­

تحلیل بنیادی زامیاد

مقدمه: زامیاد با سرمایه ۵۵۳ میلیارد تومانی در زمینه تولید خودروهای تجاری یا کار فعال میباشد این شرکت عمدتا در زمینه تولید انواع نیسان و کامیون های سبک فعال میباشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۲	۵۱	۱۲۲
۱۳۹۳	۳	۷
۱۳۹۴	(۳۱)	(۱۷۱)
۱۳۹۵	۱	۴

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است سال ۹۱ این شرکت به دلیل فشار تحریمها و افزایش شدید بهای تمام شده و کاهش قابل توجه تولید و فروش با زیاندهی همراه بوده است

پیشبینی سود سال۹۵ شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۶،۳۱
فروش	۱۰،۸۷۶،۵۱۱	۳،۱۰۴،۷۶۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۹،۱۷۰،۷۶۳)	(۲،۸۴۰،۱۷۷)
سود و زیان ناخالص	۱،۷۰۵،۷۴۸	۲۶۴،۵۸۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱،۱۵۳،۸۵۴)	(۴۰۴،۹۲۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۸۶،۴۳۰)	(۱۶۴،۹۶۰)
سود و زیان عملیاتی	۲۶۵،۴۶۴	(۳۰۵،۲۹۸)
هزینه های مالی	(۵۷۰،۰۰۰)	(۳۶۳،۸۹۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۷۰،۰۰۰	۳۶،۶۹۷
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۳۸،۵۶۵	۷۲،۹۰۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴،۰۲۹	(۵۷۹،۵۸۸)
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴،۰۲۹	(۵۷۹،۵۸۸)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱	(۱۰۵)
سرمایه	۵،۵۲۹،۸۹۲	۵،۵۲۹،۸۹۲

 

زامیاد سود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۸۱ ریال اعلام نموده است  که در عملکرد ۶ ماهه زه زیان رسیده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به زیان ۲۱ ریالی رسیده و در عملکرد ۳ ماهه دوم به زیان ۸۴ ریالی رسیده است

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا وانت نیسان میباشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۵	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۵	مقدار فروش ۶ماهه	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۶ماهه
کامیون ایویکو۱۸۰	دستگاه	۱۴۱	۲۳،۷۱۷،۰۰۰	۰	۰
کامیون ای اس۴۴۰	دستگاه	۹۰	۴۰۵،۱۷۷،۰۰۰	۰	۰
مینی بوس۱۳-۳۶	دستگاه	۳۵۰	۱۲۷،۷۷۷،۰۰۰	۰	۰
کامیون ۱۸۰ سه محور	دستگاه	۴	۲۶۵،۰۰۰،۰۰۰	۰	۰
وانت دیزل تاخارف دو تیکه	دستگاه	۱۲،۷۹۷	۲۹،۳۳۶،۰۰۰	۶،۱۸۰	۲۷،۳۷۰،۰۰۰
وانت تاخارف ۶ دنده	دستگاه	۱۴۷	۳،۸۱۴،۰۰۰	۱۳۳	۳۵،۶۲۴،۰۰۰
وانت دیزل تاخارف فرمان دو تیکه	دستگاه	۵،۸۶۲	۱۱،۳۵۷،۰۰۰	۹۷۲	۲۶،۳۸۴،۰۰۰
مینی تراک	دستگاه	۱۲۰	۲۸،۶۰۸،۰۰۰	۳،۲۹۳	۳۲،۳۶۵،۰۰۰
وانت ان ای بی	دستگاه	۹،۹۰۴	۳۱،۵۵۶،۰۰۰	۰	۰

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود برای سال جاری را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

صادرات و واردات شرکت:

صادرات: این شرکت برای سال ۹۵ پیشبینی صادرات ۱۷۴،۱ میلیون دلاری با نرخ هر دلار۳۰۱۵ تومان را دارد

در عملکرد ۶ ماهه شرکت صادراتی نداشته است

۱-واردات مواد اولیه:

این شرکت برای سال ۹۵ پیبشینی واردات ۱۷۴،۱ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۳۰۱۵ تومان را دارد

در عملکرد ۶ ماهه شاهد واردات ۷،۸ میلیون دلاری با دلار۳۸۱۲ تومانی هستیم

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۷۴،۱۰۰،۰۰۰	۳۰،۱۵۰	۵،۲۴۹،۰۰۰

 

واردات:

 

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۷۴،۱۰۰،۰۰۰	۳۰،۱۵۰	۵،۲۴۹،۰۰۰

 

واردات۶ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۷،۸۹۳،۰۰۰	۳۸،۱۲۰	۳۰۰،۹۳۴

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۲،۹۸۰،۰۰۰	۹۰
دستمزد مستقیم	۳۳۹،۷۱۸	۲
سربار	۱،۰۸۲،۰۰۰	۸

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری زامیاد دارد

مواد اولیه:

مصرف:

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵ تومان	مقدار مصرف ۶ماهه	مبلغ خرید ۶ماهه تومان
قطعات محصولات سنگین	—	۵۸۸	۱۶۰،۸۶۰،۰۰۰	۱۴	۳۴۲،۷۸۷،۰۰۰
قطعات محصولات سبک	—	۳۰،۰۰۰	۲۲،۷۳۷،۰۰۰	۱۲،۹۵۵	۲۳،۹۰۶،۰۰۰

 

شرکت قیمت مصرفی مواد اولیه را در سطح پایینی پیشبینی کرده است همین امر سبب کاهش حاشیه سود ۶ ماهه به نسبت بودجه شده است

انتظار رشد ۱۰ درصدی مواد اولیه به میزان ۷۷ میلیارد تومان را داریم

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سایپا	۳۸،۶
نیوان ابتکار	۱۰
قوامین	۲
سرمایه گذاری سایپا	۱

 

نتیجه گیری:

شرکت قیمت فروش محصولات خود و مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما بهای تمام شده به خصوص با توجه به رشد قیمت ارز سطح پایین پیشبینی شده است

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۵ تومان	مقدار مصرف ۶ماهه	مبلغ خرید ۶ماهه تومان
قطعات محصولات سنگین	—	۵۸۸	۱۶۰،۸۶۰،۰۰۰	۱۴	۳۴۲،۷۸۷،۰۰۰
قطعات محصولات سبک	—	۳۰،۰۰۰	۲۲،۷۳۷،۰۰۰	۱۲،۹۵۵	۲۳،۹۰۶،۰۰۰

 

شرکت قیمت مصرفی مواد اولیه را در سطح پایینی پیشبینی کرده است همین امر سبب کاهش حاشیه سود ۶ ماهه به نسبت بودجه شده است

انتظار رشد ۱۰ درصدی مواد اولیه به میزان ۷۷ میلیارد تومان را داریم

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۱۰،۸۷۶،۵۱۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۹،۹۴۰،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۹۳۶،۵۱۱
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱،۱۵۳،۸۵۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۸۶،۴۳۰)
سود و زیان عملیاتی	(۲۱۷،۳۴۳)
هزینه های مالی	(۵۷۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۷۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۳۸،۵۶۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	(۴۷۸،۷۷۸)
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	(۴۷۸،۷۷۸)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	(۸۶)
سرمایه	۵،۵۲۹،۸۹۲

 

به نظر می رسد شرکت برای سال جاری نیز به زیان رسیده و توان سوداور شدن نداشته باشد

 

گروه تحلیلی بتا سهم…