تحلیل بنیادی کهمدا

مقدمه: شیشه همدان با سرمایه ۲۸ میلیارد تومانی یکی از بزرگترین تولید کنندگان ظروف شیشه و ای انواع بطر در کشور می باشد

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۱۲۱۲	۳۴۹
۱۳۹۴	۱۴۳۳	۴۱۳
۱۳۹۵	۱۷۳۳	۴۹۹
۱۳۹۶	۱۲۸۳	۳۶۹

 

روند سوداوری شیشه همدان طی سالهای اخیر صعودی بوده است اما شرکت سود سال مالی ۹۶ خود را با کاهش پیشبینی نموده است

پیشبینی سود سال۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۳،۳۱	۹۵،۶،۳۱
فروش	۹۷۱،۱۰۰	۲۳۳،۰۸۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۹۶،۵۰۹)	(۱۰۴،۸۷۱)
سود و زیان ناخالص	۴۷۴،۵۹۱	۱۲۸،۲۰۹
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۶،۵۰۰)	(۱۱،۴۹۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۱۴۳
سود و زیان عملیاتی	۴۱۸،۰۹۱	۱۱۶،۸۶۱
هزینه های مالی	(۴،۴۰۰)	(۶۳۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳۳،۴۴۱	۱۶،۶۵۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۹۳	۴۹۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۴۷،۴۲۵	۱۳۳،۳۷۴
مالیات	(۷۸،۰۵۱)	(۲۲،۱۵۱)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۶۹،۳۷۴	۱۱۱،۲۲۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۲۸۳	۳۸۶
سرمایه	۲۸۸،۰۰۰	۲۸۸،۰۰۰

 

این شرکت سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۲۸۳ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۳ ماهه ۳۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

همچنین سود ۳ ماهه اسمال تقریبا در محدوده سود ۳ ماهه سال قبل تحقق یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۶	قیمت فروش هر تن سال ۹۶(واحد/تومان)	مقدار فروش ۳ماهه	قیمت فروش ۳ماهه (واحد/ تومان)
ظروف شیشه ای	تن	۶۵،۰۰۰	۱،۴۹۴،۰۰۰	۱۵،۳۳۴	۱،۵۲۰،۰۰۰

 

نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت شیشه همدان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲۴۹،۷۹۰	۴۵
دستمزد مستقیم	۱۵۱،۳۶۰	۲۸
سربار	۱۴۸،۵۴۰	۲۷

 

همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده شیشه همدان:

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری مصرف سال ۹۶	پیشبینی مبلغی مصرف  سال۹۶(تومان)	مقدار مصرف ۳ماهه	مبلغ مصرف ۳ماهه(تومان)
پودر سیلیس	تن	۴۱،۹۸۸	۱۲۱،۰۰۰	۱۲،۴۸۰	۱۰۷،۶۰۰
کربنات سدیم	تن	۱۲،۷۶۵	۷۷۸،۲۰۰	۳،۷۰۰	۶۷۵،۰۰۰
مواد بسته بندی	تن	۱	۶۸،۴۰۰	۱	۶۸،۰۰۰

 

عمده مواد اولیه شرکت کربنات سدیم میباشد

شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

 

هزینه های سربار:

شرکت در سال حدود ۴،۶میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

شرکت پیشبینی هزینه سربار۱۴،۸ میلیارد تومانی را دارد که در عملکرد ۳ ماهه ۲،۶ میلیارد تومان از این هزینه ها معادل ۱۷ درصدی را پوشش داده است به همین دلیل نیز حاشیه سود ۳ ماهه بالاتر از بودجه می باشد

انتظار کاهش ۲۰ درصدی هزینه های سربار معادل ۲،۹ میلیارد تومان را داریم

 

مصارف ارزی:

شرکت صادرات ۱،۳ میلیون دلاری با نرخ ۳۵۰۰ تومان و واردات ۵۸۰هزار دلاری قطعات یدکی را در دستور کار دارد

شرکت در عملکرد ۳ ماهه صادرات۲۱۱ هزار دلاری داشته است

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱،۳۸۷،۰۰۰	۳۵،۰۰۰	۴۸،۵۵۵

 

صادرات۳ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۱۱،۰۰۰	۳۴،۵۰۰	۷،۳۰۰

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
توسعه سرمایه گذاری سامان	۱۳،۷
سامان فرهنگیان	۷،۶
بیمه سامان	۵،۶
بانک سامان	۴،۶

 

گستردگی سهام شرکت بالا بوده و بخش عمده ای از سهام شرکت در دست اشخاص حقیقی و مابقی در بین حقوقیها پخش شده است

 

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات و مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است اما هزینه های سربار خود را در سطوح بالایی در نظر گرفته است

شرکت پیشبینی هزینه سربار۱۴،۸ میلیارد تومانی را دارد که در عملکرد ۳ ماهه ۲،۶ میلیارد تومان از این هزینه ها معادل ۱۷ درصدی را پوشش داده است به همین دلیل نیز حاشیه سود ۳ ماهه بالاتر از بودجه می باشد

انتظار کاهش ۲۰ درصدی هزینه های سربار معادل ۲،۹ میلیارد تومان را داریم

شرکت سود سرمایه گذاری ها را نیز در سطوح پایینی در نظر گرفته است در حالی که در عملکرد ۳ ماهه حدود۱،۲ میلیارد تومان سود سپرده شناسایی نموده برای کل سال سود ۲،۵ میلیارد تومانی را پیشبیینی نموده که انتظار داریم این درآمد ها با رشد ۲ میلیارد تومانی به سطوح ۴،۵ میلیارد تومان برسد

که بدین ترتیب به بودجه ذیل خواهیم رسید:

 

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۳،۳۱
فروش	۹۷۱،۱۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۶۷،۵۰۰)
سود و زیان ناخالص	۵۰۳،۶۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۶،۵۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۴۴۷،۱۰۰
هزینه های مالی	(۴،۴۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۸،۴۴۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۹۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۰۱،۴۴۳
مالیات	(۸۲،۸۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۱۸،۴۶۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۴۵۳
سرمایه	۲۸۸،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود شیشه همدان  سال ۹۶توانایی رسیدن به سود بالای ۱۴۵تومانی را داراست

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…