تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

مقدمه: پتروشیمی کرمانشاه در زمینه تولید اوره امونیاک در غرب کشور تاسیس شد این شرکت با ظرفیت اسمی ۳۹۶ هزار تن امونیاک و ۶۶۰ هزار تن اوره به فعالیت میپردازد

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۲	۱۸۶۱	۳۲۸۴
۱۳۹۳	۱۶۳۸	۲۸۸۹
۱۳۹۴	۶۸۴	۲۴۱۳
۱۳۹۵	۶۰۰	۲۱۱۸

سود شرکت طی سالهای اخیر به دلیل افت قیمت فروش محصولات و افزایش بهای خوراک مصرفی با روند کاهشی همراه شده است

سوداوری کرمانشاه در سال ۹۵:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۴،۱۲،۳۰
فروش	۵،۲۲۲،۳۷۰	۵،۸۰۹،۷۲۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۳۹۴،۷۹۸)	(۲،۵۴۳،۹۶۳)
سود و زیان ناخالص	۲،۸۲۷،۵۷۲	۳،۲۶۵،۸۶۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۶۹،۶۴۳)	(۵۶۸،۱۳۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱،۸۶۵)	(۱۸،۲۵۷)
سود و زیان عملیاتی	۲،۳۵۶،۰۶۴	۲،۶۷۹،۳۷۰
هزینه های مالی	(۲۳۷،۵۴۴)	(۳۵۵،۰۴۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰	۸۹،۲۷۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲،۱۱۸،۵۲۰	۲،۴۱۳،۶۰۱
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲،۱۱۸،۵۲۰	۲،۴۱۳،۶۰۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۰۰	۶۸۴
سرمایه	۳،۵۲۹،۲۰۰	۳،۵۲۹،۲۰۰

شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۶۰۰ریال پیشبینی کرده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن)سال ۹۵	قیمت فروش (هر تن /تومان)سال ۹۵	مقدار فروش(تن)سال۹۴	قیمت فروش (هر تن /تومان)سال۹۴
اوره داخلی	۲۴۰،۲۴۰	۶۸۰،۰۰۰	۲۰۱،۰۲۸	۶۳۷،۰۰۰
امونیاک	۶،۶۷۱	۱،۱۲۸،۰۰۰	۱،۵۰۰	۱،۱۲۸،۰۰۰
اوره صادراتی	۴۴۶،۱۶۰	۷۸۷،۰۰۰	۴۹۲،۱۷۲	۹۱۷،۰۰۰

شرکت نرخ فروش اوره صادراتی خود را در سطوح پایین پیشبینی نموده است با فرض اوره ۲۴۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت ۸۶۴ هزار تومان برای اوره صادراتی میرسیم

تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی کرمانشاه:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۷۲۹،۰۰۰	۳۰
دستمزد مستقیم	۸۳،۲۵۰	۳
سربار	۱،۵۸۴،۰۰۰	۶۷

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را هزینه های سربار تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود

شرکت هزینه انرژی مصرفی ندارد و انرژی شرکت توسط گاز خوراک و برق تامین میشود

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۵هرتن /تومان	مقدار خرید سال۹۴	مبلغ سال۹۴هر تن/تومان
گاز طبیعی	متر مکعب	۲۷۶،۱۱۶،۰۰۰	۲۶۴	۲۶۶،۴۹۴،۰۰۰	۲۴۹

نرخ خوراک ۸٫۵ سنت و با نرخ تسعیر دلار ۳۰۰۰ تومانی در نظر گرفته شده است که با توجه به نرخ ۳۲۰۰ تومانی انتظار رشد ۷ درصدی بهای خرید مواد اولیه به میزان ۵ ممیلیارد تومان را داریم

صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود کرمانشاه:

این شرکت برای سال ۹۵نرخ دلار صادراتی خود را۳۵۰۰ تومان در نظر گرفته است

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
یورو	۵۸،۴۵۲،۰۰۰	۴۰،۲۰۰	۲،۳۵۰،۰۰۰
دلار	۱۰۰،۳۸۶،۰۰۰	۳۵،۰۰۰	۳،۵۱۳،۰۰۰

ترکیب سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گسترش نفت و گاز پارسیان	۴۲،۲
شرکت گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان	۲۰،۶
شرکت توسعه صنایع پتروشیمی	۳،۵
هامون سپاهان	۲،۶
مدبران اقتصاد	۱

طرح های توسعه ای:

این شرکت تا ۳ سال اینده قصد افزایش ظرفیت را به میزان دو برابر ظرفیت فعلی در دستور کار دارد

نتیجه گیری:

شرکت هم نرخ فروش و هم قیمت مواد اولیه را پایین در نظر گرفته است

شرکت نرخ فروش اوره صادراتی خود را در سطوح پایین پیشبینی نموده است با فرض اوره ۲۴۰ دلاری و دلار ۳۶۰۰ تومانی به قیمت ۸۶۴ هزار تومان برای اوره صادراتی میرسیم

نوع محصول	مقدار فروش(تن)سال ۹۵	قیمت فروش (هر تن /تومان)سال ۹۵
اوره داخلی	۲۴۰،۲۴۰	۶۸۰،۰۰۰
امونیاک	۶،۶۷۱	۱،۱۲۸،۰۰۰
اوره صادراتی	۴۴۶،۱۶۰	۸۶۴،۰۰۰

مبلغ فروش

جمع فروش میلیون ریال

۵،۵۶۴،۰۰۰

مواد اولیه

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۵هرتن /تومان	مقدار خرید سال۹۴	مبلغ سال۹۴هر تن/تومان
گاز طبیعی	متر مکعب	۲۷۶،۱۱۶،۰۰۰	۲۶۴	۲۶۶،۴۹۴،۰۰۰	۲۴۹

نرخ خوراک ۸٫۵ سنت و با نرخ تسعیر دلار ۳۰۰۰ تومانی در نظر گرفته شده است که با توجه به نرخ ۳۲۰۰ تومانی انتظار رشد ۷ درصدی بهای خرید مواد اولیه به میزان ۵ ممیلیارد تومان را داریم

شرح	پیشبینی ۹۵
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۵،۵۶۴،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۴۵۵،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۳،۱۰۹،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۶۹،۶۴۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱،۸۶۵)
سود و زیان عملیاتی	۲،۶۳۷،۴۹۲
هزینه های مالی	(۲۳۷،۵۴۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲،۳۹۹،۹۴۸
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲،۳۹۹،۹۴۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۸۰
سرمایه	۳،۵۲۹،۲۰۰

در صورت افزایش نرخ داخلی اوره شرکت توانایی رشد سوداوری تا سطوح ۶۸ تومان را دارا می باشد

سشنبه ۱۸ اسفند ۹۴