تحلیل بنیادی سیمان کرمان

 

مقدمه: سیمان کرمان با سرمایه ۶۶ میلیارد تومان و ظرفیت ۱،۲ میلیون تن سیمان خاکستری و سیمان سفید فعالیت می کند

روند سوداوری سکرما:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۸۶۱	۵۶۹
۱۳۹۵	۵۰۰	۳۳۰
۱۳۹۶	۴۵۶	۳۰۲

 

روند سود اوری سیمان کرمان طی سالهای اخیر با روند نزولی و منفی همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۶سیمان کرمان:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده دوره ۹ماهه
سال مالی منتهی به	۹۶،۹،۳۰	۹۵،۹،۳۰
فروش	۱،۱۳۵،۲۱۸	۸۹۰،۷۶۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۶۹،۷۶۸)	(۵۵۵،۵۹۹)
سود و زیان ناخالص	۳۶۵،۳۵۰	۳۳۵،۱۶۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۵۸،۶۶۸)	(۱۲۱،۰۳۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۱۳
سود و زیان عملیاتی	۲۰۶،۶۸۲	۲۱۴،۱۴۱
هزینه های مالی	(۳)	(۲،۸۸۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰۳،۵۵۵	۱۵۴،۵۵۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۵،۸۰۲	۶،۱۶۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۴۶،۰۳۶	۳۷۱،۹۷۲
مالیات	(۴۴،۳۳۵)	(۴۱،۴۴۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۰۱،۷۰۱	۳۳۰،۵۲۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۵۶	۵۰۰
سرمایه	۶۶۰،۹۶۰	۶۶۰،۹۶۰

 

سیمان کرمان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را باسرمایه ۶۶ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۴۵۶ریال اعلام نموده است

 

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان کرمان:

تولیدات شرکت سیمان کرمان اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(تن)سال۹۵	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
سیمان چاه نفت	۱۲،۰۰۰	۳۰۸،۰۰۰	۵،۹۲۵	۲۴۱،۵۰۰
سیمان تیپ۵	۲۵،۰۰۰	۱۲۴،۶۰۰	۳۴،۶۵۶	۱۰۹،۰۰۰
سیمان تیپ۲	۷۲۹،۵۰۰	۱۲۱،۷۰۰	۶۰۳،۹۴۴	۱۱۳،۰۰۰
سیمان پوزولانی	۹۹،۰۰۰	۱۱۵،۷۰۰	۹۹،۰۹۶	۱۰۴،۰۰۰
سیمان سفید	۹،۰۰۰	۱۹۱،۲۰۰	۸،۳۸۰	۱۸۵،۰۰۰
سیمان صادراتی	۵۰،۰۰۰	۹۵،۱۰۰	۴۲،۱۷۳	۹۰،۵۰۰

 

نرخ فروش شرکت در سطوح مناسب و بدون افزایش نرخ در نظر گرفته شده است

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان کرمان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۶۴،۶۲۱	۸
دستمزد مستقیم	۵۲،۰۰۰	۷
سربار	۶۶۵،۰۰۰	۸۵

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت در اخرین پیشبینی خود و در بودجه جدید افزایشنرخ حاملهای انرژی را لحاظ کرده است

بهای تمام شده:

 

شرح	سال۹۶	سال۹۵
حقوق و دستمزد	۴۲،۸۰۰	۳۰،۰۴۲
استهلاک	۵۶،۸۰۹	۱۷،۸۲۰
گاز مصرفی	۱۲۶،۷۲۹	۱۰۵،۲۷۲
حقوق کارکنان روزمزد	۸۲،۲۶۱	۵۵،۷۱۹
جمع	۶۶۵،۱۲۴	۴۸۰،۱۱۹

 

شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته و انتظار کاهش ۱۰ درصدی این هزینهها معادل۶،۶ میلیارد تومان را داریم

 

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
توسعه صنایع سیمان	۵۶،۵
سرمایه گذاری ملی	۶،۳
مدبران اقتصاد	۲،۵
سرمایه گذاری تدبیر	۲،۲
بیمه ایران	۲،۱

 

 

سرمایه گذاریها:

حدود ۳۳درصد  از سود خالص سیمان کرمان در سال ۹۶ حاصل از سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد

عمده سود سرمایه گذاریها مربوط به سود شرکت سیمان مازندران و مممتازان کرمان میباشد

 

 

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	سهم شرکت سرمایه گذاری در سال۹۶(میلیون ریال)
سیمان مازندران	۲۰	۱۰۰،۹۵۴	۲۴،۸۹۶
ممتازان کرمان	۳۷،۱	۱۸۱،۰۰۵	۵۹،۶۳۳

 

شرکت سود شرکت های سیمانی را برای سال ۹۶ در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

نتیجه گیری:

برای سال ۹۶ شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته است

شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته و انتظار کاهش ۱۰ درصدی این هزینهها معادل۶،۶ میلیارد تومان را داریم

 

در نهایت می توان انتظار بودجه ذیل را داشت:

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۹،۳۰
فروش	۱،۱۳۵،۲۱۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۰۴،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۴۳۱،۲۱۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۵۸،۶۶۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۷۲،۵۵۰
هزینه های مالی	(۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰۳،۵۵۵
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۵،۸۰۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۱۱،۹۰۴
مالیات	(۵۲،۷۲۳)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۵۹،۱۸۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۵۴۳
سرمایه	۶۶۰،۹۶۰

 

همانطور که مشاهده میشود سیمان کرمان میتواند تا پایان سال در صورت تحقق بودجه فروش به سود ۵۴ تا۵۵ تومانی به ازای هر سهم برسد

با اعمال پی بر ای متوسط ۶ به قیمت ۳۲۴ تومانی برای سهم به عنوان ارزش ذاتی خواهیم رسید.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم….