تحلیل بنیادی پارس دارو

 

مقدمه:  پارس داروبا سرمایه ۲۱ میلیارد تومانی تولید کننده انواع قرص و شربت و پمادها و کرم های درمانی از شرکتهای زیر مجموعه دارویی تامین میباشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۷۱۹۴	۵۰۳
۱۳۹۴	۲۷۸۶	۵۸۵
۱۳۹۵	۲۶۳۸	۵۵۴

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و پیشبینی می شود این روند برای سال ۹۵ هم ادامه داشته باشد

پیشبینی سود سال ۹۵ شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۶،۳۱
فروش	۱،۲۹۹،۷۹۳	۵۷۰،۷۶۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۱۹،۲۸۵)	(۳۱۸،۶۶۴)
سود و زیان ناخالص	۴۸۰،۵۰۸	۲۵۲،۱۰۱
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶۶،۲۵۹)	(۳۴،۹۶۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۱۳۷	(۵۳۸)
سود و زیان عملیاتی	۴۱۵،۳۸۶	۲۱۶،۵۹۶
هزینه های مالی	(۱۷۲،۰۰۰)	(۱۰۶،۷۰۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳۴۵،۹۶۶	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۴،۸۰۹	۹،۰۲۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۰۴،۱۶۱	۱۱۸،۹۱۲
مالیات	(۵۰،۱۳۸)	(۲۲،۷۵۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۵۴،۰۲۳	۹۶،۱۵۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۶۳۸	۴۵۸
سرمایه	۲۱۰،۰۰۰	۲۱۰،۰۰۰

 

پارس دارو سود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۲۶۳۸ریال اعلام نموده است که در عملکرد۶ماهه ۱۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع کپسول و قرص میباشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۵	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۵	مقدار فروش ۶ماهه۹۵	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۶ماهه۹۵
قرص و کپسول	هزارعددی	۱،۸۱۸،۰۰۰	۴۹،۰۰۰	۷۲۷،۹۲۹	۵۸،۸۰۰
کرم درمانی	هزار تیپوپ	۱۸،۸۰۰	۱،۶۲۵،۰۰۰	۵،۶۶۰	۲،۰۱۱،۰۰۰
محلول	هزار بطری	۲،۹۱۳	۱،۱۴۲،۰۰۰	۳،۲۶۵	۴۱۹،۰۰۰
شربت	هزار شیشه	۲،۳۷۰	۳،۰۰۰،۰۰۰	۲۳۹	۶،۳۸۰،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش قرص  و شربت را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

اما با توجه به عقب ماندگی بودجه فروش مقداری انتظار رسیدن بالانس شدن نرخ فروش با فروش مقداری را داریم

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود انواع قرص وکپسول از عمده محصول شرکت میباشد

صادرات و واردات شرکت:

صادرات: این شرکت برای سال ۹۵ صادرات ۹۲۶ هزاردلاری با نرخ ۲۹۹۷ تومان به ازای هر دلار را در دستور کار دارد

۱-واردات مواد اولیه:

همچنین برای سال ۹۵ این شرکت قصد واردات حدود۵،۲میلیون دلاری با دلار ۲۹۹۷ تومانی را در برنامه خود را دارد

شرکت در عملکرد ۳ ماهه صادراتی نداشته است

شرکت در عملکرد۶ ماهه واردات ۲،۲میلیون دلاری مواد اولیه با نرخ هر دلار ۲۹۹۷ تومان را انجام داده است

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۹۲۶،۰۰۰	۲۹،۹۷۰	۲۷،۷۴۶

واردات :

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۵،۲۵۰،۰۰۰	۲۹،۹۷۰	۱۵۷،۳۳۵

واردات ۶ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲،۳۵۶،۰۰۰	۲۹،۹۷۰	۷۰،۶۱۶

بررسی بهای تمام شده:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۶۳۰،۸۹۰	۷۸
دستمزد مستقیم	۵۵،۸۰۰	۷
سربار	۱۱۷،۲۰۰	۱۵

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

 

سرمایه گذاری ها:

حدود ۶۳ درصد از سود شرکت از طریق درامدهای سرمایه گذاریها تامین میشود

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال)
دارویی فارابی	۲۳۶
دارویی امین	۱۴
پخش هجرت	۹۶

 

شرکت سود شرکت های زیر مجموعه برای سال ۹۵ را در پایینی در نظر گرفته و انتظار می رود سود دارویی فارابی در سطوح ۲۷ میلیارد تومان قرار بگیرد بدین ترتیب رشد ۳،۴ میلیارد تومانی سود سرمایه گذاری ها را انتظار داریم

مواد اولیه:

شرکت ریز مواد اولیه خود را منتشر نکرده است اما با توجه به عملکرد ۶ ماهه وضعیت مواد اولیه شرکت در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
دارویی تامین	۶۸،۷
صبا تامین	۱۰،۶
داروپخش	۳
اقتصادی رستا	۱،۴
سرمایه گذاری پویا	۱،۱

به تازگی شاهد حضور دو سهامدار جدید گروه اقتصادی رستا و سرمایه گذاری پویا در جمع سهامداران این شرکت هستیم

نتیجه گیری:

شرکت قیمت فروش محصولات و بهای تمام شده رادر سطح مناسبی در نظر گرفته است

شرکت سود شرکت های زیر مجموعه برای سال ۹۵ را در پایینی در نظر گرفته و انتظار می رود سود دارویی فارابی در سطوح ۲۷ میلیارد تومان قرار بگیرد بدین ترتیب رشد ۳،۴ میلیارد تومانی سود سرمایه گذاری ها را انتظار داریم

پیشبینی کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۱،۲۹۹،۷۹۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۱۹،۲۸۵)
سود و زیان ناخالص	۴۸۰،۵۰۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶۶،۲۵۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۱۳۷
سود و زیان عملیاتی	۴۱۵،۳۸۶
هزینه های مالی	(۱۷۲،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳۸۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۴،۸۰۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۳۸،۱۹۵
مالیات	(۵۰،۱۳۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۸۸،۰۵۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۸۰۰
سرمایه	۲۱۰،۰۰۰

این شرکت تا پایان سال توانایی رسیدن به سود۲۸۰تومانی را دارا میباشد

 

گروه تحلیلی بتا سهم…