­

تحلیل بنیادی ایران خودرو دیزل 

مقدمه: خاور از شرکت های زیر مجموعه ایرانخودرو و تولید کننده خودروهای سنگین و تجاری این شرکت میباشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۲	(۲۹۵)	(۱۴۷۳)
۱۳۹۳	(۹۴۰)	(۴۶۹۲)
۱۳۹۴	(۹۲۳)	(۴۶۰۶)
۱۳۹۵	(۷۶۸)	(۳۸۳۲)

همانطور که مشاهده میشود همچنان شرکت به دلیل عدم احیا در تولید و فروش محصولات و مشکلات در تولید برخی از خودروها و هزینه های سنگین با زیاندهی قابل توجهی همراه میباشد

پیشبینی سود سال۹۵ شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۱۲،۰۳۳،۵۹۳	۷،۲۵۴،۲۹۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۰،۲۱۳،۶۶۸)	(۶،۱۰۸،۰۹۲)
سود و زیان ناخالص	۱،۸۱۹،۹۲۵	۱،۱۴۶،۲۰۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱،۱۹۰،۵۷۷)	(۹۵۶،۴۲۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۹۴۷،۱۰۴)	(۱،۳۱۶،۵۱۲)
سود و زیان عملیاتی	(۳۱۷،۷۵۶)	(۱،۱۲۶،۷۳۰)
هزینه های مالی	(۳،۸۳۲،۳۶۰)	(۳،۸۸۳،۶۱۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۵،۰۷۴	۴۱۰،۲۹۶
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۶۳،۰۵۴	(۶،۱۰۸)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	(۳،۸۳۱،۹۸۸)	(۴،۶۰۶،۱۵۲)
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	(۳،۸۳۱،۹۸۸)	(۴،۶۰۶،۱۵۲)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	(۷۶۸)	(۹۲۳)
سرمایه	۴،۹۸۹،۰۵۹	۴،۹۸۹،۰۵۹

ایرانخودرو دیزل دیزل برای سال ۹۵ زیان ۷۶۸ریالی را اعلام نموده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروشسال ۹۵	قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۵	مقدار فروشسال۹۴	قیمت فروش(هر واحد /تومان)سال۹۴
کامیون سبک	دستگاه	۵۵۰	۹۷،۰۸۰،۰۰۰	۲۵۲	۹۰،۲۶۲،۰۰۰
مینی بوس	دستگاه	۴۷۰	۱۳۱،۷۵۰،۰۰۰	۲۷۸	۱۱۸،۲۹۶،۰۰۰
امبولانس	دستگاه	۱،۲۰۰	۲۴۷،۶۶۶،۰۰۰	۱۵۱	۱۸۰،۲۲۵،۰۰۰
ون	دستگاه	۵۳۰	۹۲،۹۸۱،۰۰۰	۵۱۷	۸۴،۲۹۷،۰۰۰
اتوبوس	دستگاه	۴۶۵	۴۵۸،۷۵۶،۰۰۰	۲۵۰	۳۱۲،۷۰۹،۰۰۰
کامیون سنگین	دستگاه	۱،۴۹۵	۲۶۲،۸۹۶،۰۰۰	۱۸۳۷	۲۳۴،۶۸۲،۰۰۰
کامیون سبک(صادراتی)	دستگاه	۱۲۰	۱۸۹،۵۸۳،۰۰۰	۱۶۷	۱۹۷،۶۸۰،۰۰۰
اتوبوس(صادراتی)	دستگاه	۲۰	۳۳۲،۵۰۰،۰۰۰	۰	۰
کامیون سبک(صادراتی)	دستگاه	۱۰۰	۷۷،۰۰۰،۰۰۰	۵۰	۷۶،۰۰۰،۰۰۰
ون(صادراتی)	دستگاه	۲۰	۵۹،۵۰۰،۰۰۰	۰	۰
مینی بوس(صادراتی)	دستگاه	۳۰	۸۰،۵۰۰،۰۰۰	۰	۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

کامیون سنگین جز محصول اصلی شرکت است

شرکت برای سال ۹۴ فروش ۳۵۰۰ دستگاه محصول و برای سال ۹۵ فروش ۵۰۰۰ دستگاه محصول را پیشبینی نموده است

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت برای سال ۹۵ پیبشینی صادرات۱۱،۶ میلیون دلاری با دلار ۳۵۰۰ تومانی را دارد اما  واردات۹۳،۵میلیون دلاری با نرخ هردلار۲۹۹۷ تومان را در دستور کار دارد

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۱،۶۰۰،۰۰۰	۳۵،۰۰۰	۴۰۷،۰۰۰

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۹۳،۵۸۰،۰۰۰	۲۹،۹۷۰	۲،۸۰۵،۰۰۰

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۸،۱۷۹،۰۰۰	۷۲
دستمزد مستقیم	۱،۰۸۰،۰۰۰	۹
سربار	۲،۰۷۹،۰۰۰	۱۹

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه تاثیر بسزایی در سوداوری خاوردارد

مواد اولیه:

مصرف:

نام محصول	واحد	پیشبینی سال۹۵	مبلغ(تومان)	سال۹۴	مبلغ(تومان)
موتور	دستگاه	۳،۳۳۰	۲۴،۱۵۶،۰۰۰	۲،۱۵۱	۲۶،۰۳۰۲،۰۰۰
محور	دستگاه	۲،۳۴۸	۲۳،۱۰۰،۰۰۰	۲،۱۵۱	۲۴،۹۵۷،۰۰۰
گیربکس	دستگاه	۱،۷۸۶	۲۷،۱۴۷،۰۰۰	۲،۱۵۱	۱۲،۱۷۲،۰۰۰
سایر	دستگاه	۲،۷۶۴	۵۰،۷۱۸،۰۰۰	۳،۲۲۵	۱۳،۱۷۳،۰۰۰
Ckdوارداتی	دستگاه	۴،۶۶۶	۶۰،۹۸۵،۰۰۰	۱،۰۷۴	۱۵۳،۳۸۲،۰۰۰
سایر وارداتی	دستگاه	۲،۹۰۶	۶۶،۶۱۶،۰۰۰	۳،۲۲۵	۲۴،۳۳۳،۰۰۰

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری سمند	۳۹،۹
ایرانخودرو	۲۳،۴
سهامداران غرامتی نزد خاور	۱،۶

نتیجه گیری:

شرکت بودجه خود برای سال ۹۵ را با رشد ۴۳ درصدی بسته سات که با توجه به رکود فعلی بازار کمی بعید است در صورت کاهش هر ۵ درصد فروش به بودجه ذیل خواهیم رسید:

شرح	پیشبینی ۹۵
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰
فروش	۱۱،۴۳۲،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۹،۶۹۶،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱،۷۳۶،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱،۱۹۰،۵۷۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۹۴۷،۱۰۴)
سود و زیان عملیاتی	(۴۰۲،۳۳۳)
هزینه های مالی	(۳،۸۳۲،۳۶۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۵،۰۷۴
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۶۳،۰۵۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	(۳،۹۱۶،۵۶۵)
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	(۳،۹۱۶،۵۶۵)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	(۷۸۵)
سرمایه	۴،۹۸۹،۰۵۹

کاهش هر ۵ درصد فروش باعث افزایش ۲۰ ریالی زیان هر سهم خاور می شود

به دلیل هزینه های مالی سنگین و ثبات این هزینه ها  رشد و یا کاهش فروش تاثیر چندانی بر بودجه شرکت نداشته بلعکس تغییرات هزینه های مالی تاثیرات بالایی بر بودجه خاور دارد

شنبه ۱ اسفند  ۹۴