تحلیل بنیادی خکار

 

مقدمه:  شرکت ایرکا پارت صنعت یا همان کاربراتور ایران یکی از شرکتهای موفق و سوداور صنعت قطعه سازی در زمینه تولید انواع قطعات اتومبیل می باشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۱۲۳۳	۱۰۵
۱۳۹۴	۹۲	۴۱
۱۳۹۵	۱۵۳	۶۸

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر شاهد روند نوسانی سوداوری شرکت هستیم

پیشبینی سود سال ۹۵ شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۶،۳۱
فروش	۴۳۳،۰۹۳	۱۵۷،۷۰۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۴۸،۸۰۷)	(۱۳۸،۰۶۰)
سود و زیان ناخالص	۸۴،۲۸۶	۱۹،۶۴۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۳،۷۹۰)	(۱۴،۲۰۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۶۹۷	(۶)
سود و زیان عملیاتی	۵۱،۱۹۳	۵،۴۳۳
هزینه های مالی	(۳،۹۰۶)	(۱،۱۸۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳۰،۳۳۹	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۶۶۳	۴،۹۹۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۸۳،۲۵۹	۹،۲۴۵
مالیات	(۱۴،۹۶۵)	(۳،۶۵۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۶۸،۲۹۴	۵،۵۸۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۵۳	۱۲
سرمایه	۴۴۷،۴۸۷	۴۴۷،۴۸۷

 

خکارسود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۱۵۳ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۵	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۵	مقدار فروش ۶ماهه	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۶ماهه
مجموعه واتر پمپ	عدد	۲۵۶،۲۰۹	۲۸،۱۲۰	۸۸،۹۸۵	۲۷،۷۰۰
مجموعه اویل پمپ	عدد	۴۳،۲۵۴	۲۶،۷۰۰	۱۶،۲۷۰	۲۵،۰۰۰
مجموعه دریچه هوا	عدد	۳۱۹،۹۰۶	۷۰،۶۶۰	۱۱۵،۶۱۲	۷۰،۸۰۰
مجموعه اویل ماژول	عدد	۲۸،۷۱۲	۲۰۵،۴۰۰	۱۰،۸۰۲	۲۰۶،۰۰۰
مجموعه محفظه خروجی اب	عدد	۱۲،۲۵۲	۱۹،۲۶۰	۳،۸۴۰	۱۹،۲۷۰
مجموعه منیفولد	عدد	۳،۰۰۰	۷۶،۶۰۰	۰	۰
قطعات یدکی	عدد	۱	۵۹،۸۰۰	۱	۵۵،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

اما شرکت میزان فروش را در سطح بالایی در نظر گرفته و تنها ۳۵ درصد از بودجه فروش مقداری محصولات را پوشش داده و در مهر و ابان ماه نیز رشد فروش قابل توجهی نداشته است بدین ترتیب با فروش متوسط ۳،۵ میلیاردی طی ماه به فروش۲۱ میلیاردی برای نیمه دوم سال و با فروش۱۵،۸ میلیاردی نیمه اول سال نهایت فروش سالانه شرکت به سطح ۳۶،۸ میلیارد تومان بالغ خواهد شد

درصد تاثیر در بودجه:

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت صادراتی ندارد اما برای سال ۹۵ پیشبینی واردات ۳،۶ میلیون دلاری مواد اولیه با نرخ هردلار۳۶۰۰ تومان را دارد

شرکت در عملکرد ۶ماهه واردات ۹۵۸ هزار دلاری با نرخ هر دلار ۳۶۰۰ تومان را به ثبت رسانده است

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۳،۶۹۳،۰۰۰	۳۶،۰۰۰	۱۳۲،۹۴۵

 

واردات۶ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۹۵۸،۰۰۰	۳۶،۰۰۰	۳۴،۴۸۰

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۳۳۲،۰۰۰	۷۲
دستمزد مستقیم	۳۶،۷۳۰	۸
سربار	۹۲،۴۴۰	۲۰

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده خکار:

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵ تومان	مقدار خرید ۶ماهه	مبلغ خرید ۶ماهه تومان
شمش	کیلوگرم	۳۴۷،۷۱۴	۶،۶۶۹	۱۳۰،۴۱۰	۶،۶۰۲
مفتول	کیلوگرم	۲۷،۰۸۱	۶،۳۸۸	۱۲،۶۳۵	۶،۸۱۱
قطعات وارداتی	متفاوت	۱	۱۸۷،۰۰۰	۱	۱۸۰،۰۰۰

 

شرکت قیمت مواد اولیه را نیز دست پایین گرفته و انتظار افزایش ۱۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل۲ میلیارد تومان را داریم

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
ایرکا پارت پویا	۱۲،۱
سهامداران حقیقی	۸،۶
سایر سهامداران	۷۳،۴

 

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیاراشخاص حقیقی میباشد

سرمایه گذاری ها:

نام شرکت	درصد مالکیت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال)
ایرکا پارت پویا	۱۰۰	۳۰

 

شرکت سود ایرکا پارت پویا را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

نتیجه گیری:

شرکت میزان فروش را در سطح بالایی در نظر گرفته و تنها ۳۵ درصد از بودجه فروش مقداری محصولات را پوشش داده و در مهر و ابان ماه نیز رشد فروش قابل توجهی نداشته است بدین ترتیب با فروش متوسط ۳،۵ میلیاردی طی ماه به فروش۲۱ میلیاردی برای نیمه دوم سال و با فروش۱۵،۸ میلیاردی نیمه اول سال نهایت فروش سالانه شرکت به سطح ۳۶،۸ میلیارد تومان بالغ خواهد شد

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵ تومان	مقدار خرید ۶ماهه	مبلغ خرید ۶ماهه تومان
شمش	کیلوگرم	۳۴۷،۷۱۴	۶،۶۶۹	۱۳۰،۴۱۰	۶،۶۰۲
مفتول	کیلوگرم	۲۷،۰۸۱	۶،۳۸۸	۱۲،۶۳۵	۶،۸۱۱
قطعات وارداتی	متفاوت	۱	۱۸۷،۰۰۰	۱	۱۸۰،۰۰۰

 

شرکت قیمت مواد اولیه را نیز دست پایین گرفته و انتظار افزایش ۱۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل۲ میلیارد تومان را داریم

بدین ترتیب شرکت میتواند به بودجه ذیل برسد:

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۳۶۸،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۱۸،۰۸۰)
سود و زیان ناخالص	۴۹،۹۲۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۳،۷۹۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۶۹۷
سود و زیان عملیاتی	۱۶،۸۲۷
هزینه های مالی	(۳،۹۰۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳۰،۳۳۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۶۶۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۸،۹۲۳
مالیات	(۸،۷۵۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۰،۱۶۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۹۰
سرمایه	۴۴۷،۴۸۷

 

همانطور که مشاهده میشود این شرکت به احتمال زیاد با تعدیل منفی همراه و سود خود را کاهش خواهد داد به همین دلیل شاهد اقبال بالایی از سوی بازار به این سهم نیستیم.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…