تحلیل بنیادی سیمان قائن

 

مقدمه: سیمان قائن با سرمایه ۵ میلیارد تومان و حجم تولید سالانه ۷۵۰ هزارتن سیمان یکی از واحدهای کوچک سیمان در شرق کشور میباشد

روند سوداوری سقاین:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۳۲۲۵	۱۷۲
۱۳۹۴	۲۰۱۹	۱۰۷
۱۳۹۵	۹۱۵	۴۹

 

در سالهای اخیر شاهد سقوط سود اوری این شرکت سیمانی هستیم

پیشبینی سود سال ۹۵:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۶،۳۱
فروش	۵۹۴،۶۴۹	۳۲۴،۹۹۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۰۶،۷۹۴)	(۲۵۶،۸۰۹)
سود و زیان ناخالص	۸۷،۷۵۵	۶۸،۱۸۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۴،۷۴۹)	(۲۳،۲۴۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۳۳،۱۰۶	۴۴،۹۳۵
هزینه های مالی	(۴۰،۰۰۰)	(۱۷،۲۴۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۶،۸۵۹	۴۲،۳۵۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۸،۷۵۹	۸،۲۵۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۸،۷۲۴	۷۸،۳۱۰
مالیات	۰	(۱،۳۲۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۸،۷۲۴	۷۶،۹۸۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۹۱۵	۱،۴۴۶
سرمایه	۵۳،۲۲۲	۵۳،۲۲۲

 

سیمان قاین سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۵خود را به ازای هر سهم مبلغ ۹۱۵ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه به دلیل شناسایی سود سرمایه گذاری ها  ۱۵۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

میزان فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۵	قیمت فروش (هر تن) سال۹۵(تومان)	مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۵	قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه۹۵(تومان)
سیمان فله تیپ۱-۴۲۵	۵۶،۵۲۱	۶۵،۴۰۰	۳۱،۶۹۷	۶۵،۴۰۰
سیمان فله تیپ۲	۱۴۲،۶۵۵	۶۹،۲۰۰	۷۶،۲۵۳	۶۹،۲۰۰
سیمان پاکتی تیپ۲	۲۱۴،۸۸۵	۷۸،۷۰۰	۱۱۱،۶۸۵	۷۸،۷۰۰
سیمان پاکتی تیپ۵	۵،۴۹۶	۷۸،۴۰۰	۲،۴۵۷	۷۸،۴۰۰
سیمان پاکتی تیپ۲ صادراتی	۳۷۳،۳۴۸	۷۶،۰۰۰	۲۱۱،۳۴۸	۷۶،۰۰۰

 

شرکت بودجه خود را بدون هیچ افزایش نرخی در نظر گرفته است

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان قاین:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۳۷،۶۸۰	۲۹
دستمزد مستقیم	۱۶،۳۴۰	۳
سربار	۳۲۶،۶۹۰	۶۸

 

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۸  درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

 

هزینه های مصرف انرژی:

شرکت اخرین قیمت حاملهای انرژی را در بودجه لحاظ کرده است

سهامداران عمده شرکت:

 

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری سیمان تامین	۵۳،۲
توسعه صنایع سیمان	۳۸،۵
سیمان شمال	۴،۴

 

سهام مدیریتی شرکت در اختیار سیمان تامین میباشد

همچنین سهام شناور این شرکت بسیار اندک بوده و در سطوح پایینی قرار دارد

سرمایه گذاریهای شرکت:

تمامی سود عملیاتی شرکت با هزینه های مالی سنگین مستهلک شده و عمده سود شرکت از سود سرمایه گذاری ها تامین می شود

نام شرکت	درصد مالکیت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال)
سیمان مازندران	۲،۵	۷،۱۳۳
سیمان بهبهان	۱۷،۱	۲۴،۵۰۵
سپرده های بانکی	—-	۱۰،۰۰۰
سایر	—-	۶،۷۹۲

 

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است به جز سپرده های بانکی مابقی درامدهای شرکت در نیمه اول پوشش داده شده است

نتیجه گیری:

شرکت هیچ گونه افزایش نرخی برای نیمه دوم سال در نظر نگرفته در حالی که شاهد کاهش تخفیفات فروش و افزایش نرخ هستیم

به ازای کاهش هر ۵ درصد تخفیف و افزایش نرخ فروش شاهد تغییر بودجه این شرکت سیمانی به شرح ذیل خواهیم بود

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۶۲۴،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۰۶،۷۹۴)
سود و زیان ناخالص	۱۱۷،۲۰۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۴،۷۴۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۶۲،۴۵۷
هزینه های مالی	(۴۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۶،۸۵۹
درامدها(هزینه های) متفرقه	۸،۷۵۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۷۸،۰۷۵
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۸،۰۷۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۴۶۵
سرمایه	۵۳،۲۲۲

 

همانطور که مشاهده میشود هر ۵ درصد کاهش تخفیف سبب جهش ۵۵ تومانی سود هر سهم شرکت خواهد شد

پس شرکت به دلیل سرمایه پایین و اهرم بالا قابلیت تعدیل مثبت سنگینی داشته و علت قیمت و پی بر ای بالای سهم نیز همین پتانسیل می باشد.

 

گروه تحلیلی بتا سهم…