تحلیل بنیادی سفارس

 

مقدمه: سیمان فارس و خوزستان بزرگترین و تخصصی ترین هلدینگ سیمانی کشور متشکل از ۱۶ شرکت سیمانی بورسی و ۴ شرکت سیمانی غیر بورسی و چندین شرکت در صنایع دیگر میباشد این هلدینگ بزرگ سیمانی قرار است به زودی سهام ابیک یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان در کشور و از شرکتهای غیر بورسی خود را وارد بازار فرابورس نماید

روند سوداوری سفارس:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۹۴	۲۱۲	۱۹۳۸
۹۵	۱۷۳	۹۷۲
۹۶	۷۱	۳۹۸
۹۷	۱۲۷	۷۱۶

 

روند سوداوری این هلدینگ سیمانی طی اسلهای اخیر با روند کاهشی همراه اما برای سال مالی جدید شرکت انتظار رشد سوداوری و بهبود وضعیت سود خود را دارد

پیشبینی سود سال ۹۷ سفارس :

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده ۹۷،۲،۳۱	پیشبینی حسابرسی نشده ۹۶،۲،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۷۴۷،۸۷۰	۶۰۲،۵۳۲
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۲۲،۰۰۰	(۱۶۱،۸۳۷)
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۷۶۹،۸۷۰	۴۴۰،۶۹۵
هزینه های عمومی و اداری	(۷۹،۱۰۱)	(۶۶،۴۴۰)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۲۲،۰۰۰	۲۴،۸۰۰
سود و زیان عملیاتی	۷۱۲،۷۶۹	۳۹۹،۰۵۵
هزینه مالی	۰	(۱،۸۴۰)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۸۲۰	۱،۵۶۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۷۱۷،۵۸۹	۳۹۸،۷۷۵
مالیات	(۹۶۴)	(۳۱۲)
سود و زیان پس از کسر مالیات	۷۱۶،۶۲۵	۳۹۸،۴۶۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۲۷	۷۱
سرمایه	۵،۶۲۵،۰۰۰	۵،۶۲۵،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود سفارس سود هر سهم سال مالی ۹۷خود را  به ازای هر سهم ۱۲۷ریال اعلام نموده است

 

ترکیب درامدهای  سفارس:

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال ۹۷قصد دارد حدود ۹۷ درصد از سود خود را از طریق سود سرمایه گذاریها و ۳درصد مابقی را از طریق فروش سرمایه گذاریها تحقق بخشد

سهامداران عمده سفارس:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری تامین اجتماعی	۴۵،۴
سرمایه گذاری سیمان تامین	۱۰،۶
کانی نوید پارس	۶،۱
سرمایه گذاری تدبیر	۳،۴
صندوق بازنشستگی نفت	۲،۵

 

همانطور که مشاهده میشود مجموعه تامین اجتماعی مالکیت عمده سهام شرکت را در اختیار خود دارند

بررسی پرتفوی بورسی سفارس:

 

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
سیمان خوزستان	۴۴،۹	۴،۱۸۶	۳،۲۱۰	(۳۱۰،۰۰۰)
سیمان خاش	۴۲،۶	۱۰،۰۰۵	۷،۹۶۰	(۱۰۵،۰۰۰)
سیمان شرق	۶	۲،۲۳۴	۱،۰۴۰	(۱۹۱،۰۰۰)
سیمان فارس نو	۸۳،۳	۱،۰۱۷	۳،۵۴۰	۷۴۰،۰۰۰
سیمان غرب	۵۳،۸	۱،۷۳۸	۳،۶۵۰	۳۱۰،۰۰۰
سیمان بجنورد	۴۲،۱	۱،۶۸۷	۷،۴۱۶	(۹۵۰،۰۰۰)
سیمان سپاهان	۶،۲	۲،۱۰۷	۱،۲۲۰	(۱۱۰،۰۰۰)
سیمان فارس	۹۳،۷	۱،۲۲۵	۶،۸۲۰	۱،۲۰۰،۰۰۰
سیمان خزر	۵۸،۳	۱،۲۰۲	۴،۸۲۰	۴۹۰،۰۰۰
سیمان مازندران	۱۲،۵	۱،۳۲۳	۴،۴۹۰	۳۱۵،۰۰۰
سیمان درود	۴۶،۸	۴۱۵	۱،۱۰۰	۲۰۵،۰۰۰
سیمان بهبهان	۵۰،۷	۳،۹۴۳	۱۷،۰۵۰	۳۶۰،۰۰۰
سیمان ارومیه	۳،۲	۳،۱۰۰	۲،۸۰۰	(۷،۰۰۰)
جمع	—	—-	—-	۴،۳۰۰،۰۰۰

 

پرتفوی غیر بورسی سفارس:

 

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
سیمان ابیک	۹۷،۹	۲،۳۰۰،۰۰۰	۲،۳۰۰،۰۰۰
سیمان ساوه	۳۰	۱،۰۶۹،۷۷۷	۱،۱۰۰،۰۰۰
سیمان زنجان	۲۳،۱	۶۳،۷۰۴	۸۰،۰۰۰
سایر	—	۷۹،۵۲۰	۹۰،۰۰۰
جمع	—	۳،۵۱۳،۰۰۰	۳،۵۷۰،۰۰۰

 

 

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۴،۳۰۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۶۰،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۹،۷۴۸،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۵،۶۲۵،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۲۵۱
ضریب NAV	۷۰%
ارزش ذاتی	۱۷۵

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سفارس در سطوح قیمتی ۱۷۵تومان قرار دارد هم اکنون سهم در سطوح ۶۱ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله و در کف قیمتی قرار دارد

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…