تحلیل بنیادی بوتان…

 

مقدمه: بوتان با سرمایه ۷۰ میلیارد تومان در زمینه تولید لوازم خانگی عمدتا آبگرمکن دیواری و شوفاژ و رادیاتور فعال می باشد

روند سوداوری بوتان:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۱۶۵	۱۱۶
۱۳۹۴	۴۱	۲۸
۱۳۹۵	۱۰۰	۷۰

 

روند سوداوری شرکت طی دو سال اخیر با روند نوسانی همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۵:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۳،۳۱
فروش	۷،۲۱۲،۵۶۱	۹۱۴،۸۴۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵،۶۲۵،۸۴۸)	(۶۴۵،۲۰۱)
سود و زیان ناخالص	۱،۵۸۶،۷۱۳	۲۶۹،۶۴۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱،۱۶۹،۴۳۲)	(۱۴۴،۸۷۶)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲۳،۳۶۲	۲۳،۳۶۲
سود و زیان عملیاتی	۴۴۰،۶۴۳	۱۴۸،۱۳۴
هزینه های مالی	(۵۸۲،۶۸۰)	(۱۵۰،۳۱۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲۰۰،۸۲۵	۵،۱۲۶
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۱،۵۷۲	۲،۱۹۶
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۷۰،۳۶۰	۵،۱۴۴
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۰،۳۶۰	۵،۱۴۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۰۰	۷
سرمایه	۷۰۱،۴۵۲	۷۰۱،۴۵۲

 

بوتان سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۰۰ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ماهه شاهد پوشش۷ درصدی بودجه شرکت هستیم

 

تولیدات و فروش شرکت:

برخلاف تصورات عمده تولیدات شرکت را شوفاژ تشکیل داده و ابگرمکن دیواری در رده دوم قرار دارد

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵:

نوع محصول	مقدار فروش(واحد) سال۹۵	قیمت فروش (هر واحد/تومان) سال۹۵	مقدار فروش(واحد) ۳ماهه	قیمت فروش (هر واحد/تومان) ۳ماهه
ابگرمکن	۶۷۰،۰۰۰	۳۴۱،۲۰۰	۹۵،۲۳۷	۳۰۹،۲۰۰
شوفاژ	۲۵۰،۰۰۰	۱،۳۹۴،۰۰۰	۳۶،۰۰۲	۱،۴۱۷،۰۰۰
سایر	۱	۵۱۳،۰۰۰	۱	۵۱۳،۰۰۰
رادیاتور	۴،۵۰۰،۰۰۰	۲۰،۶۱۰	۱۸۹،۳۴۲	۲۰،۹۰۰

 

شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

شرکت با مشکل فروش به دلیل رکود صنعت ساختمان مواجه می باشد به طوری که در عملکرد ۳ ماهه تنها ۶ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

مصارف ارزی:

شرکت برای سال ۹۵ صادرات ۸میلیون یورویی با یوروی۳۸۵۱ تومان و واردات۵۵ میلیون یورویی  با نرخ ۳۱۳۲ تومان را پیشبینی نموده است

در عملکرد ۳ ماهه شاهد صادرات ۱،۵ میلیون یورویی با یوروی۳۹۷۰ تومان و واردات ۹،۶ میلیون یورویی با یورویی۳۳۳۳ تومان را انجام داده است

 

 

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
یورو	۸،۰۹۵،۰۰۰	۳۸،۵۰۰	۳۱۱،۷۴۵

 

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
یورو	۵۵،۰۰۱،۰۰۰	۳۱،۳۲۰	۱،۷۲۳،۰۰۰

 

صادرات۳ماهه

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱،۵۸۲،۰۰۰	۳۹،۶۹۸	۶۲،۸۲۰

 

واردات۳ماهه

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۹،۶۸۴،۰۰۰	۳۳،۳۲۹	۳۲۲،۷۷۴

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت بوتان:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۴،۷۹۹،۰۰۰	۸۹
دستمزد مستقیم	۱۰۴،۰۰۰	۲
سربار	۴۶۸،۴۵۰	۹

 

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه و هزینه های سربارعمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه:

شرکت ریز مواد اولیه مصرفی خود را منتشر نساخته است اما با توجه به عملکرد ۳ ماهه شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

 

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
ابکوه سامان	۶۶،۸
سرمایه گذاری ملی	۹،۸
اشخاص حقیقی	۶،۳
صنعتی تولا	۱،۴

 

سهام عمده شرکت در اختیار ابکوه سامان می باشد

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات و نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

شرکت با مشکل فروش به دلیل رکود صنعت ساختمان مواجه می باشد به طوری که در عملکرد ۳ ماهه تنها ۶ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

با این وضعیت احتمال کاهش فروش و عدم رسدین به بودجه و تعدیل منفی محتمل می باشد

سهم از نظر بنیادی در قیمت های فعلی ارزش و توجیه خرید ندارد