­

تحلیل بنیادی سایپا

 

مقدمه: سایپا با سرمایه ۳۹۲۶ میلیارد تومانی دومین شرکت خودروساز بزرگ در کشور بوده که به تولید انواع خودروهای سواری میپردازد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۹	۱۵۲
۱۳۹۴	۱۶۷	۶۵۴۴
۱۳۹۵	۱۰۶	۴۱۴۴

 

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت رفته رفته روند رو به احیایی را طی کرده است

پیشبینی سود سال ۹۵ شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۲۹	۹۵،۹،۳۰
فروش	۹۲،۹۴۳،۳۸۷	۵۹،۴۶۱،۴۴۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۶،۶۴۵،۲۹۵)	(۴۷،۳۶۰،۸۰۴)
سود و زیان ناخالص	۱۶،۲۹۸،۰۹۲	۱۲،۱۰۰،۶۳۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۹،۷۳۳،۹۷۰)	(۵،۶۳۲،۶۵۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴۶۹،۲۳۹	۲۱۵،۹۱۶
سود و زیان عملیاتی	۷،۰۳۳،۳۶۱	۶،۶۸۳،۸۹۹
هزینه های مالی	(۱۱،۳۱۱،۱۶۳)	(۷،۷۶۷،۰۵۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶،۰۸۵،۳۵۰	۳۱۹،۴۷۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۳۳۶،۴۳۹	۱،۴۹۶،۹۶۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴،۱۴۳،۹۸۷	۷۳۳،۲۹۲
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴،۱۴۳،۹۸۷	۷۳۳،۲۹۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۰۶	۱۹
سرمایه	۳۹،۲۶۶،۶۷۵	۳۹،۲۶۶،۶۷۵

 

سایپا سود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۱۰۶ریال اعلام نموده است شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۱۸ درصد از سود خود را پوشش داده است

شرکت در ۳ ماهه اول به سود ۱ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۱۲ ریالی و در ۳ ماهه سوم به سود۶ ریالی رسیده است

 

 

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا پراید میباشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۵	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۵	مقدار فروش سال۹ماهه۹۵	قیمت فروش(هر واحد /تومان) سال۹ماهه۹۵
پراید	دستگاه	۲۷۳،۵۶۶	۱۷،۲۳۷،۰۰۰	۱۸۹،۶۳۷	۱۷،۰۵۷،۰۰۰
تیبا	دستگاه	۱۱۷،۹۰۱	۲۲،۴۱۳،۰۰۰	۶۹،۶۰۷	۲۲،۰۵۲،۰۰۰
محصولات وارداتی	دستگاه	۳۴،۵۳۳	۵۶،۰۴۲،۰۰۰	۲۰،۰۲۱	۵۸،۷۷۵،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت برای سال ۹۵ پیبشینی صادرات ۱۴۷،۷ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۳۷۰۰تومان را دارد و واردات۴۲۸،۳میلیون دلاری با نرخ هر دلار۳۰۳۰ تومان را در دستور کار دارد

شرکت در عملکرد۹ ماهه صادرات۱۴،۹میلیون دلاری با دلار۳۵۶۸ تومانی و واردات ۲۴۱،۹میلیون دلاری با نرخ ۳۱۱۰تومان داشته است

 

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۴۷،۷۸۵،۰۰۰	۳۷،۰۰۰	۵،۴۶۸،۰۰۰

 

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۴۲۸،۳۶۹،۰۰۰	۳۰،۳۰۰	۱۲،۹۷۹،۰۰۰

 

 

 

 

صادرات۹ ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۴،۹۷۷،۰۰۰	۳۵،۶۷۹	۵۳۴،۳۷۰

 

واردات۹ ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۴۱،۹۱۳،۰۰۰	۳۱،۱۰۵	۷،۵۲۵،۰۰۰

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۹،۷۲۴،۰۰۰	۸۲
دستمزد مستقیم	۱،۹۸۱،۰۰۰	۳
سربار	۱۱،۴۸۶،۰۰۰	۱۵

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری سایپا دارد

مواد اولیه:

مصرف:

شرکت ریز مواد اولیه خود را منتشر نساخته است اما طبق عملکرد۹ ماهه شرکت میزان مصرف مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

سرمایه گذاری ها:

بخش قابل توجهی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاریها میباشد که برای سال ۹۵ این سود در سطوح ۶۰۸میلیارد تومان پیشبینی شده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گروه صنعتی رنا	۱۵،۴
کارکنان فولاد	۱۶،۲
گسترش و نوسازی صنایع	۱۷،۳
بازرگانی ستاره تابان	۱۰،۶
سرمایه گذاری سایپا	۹،۶

 

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات و مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است تنها به دلیل پوشش ۶۹ درصدی هزینه های مالی احتمال کاهش ۱۰ درصدی این هزینه ها و کاهش ۱۱۰ میلیاد تومانی هزینه های مالی وجود دارد

 

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۲۹
فروش	۹۲،۹۴۳،۳۸۷
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۶،۶۴۵،۲۹۵)
سود و زیان ناخالص	۱۶،۲۹۸،۰۹۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۹،۷۳۳،۹۷۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴۶۹،۲۳۹
سود و زیان عملیاتی	۷،۰۳۳،۳۶۱
هزینه های مالی	(۱۰،۲۱۱،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶،۰۸۵،۳۵۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۳۳۶،۴۳۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵،۲۴۳،۹۸۷
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵،۲۴۳،۹۸۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۳۳
سرمایه	۳۹،۲۶۶،۶۷۵

 

سایپا جای رشد سود و تعدیل دیگر و رساندن سود خود به سطوح بالای ۱۳ تومان را داراست.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم….