تحلیل بنیادی قند قزوین

تحلیل بنیادی قند قزوین (قزوین)

معرفی شرکت

شرکت کارخانجات قند قزوین در سال ۱۳۴۳ تاسیس و در سال ۱۳۴۵ با ظرفیت اسمی دو هزار تن مصرف روزانه چغندر به بهره برداری رسید و در سال ۱۳۷۷ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد.

سرمایه فعلی ۳۳ میلیارد تومان و ارزش بازار شرکت در حال حاضر ۱۳۵ میلیارد تومان می باشد.

موضوع فعالیت

موضوع فعالیت شرکت طبق اساسنامه ، تاسیس و  اداره کردن کارخانجات تولید تصفیه شکر، تبدیل شکر به قند، خرید و وارد کردن کلیه اجناس مورد نیاز کارخانه وصنعت قند سازی، خرید و اجاره  و استیجاره زمین های زراعی و کلیه فعالیت های مربوط یه زراعت و کشت چغندر قند، فروش محصولات و فرآورده های کارخانه در داخل و خارج می باشد.

ترکیب سهامداران

تولید و فروش

فروش شرکت در بودجه ۹۶ در جدول فوق نشان داده شده که در ادامه به بررسی جزئیات خواهیم پرداخت.

روند مبلغ فروش

فروش شرکت با افزایش ۴۵ درصدی نسبت به سال گذشته حدود ۱۸۷ میلیارد تومان برآورد شده است.

روند مقدار فروش

مقدار فروش شرکت در بودجه ۹۶ با کاهش ۷ درصدی همراه بوده که این کاهش ناشی از یارانه فروش بوده و مقدار فروش شکر برای سال ۹۶  افزایش ۱۲ درصدی داشته است.

نرخ شکر

در نمودار فوق، نرخ فروش شکر در سال های اخیر نشان داده شده . نرخ فروش شکر ۲۶۴۰ تومان به ازای هر کیلو  برای سال ۹۶ در نظر گرفته شده است.

صورت سود و زیان

سود هر سهم برای سال ۹۶ با کاهش ۱۰ درصدی نسبت به سال ۹۵ ، ۳۵۲ ریال پیش بینی شده است.

بودجه سال ۹۶ شرکت همانند سود سال ۹۵ در آخرین گزارش های ارائه شده با تعدیل مثبت همراه بوده است.

مهمترین دلیل افزایش سود شرکت در بودجه ۹۶ مربوط می شود به شناسایی درآمد حاصل از تخفیف نرخ ارز تسهیلات ارزی تسویه شده.

بهای تمام شده فروش

مواد مستقیم بیشترین سهم را در بهای تمام شده دارد.

مواد مستقیم مصرفی

قسمت عمده مواد مستقیم مصرفی شرکت چغندر می باشد که بیش از نیمی از آن را از استان های همجوار ( آذربایجان و کرمانشاه ) تهیه می کند. ضریب مصرف چغندر در سال های ۹۴ و ۹۵ به ترتیب ۷٫۸ و ۶٫۵ بوده است که برای سال ۹۶ به میزان ۸٫۳ در نظر گرفته شده است.

منابع و مصارف ارزی

شرکت منابع ارزی ندارد و مصارف ارزی مربوط می شود به واردات شکر خام به مبلغ حدود ۶٫۸ میلیون یورو با نرخ تسعیر ۳۵۰۰ تومانی ، این مبلغ برای سال گذشته حدود ۱٫۲ میلیون یورو بوده است.

سود کارشناسی

مفروضات: نرخ های فروش شرکت بر اساس نرخ های فروش در سه ماهه در نظر گرفته شده اند که عمدتا کمتر از بودجه و فقط نرخ تفاله خشک افزایش قابل توجهی داشته است . مقدار مصرف چغندر بر اساس متوسط ضریب مصرف شرکت در دو سال گذشته در نظر گرفته شده است ( حدود ۷٫۲) ، سایر نیز همان مفروضات بودجه در نظر گرفته شده است.

قند قزوین در عملکرد سه ماهه امسال بر اساس گزارش های منتشر شده ماهانه عملکرد خوبی داشته و توانسته فروش حدود ۳۱ میلیاردی را محقق کند که نسبت دوره مشابه سال گذشته رشد قابل توجهی بوده است. قزوین در بهار سال جاری برخلاف سال گذشته تولید شکر داشته که می تواند باعث افزایش تولید شرکت در سال جاری شود.

با توجه به مفروضات ارائه شده و اتفاق افتادن این مفروضات در کل سال، سود شرکت می تواند با رشد همراه شود.

گروه تحلیلی بتا سهم…