تحلیل بنیادی سرچشمه

 

مقدمه: مس سرچشمه با سرمایه ۲۰۰ میلیارد تومان هلدینگ فعال در زمینه شرکت های معدنی می باشدکه دارای پرتفوی غیر بورسی قوی می باشد

روند سوداوری سرچشمه:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد تومان)
۱۳۹۳	۳۲۹	۶۵۸
۱۳۹۴	۳۱۴	۶۲۹
۱۳۹۵	۶۰۸	۱۲۱۷
۱۳۹۶	۸۲۴	۱۶۴۹

 

مس سرچشمه همانطور که مشخص میباشد طی چند سال اخیربه خصوص از سال ۹۴ به بعد با روند صعودی خوبی همراه شده است

پیشبینی سود مس سرچشمه در سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۵،۱۲،۳۰
سود حاصل از سرمایه گذاریها	۱،۰۰۱،۲۳۴	۸۱۵،۵۳۸
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها	۳۱۲،۰۰۰	۰
سود حاصل از سایر فعالیتها	۲۳۳،۹۲۱	۲۹۸،۳۱۶
جمع درامدها	۱،۵۴۷،۱۵۵	۱،۱۱۳،۸۵۴
هزینه های اداری و عمومی	(۷۸،۴۴۲)	(۶۹،۴۹۳)
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۱،۴۶۸،۷۱۳	۱،۰۴۴،۳۶۱
هزینه مالی	۰	۰
درامدهای متفرقه	۲۲۵،۶۲۰	۲۱۷،۶۰۶
سود و زیان قبل از کسر مالیات	۱،۶۹۴،۳۳۳	۱،۲۶۱،۹۶۷
مالیات	(۴۵،۶۲۰)	(۴۴،۷۰۵)
سود خالص پس از کسر مالیات	۱،۶۴۸،۷۱۳	۱،۲۱۷،۲۶۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۸۲۴	۶۰۸
سرمایه	۲،۰۰۰،۰۰۰	۲،۰۰۰،۰۰۰

 

پارسان سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۶به ازای هر سهم ۸۲۴ریال پیشبینی کرده است

 

ترکیب سوداوری شرکت:

همانطور که مشاهده می شود سود سرمایه گذاری ها تنها ۶۵ درصد از درامدهای شرکت را به خود اختصاص داده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
صندوق بازنشستگی ملی مس	۵۴،۸
آتیه اندیشان مس	۸،۷

 

بررسی پرتفوی بورسی مس سرچشمه:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده(هر سهم ریال)	ارزش بازار(هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
ملی مس	۲/.	۱،۷۲۸	۱،۸۴۰	۸،۰۰۰
بیمه سامان	۳،۵	۷۲۳	۴،۰۰۰	۹۲،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۱۰۰،۰۰۰

 

بررسی پرتفوی غیر بورسی مس سرچشمه:

 

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده(میلیون ریال)	ارزش کارشناسی(میلیون ریال)
مس پیشگامان افق کرمان	۱۰۰	۱،۰۰۰،۰۰۰	۱،۴۰۰،۰۰۰
اتیه اندیشان مس	۲۰	۶۰۰،۰۰۰	۹۰۰،۰۰۰
ارایاناران سرچشمه	۱۰۰	۲۴۲،۰۰۰	۱،۷۶۰،۰۰۰
الیاژ کار	۷۵	۳۸،۰۰۰	۲۱۰،۰۰۰
نواوران مس تهران	۱۰۰	۹۳،۵۰۰	۷۷۰،۰۰۰
عمران گستران اذین	۱۰۰	۲۰۰،۰۰۰	۶۷۰،۰۰۰
مفرغ ساز	۱۰۰	۱۹،۹۲۰	۷۲۰،۰۰۰
ارین مهتاب گستر	۱۰	۴۴،۹۰۰	۴۰۰،۰۰۰
سایر	—-	۵۳۵،۲۸۰	۱،۶۰۰،۰۰۰
جمع	—-	۲،۷۷۳،۰۰۰	۸،۳۷۰،۰۰۰

 

شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۷ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱۰۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۵،۵۹۷،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۳،۳۹۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۲،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۴۵۵
ضریب NAV	—
ارزش ذاتی	—

 

همانطور که مشاهده میشود همانطور که مشاهده می شود شرکت در سطوح ارزش ان ای وی خود در حال معامله بوده و قیمت بالایی به خود گرفته است که نشان از  این امر سودسازی بالای شرکت است

البته این امر به دلیل پیشبینی رشد سود شرکت های زیر مجموعه برای سال ۹۶ و تقسیم سود ۱۰۰ درصدی در شرکت های زیر مجموعه می باشد

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری مس سرچشمه:

 

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری(میلیاردریال)	سود هر سهم(ریال)	سود تقسیمی(ریال)
صنعتی و معدنی اریاناران	۲۵۰	۱۰۴۱	۱۰۴۱
نواوران مس تهران	۱۰۰	۹۰۹	۹۰۹
مفرغ ساز	۱۰۰	۵۰۰۰	۵۰۰۰
مس پیشگامان کرمان	۱۷۶	۲۲۰	۲۲۰
سرمایه گذاری اتیه اندیشان مس	۸۰	۱۳۳	۱۳۳
سایر	۲۹۵	—-	—-
جمع	۱۰۰۱	—-	—-

 

عمده سود شرکت از تقسیم سود دو شرکت صنعتی و معدنی اریاناران و مس پیشگامان کرمان حاصل می شود

شرکت سود شرکت های زیر مجموعه خود را در سطوح مناسب و سیاست تقسیم سود شرکت ۱۰۰ درصدی می باشد

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…