تحلیل بنیادی سیمان قائن

 

مقدمه: سیمان قائن با سرمایه ۵ میلیارد تومان و حجم تولید سالانه ۷۵۰ هزارتن سیمان یکی از واحدهای کوچک سیمان در شرق کشور میباشد

روند سوداوری سقاین:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۳۲۲۵	۱۷۲
۱۳۹۴	۲۰۱۹	۱۰۷
۱۳۹۵	۱۹۷۶	۱۰۵
۱۳۹۶	۳۵۸۶	۱۹۱

 

در سالهای اخیر شاهد سقوط سود اوری این شرکت سیمانی هستیم اما کاهش تخفیفات فروش سبب شده تا در سال ۹۵ شاهد احیا شدن روند سوداوری و بهبود سود شرکت در سال۹۶ باشیم

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۷۸۷،۱۵۰	۶۳۶،۹۲۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۱۰،۷۸۹)	(۵۰۶،۴۳۸)
سود و زیان ناخالص	۲۷۶،۳۶۱	۱۳۰،۴۸۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۵،۷۲۰)	(۴۶،۱۸۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۲۰،۶۴۱	۸۴،۲۹۵
هزینه های مالی	(۵۳،۳۹۲)	(۴۴،۱۳۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۵،۰۰۸	۵۹،۹۳۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱،۲۰۰	۹،۵۴۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۱۳،۴۵۷	۱۰۹،۶۳۷
مالیات	(۲۲،۶۱۵)	(۴،۴۹۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۹۰،۸۴۲	۱۰۵،۱۴۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳،۵۸۶	۱،۹۷۶
سرمایه	۵۳،۲۲۲	۵۳،۲۲۲

 

سیمان قاین سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ ۳۵۸۶ریال اعلام نموده است

 

 

 

 

 

میزان فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن) سال۹۶(تومان)	مقدار فروش(تن) ۱۲ماهه۹۵	قیمت فروش (هر تن) ۱۲ماهه۹۵(تومان)
سیمان فله تیپ۲	۱۵۹،۲۰۰	۱۰۰،۰۰۰	۱۵۳،۲۳۸	۷۹،۸۰۰
سیمان پاکتی تیپ۲	۲۳۸،۸۰۰	۱۱۵،۰۰۰	۱۹۲،۴۴۳	۸۶،۰۰۰
سیمان پاکتی تیپ۲ صادراتی	۳۹۷،۰۰۰	۸۹،۰۰۰	۳۹۴،۲۰۰	۸۱،۰۰۰

 

نرخ های فروش در فروردین ماه پایینتر از نرخ های فعلی است اما شرکت ۶ میلیارد تومان از بودجه خود را معادل ۷ درصد پوشش داده که عملکردی مثبت در فروردین ماه نیمه تعطیل محسوب می شود

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان قاین:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۳۱،۷۲۷	۲۶
دستمزد مستقیم	۷،۱۱۰	۲
سربار	۳۶۲،۷۶۷	۷۲

 

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۸  درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

 

هزینه های مصرف انرژی:

شرکت اخرین قیمت حاملهای انرژی را در بودجه لحاظ کرده است

 

سهامداران عمده شرکت:

 

 

 

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری سیمان تامین	۵۳،۲
توسعه صنایع سیمان	۳۸،۵
سیمان شمال	۴،۴

 

سهام مدیریتی شرکت در اختیار سیمان تامین میباشد

همچنین سهام شناور این شرکت بسیار اندک بوده و در سطوح پایینی قرار دارد

سرمایه گذاریهای شرکت:

حدود نیمی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال)
درامد سود سهام	۳۵،۵۶۷
سود سپرده بانکی	۲۲،۶۰۱
جمع	۵۸،۱۶۸

 

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

نتیجه گیری:

شرکت نرخ های فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

نرخ های فروش در فروردین ماه پایینتر از نرخ های فعلی است اما شرکت ۶ میلیارد تومان از بودجه خود را معادل ۷ درصد پوشش داده که عملکردی مثبت در فروردین ماه نیمه تعطیل محسوب می شود

بدین ترتیب احتمال رشد فروش شرکت بعید نبوده و شرکت جای رشد فروش محصولات خود را داراست

به ازای رشد هر ۵ درصد فروش محصولات شرکت شاهد تغییر بودجه به شرح ذیل خواهیم بود:

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۸۲۶،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۳۳،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲۹۳،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۵،۷۲۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۳۷،۲۸۰
هزینه های مالی	(۵۳،۳۹۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۵،۰۰۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱،۲۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۳۰،۰۹۶
مالیات	(۲۴،۳۸۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۰۵،۷۱۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳،۸۶۵
سرمایه	۵۳،۲۲۲

 

همانطور که مشاهده میشود تغییر هر ۵ درصد رشد فروش میتواند ۲۷ تومان سود هر سهم را افزایش دهد

با توچه به قیمت های فعلی و پی بر ای پایین سهم در صورتی که در گزارش ۳ ماهه شاهد پوشش مناسب بودجه بوده و بازار به توان تحقق سود اعلامی ایمان بیاورد شاهد رشد نسبت پی بر ای و رشد قیمتی بسیار خوبی در سهم خواهیم بود.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…