تحلیل بنیادی هرمز

 

مقدمه: فولاد هرمزگان جنوب با ظرفیت تولید سالانه ۱٫۵ میلیون تن اسلب عریض با سرمایه ۱۵۰۰ میلیارد تومان به عنوان مدرنترین شرکت فولادی کشور فعالیت می کند

روند سوداوری هرمز:

 

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	(۱۵۲)	(۲۲۸۷)
۱۳۹۵	(۸۱)	(۱۲۲۰)
۱۳۹۶	۹۴	۱۴۱۲

 

 

ثبات قیمت محصولات شرکت و رکود بازار باعث شده تا شاهد عدم رشد سوداوری شرکت در سال ۹۴ باشیم اما در سال ۹۵ هم این روند کماکان ادامه پیدا کرده است و در سال ۹۶ با رشد قیمت های شاهد سوداور شدن این شرکت فولاد ساز هستیم

 

پیشبینی سود سال ۹۶شرکت:

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه	واقعی۳ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۶،۳،۳۱
فروش	۲۰،۳۱۸،۰۷۹	۵،۲۸۰،۳۵۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۸،۱۸۲،۳۶۹)	(۴،۴۳۹،۲۰۶)
سود و زیان ناخالص	۲،۱۳۵،۷۱۰	۸۴۱،۱۵۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۸۰،۱۶۴)	(۴۶،۲۸۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴۱۳،۷۲۷	(۳۸،۷۸۳)
سود و زیان عملیاتی	۲،۳۶۹،۲۷۳	۷۵۶،۰۸۰
هزینه های مالی	(۹۹۹،۰۱۱)	(۲۲۴،۳۶۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴۱،۶۷۲	(۱۹،۳۷۹)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۴۱۱،۹۳۴	۵۱۲،۳۳۴
مالیات	۰	(۲۲،۰۴۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۴۱۱،۹۳۴	۴۹۰،۲۹۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۹۴	۳۳
سرمایه	۱۵،۰۰۰،۰۰۰	۱۵،۰۰۰،۰۰۰

 

فولاد هرمزگان با سرمایه ۱۵۰۰میلیارد تومانی خود زیان هر سهم سال مالی ۹۶خود را مبلغ ۹۴ریال پیشبینی نموده است که در عملکرد ۳ ماهه ۳۵ درصد از این زیان را پوشش داده است

شرکت دارای زیان انباشته ۱۵ تومانی به ازای هر سهم در پایان عملکرد ۳ ماهه می باشد

 

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۶	مقدار فروش(تن) ۳ماهه۹۶	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۳ماهه
اسلب	۴۰۰،۰۰۰	۱،۵۴۰،۰۰۰	۶۷،۸۶۶	۱،۵۹۱،۰۰۰
اسلب صادراتی	۱،۰۰۰،۰۰۰	۱،۴۱۵،۰۰۰	۲۷۲،۲۷۲	۱،۵۴۲،۰۰۰

 

 

 

نرخ فروش داخلی محصولات شرکت ۱۶۰۰ تومان و نرخ صادراتی ۱۵۴۰ تومان قرار دارد

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۸،۵۰۰،۰۰۰	۴۹
دستمزد مستقیم	۲۸۰،۰۰۰	۲
سربار	۸،۳۸۶،۰۰۰	۴۹

 

 

مواد اولیه:

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۶	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶ تومان/هرتن)	مقدار خرید   ۳ماهه	مبلغ خرید ۳ماهه هرتن/تومان
گندله داخلی	تن	۲،۴۱۹،۰۰۰	۳۱۶،۰۰۰	۵۹۹،۵۱۰	۳۴۳،۰۰۰

 

.

شرکت قیمت مواد اولیه را با توجه به هزینه حمل و قیمت خرید در سطوح پایینی در نظر گرفته و انتظار رشد ۱۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۸۵ میلیارد تومان را داریم

مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:

 

شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی صادرات ۳۷۸ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۳۸۰۰ تومان را در دستور کار دارد

در عملکرد ۳ ماهه شاهد صادرات۱۱۱،۷ میلیون دلاری با دلار۳۷۵۶ تومانی را دارد

 

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۳۷۸،۰۰۰،۰۰۰	۳۸،۰۰۰	۱۴،۳۶۴،۰۰۰

 

 

صادرات۳ماهه

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۱۱،۷۸۲،۰۰۰	۳۷،۵۶۰	۴،۱۹۸،۰۰۰

 

طرح های توسعه ای :

شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت از ۱،۵ میلیون به ۳ میلیون تن را در دستور کار دارد

مصرف انرژی:

شرکت سالانه حدودم۱۶۷یلیارد تومان مصرف انرژی دارد که افزایش تصاعدی قیمت حاملهای انرژی میتواند با توجه به سود اندک شرکت در سالهای اتی به عنوان تهدید محسوب شود

سهامداران عمده:

 

نام سهامدار	درصد سهام
فولاد مبارکه	۹۵،۲
آرمان شهر	۱،۶

 

 

نتیجه گیری:

با شرایط فعلی انتظار بودجه ذیل را داریم

نرخ فروش داخلی محصولات شرکت ۱۶۰۰ تومان و نرخ صادراتی ۱۵۴۰ تومان قرار دارد

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن)باقی مانده سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن/ تومان) باقی مانده سال۹۶
اسلب	۳۳۲،۱۳۴	۱،۶۰۰،۰۰۰
اسلب صادراتی	۷۲۷،۷۲۸	۱،۵۴۰،۰۰۰

 

فروش ۳ماهه میلیون ریال	۵،۲۸۰،۳۵۸
فروش ۹ ماهه باقی مانده سال میلیون ریال	۱۶،۵۲۱،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۲۱،۸۰۱،۳۵۸

 

شرکت قیمت مواد اولیه را با توجه به هزینه حمل و قیمت خرید در سطوح پایینی در نظر گرفته و انتظار رشد ۱۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۸۵ میلیارد تومان را داریم

بودجه کارشناسی:

 

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۲۱،۸۰۱،۳۵۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۹،۰۳۰،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲،۷۷۱،۳۵۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۸۰،۱۶۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴۱۳،۷۲۷
سود و زیان عملیاتی	۳،۰۰۴،۹۴۱
هزینه های مالی	(۹۹۹،۰۱۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴۱،۶۷۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲،۰۴۷،۵۸۲
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲،۰۴۷،۵۸۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۳۶
سرمایه	۱۵،۰۰۰،۰۰۰

 

شرکت برای سال جاری جای تعدیل مثبت خوبی داشته و میتواند به سود ۱۳ الی ۱۴ تومانی برسد

 

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…