تحلیل بنیادی معدنی دماوند

 

معدنی دماوند:معدنی دماوند شرکتی کوچک در حوزه تولیدات معدنی ساختمانی و معدنی که طی ماه های اخیر با رشد قیمتی و بازدهی بالایی همراه شده است

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۷	۰
۱۳۹۵	۳۳۴	۱۰
۱۳۹۶	۱۸۴	۶

 

طی سال های اخیر شاهد نوسانات زیادی در سود شرکت به دلیل تغییرات شدید میزان تولید و فروش محصولات شرکت هستیم

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۱۰۸،۳۹۰	۹۷،۷۶۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۶،۱۵۰)	(۷۲،۳۴۰)
سود و زیان ناخالص	۲۲،۲۴۰	۲۵،۴۲۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۰،۱۱۲)	(۸،۱۷۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲،۹۹۵)	(۴،۲۹۲)
سود و زیان عملیاتی	۹،۱۳۳	۱۲،۹۶۲
هزینه های مالی	(۲،۰۰۰)	(۲۹۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰	۲۶۶
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۷،۱۳۳	۱۲،۹۳۵
مالیات	(۱،۶۰۵)	(۲،۹۱۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵،۵۲۸	۱۰،۰۲۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۸۴	۳۳۴
سرمایه	۳۰،۰۰۰	۳۰،۰۰۰

 

معدنی دماوند با سرمایه ۳ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را رقم ۱۸۴ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۶	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۶	مقدار فروش(تن) سال۹۵	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
سنگ بر	۱۸۵	۸۵۰،۰۰۰	۱۰۰	۸۵۰،۰۰۰
پوکه معدنی	۲۸۰،۰۰۰	۱۲،۴۰۰	۱۴۳،۲۲۴	۱۱،۱۰۰
کنسانتره سرب	۱،۱۰۰	۵،۰۰۰،۰۰۰	۱،۰۰۹	۶،۳۴۱،۰۰۰
تراورتن	۱۰،۰۰۰	۵۰،۰۰۰	۱۰،۲۹۲	۶۶،۲۶۰
سنگ باریت	۴۰۰	۵۵۹،۰۰۰	۳۴۷	۵۵۹،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش برخی محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

در عملکرد ۳ ماهه شاهد پوشش۲۲ درصدی فروش شرکت هستیم

اخرین قیمت فروش کنسانتره سرب۶۸۰۰ می باشد

نسبت بودجه فروش شرکت: بیش از ۵۶ درصد بودجه فروش شرکت را کنسانتره سرب  تشکیل داده است

مصارف ارزی:

شرکت برای سال۹۶ هیچگونه واردات و صادراتی نخواهد داشت

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت کدما:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۸۷۶	۰
دستمزد مستقیم	۱۹،۱۵۸	۲۴
سربار	۶۰،۵۵۰	۷۶

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار می باشد

هزینه های سربار:

شرکت پیشبینی هزینه سربار۶ میلیارد تومانی را دارد که این رقم در سال ۹۵ معادل ۶ میلیارد تومان بوده است

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
صنایع معدنی کاوه پارس	۵۱
بنیاد مستضعفان	۲۰،۸
سرمایه گذاری سینا	۱۱،۱
اشخاص حقیقی	۴،۸

 

مالکیت شرکت در اختیار مجموعه بنیاد مستضعفان می باشد

نتیجه گیری:

شرکت قیمت فروش محصولات را در سطوح پایینی گرفته است

شرکت نرخ فروش برخی محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

در عملکرد ۳ ماهه شاهد پوشش۲۲ درصدی فروش شرکت هستیم

اخرین قیمت فروش کنسانتره سرب۶۸۰۰ می باشد

 

 

 

پیشبینی کارشناسی:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۶	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۶
سنگ بر	۱۸۵	۸۵۰،۰۰۰
پوکه معدنی	۲۸۰،۰۰۰	۱۲،۴۰۰
کنسانتره سرب	۱،۱۰۰	۶،۸۰۰،۰۰۰
تراورتن	۱۰،۰۰۰	۵۰،۰۰۰
سنگ باریت	۴۰۰	۵۵۹،۰۰۰

 

 

جمع فروش میلیون ریال

۱۲۸،۰۰۰

 

بدین ترتیب انتظار تحقق بودجه ذیل را داریم:

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۱۲۸،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۶،۱۵۰)
سود و زیان ناخالص	۴۱،۸۵۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۰،۱۱۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲،۹۹۵)
سود و زیان عملیاتی	۲۸،۷۴۳
هزینه های مالی	(۲،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۶،۷۴۳
مالیات	(۶،۰۱۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۰،۷۲۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۹۰
سرمایه	۳۰،۰۰۰

 

شرکت میتواند با تعدیل مثبت به سود ۶۹ تومانی برسد اما نکته قابل توجه این است که قیمت سهام شرکت رشد بسیار بالا و فراتر از انتظاری داشته است از سوی دیگرشرکت در عملکرد ۳ ماهه هیچگونه تولید و فروش محصولات فرعی نداشته و در صورت ادامه روند سه ماهه تنها قادر به تعدیل مثبت کمی خواهد بود

در نهایت در قیمت های فعلی از دید بنیادی کدما هیچگونه توجیه بنیادی ندارد و سرمایه و سهام شناور پایین باعث سفته بازی در سهم شده است

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…