تحلیل بنیادی لوله و ماشین سازی ایران

 

مقدمه: لوله و ماشین سازی ایران در زمینه تولید انواع لوله های نشکن و شیرآلات و قطعات پرسی فعالیت میکند این شرکت یکی از تولید کنندگان انحصاری لوله نشکن در کشور میباشد

روند سوداوری ۳ ساله فلوله:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۲	۱۵۶	۷۸
۱۳۹۳	۵۶	۲۸
۱۳۹۴	(۱۷)	(۸)
۱۳۹۵	(۳۷)	(۱۸)

 

سود شرکت طی سال ۹۳ به دلیل رکود و کاهش بودجه عرانی با کاهش قابل توجهی همراه شده است که در سال جاری نیز ادامه دارد

پیشبینی سود سال ۹۵ لوله و ماشین سازی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۶،۳۱
فروش	۸۵۶،۰۰۳	۲۷۹،۰۶۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۹۷،۰۷۹)	(۲۴۱،۵۸۶)
سود و زیان ناخالص	۲۵۸،۹۲۴	۳۷،۴۷۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۸،۵۷۶)	(۴۳،۵۲۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۲۳۴	۵۶۹
سود و زیان عملیاتی	۱۷۱،۵۸۲	(۵،۴۸۲)
هزینه های مالی	(۱۹۰،۸۷۸)	(۱۰۱،۸۳۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵،۹۷۸	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۵،۲۴۵)	۳،۰۶۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	(۱۸،۵۶۳)	(۱۰۴،۲۴۷)
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	(۱۸،۵۶۳)	(۱۰۴،۲۴۷)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	(۳۷)	(۲۰۸)
سرمایه	۵۰۰،۰۰۰	۵۰۰،۰۰۰

 

فلوله سود هر سهم سال مالی ۹۵خود را با سرمایه ۵۰میلیارد تومان  حدود۳۷ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

در عملکرد ۶ماهه ۲۰۸ریال زیان ساخته است

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۵	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵	مقدار فروش(تن) ۶ماهه	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه
لوله های نشکن	۱۱،۰۰۰	۴،۸۶۲،۰۰۰	۴،۰۳۹	۵،۰۱۵،۰۰۰
دیگ شوفاژ	۲،۸۰۰	۶،۰۴۷،۰۰۰	۵۵۲	۵،۱۵۸،۰۰۰
سایر محصولات چدنی	۱،۲۰۴	۱۰،۴۵۸،۰۰۰	۵۳	۷،۵۸۵،۰۰۰
پکیج	۸۵۰	۳،۰۴۲،۰۰۰	۲۳۸	۳،۲۵۲،۰۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبنی نموده است

درصد تاثیر هر یک از محصولات در بودجه شرکت:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۸۰ درصد از سبد فروش شرکت را انواع لوله های نشکن تشکیل داده است

مصارف ارزی:

فلوله برای سال مالی ۹۵ پیشبینی صادراتی پیشبینی ننموده است اما واردات ۴۳۵ هزار یورویی با یوروی ۴ هزار تومانی را دارد

در عملکرد ۶ ماهه واردات و صادرات از شرکت شاهد نیستیم

 

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
یورو	۴۳۹،۰۰۰	۴۰،۰۰۰	۱۷،۴۲۳

بررسی بهای تمام شده در شرکت فلوله:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲۹۹،۴۸۰	۳۷
دستمزد مستقیم	۱۰۰،۶۰۰	۱۲
سربار	۴۰۳،۶۰۰	۵۱

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوطبه مواد اولیه میباشد که در ادامه به بررسی این سرفصل خواهیم پرداخت

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۵ هر واحد تومان	پیشبینی  مقداری خرید ۶ماهه	پیشبینی مبلغی خرید ۶ماهه هر واحد تومان
اهن قراضه	تن	۱۵،۹۹۴	۹۱۶،۲۰۰	۳،۷۷۴	۸۷۳،۰۰۰
فروسیلیکو منیزیم	تن	۲۲۶	۶،۶۱۵،۰۰۰	۵۳	۶،۶۲۳،۰۰۰
کربن دانه درشت	تن	۴۷۴	۲،۹۸۳،۰۰۰	۱۱۲	۲،۹۸۲،۰۰۰
فروسیلیس دانه درشت	تن	۳۲۳	۴،۱۹۵،۰۰۰	۷۶	۴،۲۱۰،۰۰۰

 

حدود ۸۰ درصد مواد اولیه شرکت را اهن قراضه تشکیل میدهد شرکت نرخ مناسبی  برای اهن قراضه در نظر گرفته است

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
صندوق بازنشستگی کشوری	۲۲،۶
سرمایه گذاری شریف	۱۵،۸
سرمایه گذاری ملی	۱۴،۱
توسعه سرمایه گذاری مشتق	۲،۵

همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت در دست تمامی سهامداران میباشد

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش و مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما با توجه به پوشش تنها ۳۱ درصد از بودجه فروش در ۶ ماهه پوشش ۶۹ درصد از بودجه در نیمه دوم سال بعید به نظر می رسد

انتظار کاهش ۲۰ درصدی فروش و رسیدن فروش به سطوح ۶۸،۵ میلیارد تومان انتظار می رود

در همین راستا بهای تمام شده نیز کاهش خواهد یافت و شاهد کاهش

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۶۸۵،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۰۸،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱۷۷،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۸،۵۷۶)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۲۳۴
سود و زیان عملیاتی	۸۹،۶۵۸
هزینه های مالی	(۱۹۰،۸۷۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵،۹۷۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۵،۲۴۵)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	(۱۰۰،۴۸۷)
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	(۱۰۰،۴۸۷)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	(۲۰۰)
سرمایه	۵۰۰،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود شرکت با افزایش زیان همراه و زیانش به سطوح ۲۰ تومان افزایش خواهد یافت

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…