تحلیل بنیادی زرین معدن آسیا

مقدمه:شرکت زرین معدن اسیا با سرمایه ۱۸ میلیارد تومان یکی از شرکتهای خصوصی تولید کننده انواع کنسانتره سرب و روی از خاک معدنی میباشد

روند سوداوری فزرین:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۲	۸۰۰	۱۴۴
۱۳۹۳	۶۳۰	۱۱۳
۱۳۹۴	۴۸۶	۸۷
۱۳۹۵	۴۴۷	۸۰

با توجه به روند نزولی قیمتهای جهانی روی و عدم رشد قیمت های فروش و رشد هزینه ها سوداوری شرکت روند نزولی به خود گرفته است

پیشبینی سوداوری سال ۹۵:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۳۶۷،۲۲۴	۴۳۱،۴۳۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲۷۷،۰۵۰)	(۳۴۰،۸۱۹)
سود و زیان ناخالص	۹۰،۱۷۴	۹۰،۶۱۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۹،۱۳۰)	(۱۸،۲۰۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۳۶۱	۱،۳۶۱
سود و زیان عملیاتی	۷۲،۴۰۵	۷۳،۷۶۸
هزینه های مالی	(۶۷۴)	(۴،۱۳۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۵،۷۲۵	۳۳،۲۲۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۷،۴۵۶	۱۰۲،۸۶۲
مالیات	(۱۷،۰۰۲)	(۱۵،۳۴۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۸۰،۴۵۴	۸۷،۵۱۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۴۷	۴۸۶
سرمایه	۱۸۰،۰۰۰	۱۸۰،۰۰۰

این شرکت سود سال مالی ۹۵خود را مبلغ ۴۴۷ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات اصلی شرکت عمدتا کنسانتره روی خام  میباشد و بخش اصلی فروش شرکت را نیز همین محصول تشکیل داده است کنسانتره روی خام بیش از ۸۷درصد بودجه ریالی شرکت را تشکیل میدهد

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵

نوع محصول	مقدار فروش(تن)سال ۹۵	قیمت فروش (هر تن)سال۹۵ تومان	مقدار فروش(تن)سال۹۴	قیمت فروش (هر تن)سال۹۴ تومان
کنسانتره روی داخلی	۷۰،۲۷۹	۴۵۵،۳۰۰	۸۳،۷۷۵	۴۴۳،۸۰۰
کانه ارایی	۵۰،۰۰۰	۵۰،۰۰۰	۰	۰
کنسانتره سرب صادراتی	۱،۰۸۴	۲،۰۵۱،۰۰۰	۲،۹۹۷	۱،۹۰۴،۰۰۰

با فرض روی متوسط ۱۷۵۰دلاری و سرب ۱۷۵۰ دلاری به قیمتهای ۴۸۷ هزار تومانی برای کنسانتره داخلی روی  و ۲،۰۵۱،۰۰۰ تومان برای سرب میرسیم

مصارف ارزی:

شرکت برای سال ۹۵ قصد صادرات ۶۱۸ هزاردلاری با نرخ دلار ۳۶۰۰ تومانی را در دستور کار دارد که  این صادرات مربوط به صادرات کنسانتره سرب شرکت میباشد

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۶۱۸،۰۰۰	۳۶،۰۰۰	۲۲،۲۴۰

بررسی بهای تمام شده در شرکت فزرین:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲۰۶،۲۰۰	۷۴
دستمزد مستقیم	۲۷،۵۷۰	۱۰
سربار	۴۳،۲۷۸	۱۶

-مواد مستقیم:

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید سا۹۵تومان	مقدار خرید سال۹۴	مبلغ خرید سال۹۴تومان
خاک معدنی	تن	۱۳،۲۴۴	۴۵۸،۰۰۰	۲۰،۴۴۴	۴۵۶،۵۰۰
مخلوط کم عیار	تن	۶۱،۰۰۰	۱۰۵،۰۰۰	۴۵،۰۰۰	۱۲۴،۵۰۰
خاک معدنی متوسط عیار	تن	۱۵،۹۵۳	۳۲۵،۰۰۰	۳۳،۰۰۰	۳۵۳،۰۰۰

مصارف انرژی:

شرکت سالانه حدود ۳۵۰ میلیون تومان مصرف انرژی دارد که مبلغ بالایی نمیباشد پس در نهایت با افزایش نرخ حاملهای انرژی تاثیر چندانی در سوداوری این شرکت شاهد نخواهیم بود

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
سهامداران حقیقی	۶۶
سرمایه گذاری اعتماد ایرانیان	۱۴،۵
بنیاد نیکوکاری جمیلی	۱۱

سهامدار عمده و مدیریت شرکت در دست اشخاص حقوقی و بخش خصوصی میباشد

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح پایینی پیشبینی نموده است

نوع محصول	مقدار فروش(تن)سال ۹۵	قیمت فروش (هر تن)سال۹۵ تومان	مقدار فروش(تن)سال۹۴	قیمت فروش (هر تن)سال۹۴ تومان
کنسانتره روی داخلی	۷۰،۲۷۹	۴۵۵،۳۰۰	۸۳،۷۷۵	۴۴۳،۸۰۰
کانه ارایی	۵۰،۰۰۰	۵۰،۰۰۰	۰	۰
کنسانتره سرب صادراتی	۱،۰۸۴	۲،۰۵۱،۰۰۰	۲،۹۹۷	۱،۹۰۴،۰۰۰

با فرض روی متوسط ۱۷۵۰دلاری و سرب ۱۷۵۰ دلاری به قیمتهای ۴۸۷ هزار تومانی برای کنسانتره داخلی روی  و ۲،۰۵۱،۰۰۰ تومان برای سرب میرسیم

پیشبینی کارشناسی:

نوع محصول	مقدار فروش(تن)سال ۹۵	قیمت فروش (هر تن /تومان)سال ۹۵
کنسانتره روی داخلی	۷۰،۲۷۹	۴۸۷،۰۰۰
کانه ارایی	۵۰،۰۰۰	۵۰،۰۰۰
کنسانتره سرب صادراتی	۱،۰۸۴	۲،۰۵۱،۰۰۰

جمع فروش

جمع فروش(میلیون ریال)

۳۸۹،۰۰۰

تخمین سود

شرح	پیشبینی ۹۵
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۳۸۹،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲۷۷،۰۵۰)
سود و زیان ناخالص	۱۱۱،۹۵۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۹،۱۳۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۳۶۱
سود و زیان عملیاتی	۹۴،۱۸۱
هزینه های مالی	(۶۷۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۵،۷۲۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱۹،۲۳۲
مالیات	(۲۰،۷۵۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۹۸،۴۸۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۵۴۷
سرمایه	۱۸۰،۰۰۰

با فرض قیمت روی ۱۷۵۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰تومانی ازاد و ۳۲۰۰ تومانی دولتی به سود ۵۴-۵۵ تومانی فزرین برای سال ۹۵به ازای هر سهم خواهیم رسید

دوشنبه ۱۶ فروردین ۹۵