تحلیل بنیادی دارویی رازک

 

مقدمه:  دارویی رازک با سرمایه ۴۱ میلیارد تومانی تولید کننده طیف گسترده ای از داروهای انسانی و دامی میباشد علاوه بر این شرکت سهامدار داروسازی داملران تولید کننده صاحب نام داروهای دامی و دارویی زهراوی و شهید قاضی نیز میباشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۳۰۵۱	۶۲۵
۱۳۹۴	۱۵۵۵	۶۳۸
۱۳۹۵	۱۴۷۶	۶۰۵
۱۳۹۶	۱۹۴۲	۷۹۶

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و افزایش نرخ دارو همچنان روند صعودی سهم را تشدید کرده است

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۲،۹۰۵،۱۱۴	۲،۳۴۰،۸۳۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۴۵۰،۶۴۰)	(۱،۰۶۳،۴۲۸)
سود و زیان ناخالص	۱،۴۵۴،۴۷۴	۱،۲۷۷،۴۰۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۱۲،۳۰۶)	(۳۶۸،۴۷۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۸،۳۹۹	۶،۴۵۱
سود و زیان عملیاتی	۱،۱۵۰،۵۶۷	۹۱۵،۳۸۳
هزینه های مالی	(۴۰۲،۹۲۹)	(۳۹۴،۴۲۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲۰۳،۷۷۶	۱۸۵،۵۸۵
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۲،۷۳۱	۹،۹۹۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۶۴،۱۴۵	۷۱۶،۵۳۹
مالیات	(۱۶۷،۸۸۰)	(۱۱۱،۴۹۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۹۲،۲۶۵	۶۰۵،۰۴۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۹۴۲	۱،۴۷۶
سرمایه	۴۱۰،۰۰۰	۴۱۰،۰۰۰

 

رازک سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۹۴۲ریال اعلام نموده است

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص میباشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۶	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶	مقدار فروش ۱۲ماهه۹۶	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۱۲ماهه۹۶
کپسول انسانی	صد عددی	۵،۵۸۳،۰۰۰	۹،۶۱۵	۳،۲۶۰،۰۰۰	۱۴،۶۰۶
قرص انسانی	صد عددی	۱۵،۶۰۲،۰۰۰	۶،۴۰۸	۱۲،۵۶۰،۰۰۰	۶،۸۳۲
نیمه جامدات انسانی	عدد	۹،۱۴۹،۰۰۰	۲،۰۴۴	۷،۱۸۶،۰۰۰	۲،۱۲۸
شربت انسانی	عدد	۱۱،۱۴۹،۰۰۰	۳،۱۰۰	۹،۴۹۴،۰۰۰	۳،۵۴۱
مکملهای دامی	کیلوگرم	۴،۰۰۵،۰۰۰	۶،۵۵۰	۲،۵۲۸،۰۰۰	۴،۶۳۹
ویال های دامی	عدد	۹،۸۱۴،۰۰۰	۵،۸۳۰	۷،۳۷۲،۰۰۰	۵،۴۲۹

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود انواع قرص وویال های دامی بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

 

صادرات و واردات شرکت:

صادرات: این شرکت برای سال۹۶ پیشبینی صادرات ۵۶۴ هزاردلاری با نرخ ۳۳۸۵ تومان را دارد

۱-واردات مواد اولیه:

این شرکت در سال۹۶ حدود ۱۸،۴ میلیون دلار واردات مواد اولیه با نرخ ۳۳۸۵ تومانی را در برنامه خود دارد

 

صادرات :

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۵۶۴،۰۰۰	۳۳،۸۵۰	۱۹،۱۳۰

 

واردات :

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۸،۴۸۱،۰۰۰	۳۳،۸۵۰	۶۲۵،۷۴۰

 

 

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۱۲۴،۰۰۰	۷۸
دستمزد مستقیم	۷۹،۱۰۰	۵
سربار	۲۴۱،۷۵۰	۱۷

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

 

سرمایه گذاری ها:

حدود ۲۵ درصد از سود شرکت از طریق درامدهای سرمایه گذاریها تامین میشود

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال)
داملران	۰
زهراوی	۹۶
شهید قاضی	۱۰۴

 

شرکت سود سرمایه گذاری های خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
داروپخش	۵۲،۲
سرمایه گذاری توسعه ملی	۱۱،۳
سرمایه گذاری البرز	۱۳،۹
صبا تامین	۴،۱

 

مواد اولیه:

شرکت قیمت مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در سال ۹۶ در نظر گرفته است

 

 

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات و مواد اولیه  خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

شرکت فعلا جای تغییر سودی نداشته و احتمال تعدیل مثبت پایین می باشد با توجه به پی بر ای بالای ۱۰ مرتبه ای شرکت سهم فراتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله بوده و انتظار بنیادی از سهم نمی رود

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…