تحلیل بنیادی شدوص

 

مقدمه: دوده صنعتی پارس یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده دوده کربن از مواد اولیه اصلی صنعت لاستیک سازی با ظرفیت سالانه ۲۷ میلیون کیلو دوده صنعتی میباشد

روند سوداوری شدوص:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	(۳)	۰
۱۳۹۵	(۱۲۴۱)	(۱۴۹)
۱۳۹۶	۴۳۷	۵۲

 

طی سالهای اخیر به دلیل رشد شدید قیمت مواد اولیه و رکود شرکت با زیان سنگینی همراه شده که درسال ۹۶ با توجه به پیشبینی رشد تولید و فروش انتظار سوداوری را دارد

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۱،۰۰۰،۰۰۰	۵۵۱،۰۲۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۶۶،۶۳۳)	(۶۱۱،۹۴۵)
سود و زیان ناخالص	۱۳۳،۳۶۷	(۶۰،۹۲۴)
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۸،۸۲۶)	(۴۳،۰۵۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۷،۱۰۳)	(۱۱،۹۳۳)
سود و زیان عملیاتی	۸۷،۴۳۸	(۱۱۵،۹۱۰)
هزینه های مالی	(۳۷،۰۰۰)	(۳۴،۶۲۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲،۰۰۰	۲،۳۹۷
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰	(۷۵۶)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۲،۴۳۸	(۱۴۸،۸۹۴)
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۲،۴۳۸	(۱۴۸،۸۹۴)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۳۷	(۱،۲۴۱)
سرمایه	۱۲۰،۰۰۰	۱۲۰،۰۰۰

 

شدوص سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۳۷ ریال اعلام نموده است

شرکت در پایان عملکرد ۱۲ ماهه سال ۹۵ دارای زیان انباشته ۱۲۳ تومانی به ازای هر سهم بوده و مشمول ماده اصلاحی ۱۴۱ شده و حتی سود سال ۹۶ نیز نمی تواند شرکت را از این شمولیت خارج سازد

 

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۶:

نوع محصول	مقدار فروش(کیلوگرم) سال۹۶	قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) سال۹۶	مقدار فروش(هر کیلوگرم) ۹۵	قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) ۹۵
دوده داخلی	۲۵،۰۰۰،۰۰۰	۴،۰۰۰	۱۹،۸۳۵،۰۰۰	۲،۷۷۸

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

شرکت در عملکرد۲ ماهه ۱۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده که نشان دهنده ادامه رکود دارد

شرکت فروش مقداری تنها ۲،۷۵۰ میلیون کیلوگرمی داشته است که البته با توجه به فروش مناسب اردیبهشت ماه به نظر می رسد بودجه شرکت محقق شود

مصارف ارزی:

شدوص برای سال ۹۶به دلیل صرفه بیشتر قیمتهای فروش داخلی فروش صادراتی پیشبینی نکرده است

بررسی بهای تمام شده در شرکت شدوص:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۷۱۲،۴۰۰	۸۰
دستمزد مستقیم	۳۳،۱۷۲	۴
سربار	۱۴۹،۸۷۵	۱۶

 

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه:

نام محصول	واحد	سال۹۶	مبلغ هر تن تومان	سال۹۵	مبلغ هر تن تومان
اکستراکت	کیلو	۵۴،۸۰۰،۰۰۰	۱،۳۰۰	۳۹،۸۶۲،۰۰۰	۱،۰۳۴

 

شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را نیز در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

 

اثرات طرح تحول بر شدوص:

شرکت سالانه حدود ۳،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این مقدار رابا توجه به رشد تولید برای سال ۹۶ در سطوح ۵ میلیارد تومان در نظر گرفته است

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
کربن	۲۲،۲
سرمایه گذاری بانک ملی	۱۷،۱
سرمایه گذاری پتروشیمی	۱۳،۲
هامون کیش	۴،۵

 

نتیجه گیری:

شرکت هم نرخ فروش و هم نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

اما سود اور ماندن شرکت بستگی به تحقق بودجه فروش دارد

شرکت در عملکرد۲ ماهه ۱۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده که نشان دهنده ادامه رکود دارد

شرکت فروش مقداری تنها ۲،۷۵۰ میلیون کیلوگرمی داشته است که البته با توجه به فروش مناسب اردیبهشت ماه به نظر می رسد بودجه شرکت محقق شود

شرکت جای تعدیل مثبتی به نظر نمیرسد داشته باشد اما درص ورت عدم رسیدن به فروش بودجه شده جای تعدیل منفی را دارد

همچنین پیشبینی می شود با توجه به عدم رسیدن به پوشش مناسب در ۳ ماهه اول سال گزارش دلچسب ۳ ماهه ای از شرکت شاهد نباشیم

سهم از دید بنیادی توجیهی ندارد و با ریسک های بالایی مواجه می باشد.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…