تحلیل بنیادی سیمان صوفیان

 

مقدمه: سیمان صوفیان با سرمایه ۵۵ میلیارد تومانی و ظرفیت تولید سالانه۲،۱ میلیونتن سیمان خاکستری از سهام کم ریسک و بدون حاشیه گروه سیمان محسوب میشود

روند سوداوری سفانو:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۱	۴۲۷	۲۳۵
۱۳۹۲	۶۱۰	۳۳۵
۱۳۹۳	۶۴۲	۳۵۳
۱۳۹۴	۸۹	۴۹
۱۳۹۵	۴۶	۲۵

 

از سال ۹۳ به بعد روند سوداوری شرکت نزولی شده است

پیشبینی سود سال ۹۵:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۶،۳۱
فروش	۱،۳۶۲،۰۲۳	۶۷۴،۹۸۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۹۸۳،۸۹۱)	(۵۰۳،۱۴۷)
سود و زیان ناخالص	۳۷۸،۱۳۲	۱۷۱،۸۳۹
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۰۵،۷۳۸)	(۴۹،۷۴۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱۲۵،۶۶۴)	(۴۴،۷۹۸)
سود و زیان عملیاتی	۱۴۶،۷۳۰	۷۷،۲۹۲
هزینه های مالی	(۱۵۴،۶۱۰)	(۶۵،۷۶۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۸،۶۶۰	۵،۶۶۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۴،۶۹۸	(۳۰۲)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۵،۴۷۸	۱۶،۸۸۲
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۵،۴۷۸	۱۶،۸۸۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۶	۳۱
سرمایه	۵۵۰،۰۰۰	۵۵۰،۰۰۰

 

سیمان صوفیان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۵خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۶ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۶۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

میزان فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۵	قیمت فروش (هر تن) سال۹۵(تومان)	مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۵	قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه۹۵(تومان)
سیمان تیپ۲ فله ای	۶۵۴،۹۸۴	۸۵،۱۰۰	۳۶۶،۹۸۴	۷۸،۲۰۰
سیمان تیپ۲ پاکتی	۶۸۷،۹۸۷	۹۶،۶۰۰	۳۶۳،۹۸۷	۸۶،۴۰۰
سیمان پوزولانی پاکتی	۱۱۲،۴۱۱	۹۱،۹۰۰	۶۴،۴۱۱	۸۵،۰۰۰
سیمان تیپ۱-۴۲۵پاکتی صادراتی	۱۲،۳۲۸	۸۳،۰۰۰	۵،۳۲۸	۷۹،۰۰۰
سیمان تیپ۱-۴۲۵ فله ای صادراتی	۱۷،۷۴۴	۶۹،۵۰۰	۶،۷۴۴	۶۳،۶۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در نیمه دوم سال در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است اما احتمال رشد فروش با توجه به عملکرد ۱ ماهه مهرماه وجود دارد

محصولات اصلی:

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان صوفیان:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۳۷،۲۲۰	۱۱
دستمزد مستقیم	۴۳،۲۴۰	۳
سربار	۱،۰۷۵،۰۰۰	۸۶

 

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۴ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
سیمان تامین	۷۱
گروه سرمایه گذاری بانک مسکن	۸،۷
سیمان فارس نو	۳،۵
سرمایه گذاری ملی	۳،۳
سرمایه گذاری پویا	۱،۶

 

سهام مدیریتی شرکت در اختیار سیمان تامین میباشد

 

 

تاثیر نرخ ارز بر سود شرکت:

شرکت به دلیل واقع شدن در مرکز کشور و بعد مصافتی با بازارهای صادراتی صادرات زیادی ندارد و صادرات شرکت بسیار اندک میباشد

نتیجه گیری:

شرکت هم نرخ فروش و هم بهای تمام شده خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

اما شرکت هزینه های مالی خود را دست بالا گرفته است و انتظار کاهش ۲ میلیارد تومانی هزینه های مالی را داریم

همچنین احتمال رشد ۱۰ درصدی فروش نیز وجود دارد که در نهایت می توان به بودجه ذیل دست یافت

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۱،۴۹۸،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۰۸۳،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۴۱۵،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۰۵،۷۳۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱۲۵،۶۶۴)
سود و زیان عملیاتی	۱۸۳،۵۹۸
هزینه های مالی	(۱۳۴،۶۱۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۸،۶۶۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۴،۶۹۸
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۸۲،۳۴۶
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۸۲،۳۴۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۵۰
سرمایه	۵۵۰،۰۰۰

 

شرکت قابلیت تعدیل مثبت و رسیدن به سود ۱۵ تومانی را دارد

علی رغم رشد قیمت فروش شرکت دارای هزینه های بالایی من جمله هزینه جذب نشده تولید در سرفصل سایر هزینه های عملیاتی به میزان ۱۲،۵ میلیارد تومان می باشد همچنین شرکت دارای هزینه های مالی سنگینی است

در نهایت کاهش هزینه ها نیز می تواند موجب افزایش بیش از پیش سودآوری شرکت شود اما فعلا قیمت و پی بر ای سهم بالا بوده و کاهش هزینه ها و رشد تولید و فروش تنها راه افزایش سوداوری و توجیه قیمت های فعلی است.

 

گروه تحلیلی بتا سهم…