰۰

 

 

صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود شبندر:

این شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی واردات و صادراتی ندارد در عملکرد ۳ ماهه نیز صادرات و وارداتی انجام نشده است

 

ترکیب سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
اوای پردیس سلامت	۱۵
صبا تامین	۱۱،۸
خدمات مدیریت اهداف	۴،۹
نفت جی	۴،۵

 

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
بهینه سازی	۴،۱۲۱،۰۰۰	یورو	—-	۶۶	۹۷
بهبود فرایند پالایشگاه	۱۹،۳۵۲،۰۰۰	یورو	—-	۴۷	۹۷

 

نتیجه گیری:

شرکت در عملکرد ۳ ماهه با فروش مقداری ۱۹ درصدی ۲۲ درصد از فروش خود را محقق کرده است بیدن ترتیب احتمال رشد ۱۰ درصدی فروش وجود دارد

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۲۲۹،۸۷۲،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲۱۲،۸۰۵،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱۷،۰۶۷،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲،۸۵۵،۲۶۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲،۰۵۸،۷۷۳
سود و زیان عملیاتی	۱۶،۲۷۰،۵۰۸
هزینه های مالی	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰۲،۷۰۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵۶۸،۳۳۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۶،۹۴۱،۵۵۶
مالیات	(۳،۳۷۱،۳۶۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۳،۵۷۰،۱۸۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۷۸
سرمایه	۲۰،۰۰۰،۰۰۰

 

شرکت جای تعدیل مثبت دیگری و رسیدن به سود ۶۷ الی ۶۸ تومان را دارد

با پی بر ای ۵ ارزش ذایت سهم حداقل۳۴۰ تومان خواهد بود که این ارزش تا سطوح ۴۰۰ تومان نیز می تواند افزایش پیدا کند

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…