تحلیل بنیادی اعتلا

 

مقدمه: شرکت سرمایه گذاری اعتلای البرز با سرمایه ۵۰میلیارد تومان یکی ازشرکتهای سرمایه گذاری فعال در حوزه دارو فعال می باشد

روند سوداوری اعتلا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۳۶۵	۱۸۲
۱۳۹۴	۳۶۵	۱۸۲
۱۳۹۵	۳۶۹	۱۸۴

 

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری اعتلا با روند با ثبات و عدم نوسانات خاصی همراه بوده است

اخرین وضعیت سوداوری:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۴،۱۲،۲۹
سود حاصل از سرمایه گذاری	۱۳۲،۶۸۹	۹۰،۲۵۳
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۶۱،۸۵۵	۹۶،۶۱۶
سود حاصل از سایر فعالیتها	۶،۳۹۲	۷،۶۸۹
جمع درامدها	۲۰۰،۶۳۶	۱۹۴،۵۵۸
هزینه های عمومی و اداری	(۱۵،۷۳۰)	(۱۲،۴۱۸)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۱۸۴،۹۰۶	۱۸۲،۱۴۰
هزینه مالی	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۳۶۵)	۳۴۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۸۴،۵۴۱	۱۸۲،۴۸۲
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۱۸۴،۵۴۱	۱۸۲،۴۸۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۶۹	۳۶۵
سرمایه	۵۰۰،۰۰۰	۵۰۰،۰۰۰

 

سرمایه گذاریاعتلا با سرمایه ۵۰میلیارد تومان سود برای سال۹۵ به سود ۳۶۹ ریالی رسیده است

شرکت همچنین سودی برای سال۹۶ اعلام ننموده است

 

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده هر سهم ریال	ارزش بازار هر سهم ریال	افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال)
تولید دارو	۵،۹	۵،۷۴۷	۶،۱۰۰	۷،۰۰۰
هلدینگ البرز	۸/.	۳،۷۱۸	۳،۶۵۵	(۱،۲۰۰)
دارویی تامین	۵/.	۶،۳۷۷	۶،۰۰۰	(۴،۵۰۰)
مخابرات	۵٫/	۲،۲۷۴	۲،۳۶۰	۱،۱۰۰
البرز دارو	۸/.	۱۰،۲۴۲	۱۲،۷۰۰	۱۴،۰۰۰
جمع	—	—-	—-	۶،۵۵۰

 

وزن سهم شرکتهای بورسی اعتلا در پرتفوی بورسی:

همانطور که مشاهده میشود سبد شرکت سبد متنوعی بوده و شرکتی تاثیر بالایی در پرتفوی شرکت ندارد

 

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
سایر شرکت های خارج بورسی	—	۱۱،۰۹۲	۱۱،۰۹۲
جمع	—	۱۱،۰۹۲	۱۱،۰۹۲

 

شرکت سرمایه گذاری چندانی در شرکتهای خارج بورسی ندارد

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری البرز	۵۲،۹
شفافارمد	۳۰
سبد بانک شهر	۲،۶

 

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

 

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۷،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۹۲۳،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۱۸۶
ضریب NAV	۷۰%
ارزش ذاتی	۱۳۰

 

همانطور که مشاهده میشود اعتلا در سطوح ۷۸ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله بوده و به نظر نمیرسد جای رشد قیمتی بالایی در بازه کوتاه مدت داشته باشد

روند معاملاتی شرکتهای دارویی و جو روانی دارویی ها می تواند سبب تحرکات مثبت سهم شود

 

 

شرح	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
سود حاصل از سرمایه گذاری	۱۳۲،۶۸۹
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۶۱،۸۵۵
سود حاصل از سایر فعالیتها	۶،۳۹۲
جمع درامدها	۲۰۰،۶۳۶
هزینه های عمومی و اداری	(۱۵،۷۳۰)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰
سود و زیان عملیاتی	۱۸۴،۹۰۶
هزینه مالی	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۳۶۵)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۸۴،۵۴۱
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۱۸۴،۵۴۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۶۹
سرمایه	۵۰۰،۰۰۰

 

شرکت هم اکنون با پی بر ای ۴ در حال معامله و به زودی مجمع خود را اردیبهشت ماه برگزار می کند و معمولا عمده سود خود به میزان ۸۰ درصد  را تقسیم می کند و احتمال می رود امسال نیز بین۲۸ تا۳۰تومان از سود حاصله تقسیم شود همین امر پتانسیل عمده شرکت بوده و میتواند برای سهامدارانی که به دنبال سود بالای مجمع و سهامداری در شرکت مطمئن هستند گزینه مناسب و ارزنده ای با دید سهامداری باشد.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…