تحلیل بنیادی دارویی اسوه

مقدمه:  دارویی اسوه با سرمایه ۲۵ میلیارد تومان یکی از تولید کنندگان داروهای خاص در کشور به خصوص داروهای ژنتیکی و داروهای مورد استفاده در سرطان و بیماری های خاص استفاده گسترده ای دارد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۱	۲۲۹۵	۲۴۸
۱۳۹۲	۱۶۶۵	۴۱۶
۱۳۹۳	۲۴۱۸	۶۰۴
۱۳۹۴	۲۷۷۲	۶۹۳

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و افزایش نرخ دارو همچنان روند صعودی سهم را تشدید کرده است

سود سال۹۴:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹	۹۴،۶،۳۱
فروش	۲،۲۷۸،۸۵۵	۹۳۷،۱۱۷
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۱۷۵،۰۸۶)	(۴۲۲،۷۶۱)
سود و زیان ناخالص	۱،۱۰۳،۷۶۹	۵۱۴،۳۵۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۴۵،۸۰۶)	(۹۸،۹۶۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲،۰۵۷)	(۱۹،۸۶۵)
سود و زیان عملیاتی	۹۵۵،۹۰۶	۳۹۵،۵۳۰
هزینه های مالی	(۱۲۳،۵۹۳)	(۸۵،۸۴۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۲،۲۳۲	۲۳،۷۰۳
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۵،۵۸۳)	(۱۱،۷۸۹)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۸۷۸،۹۶۲	۳۲۱،۶۰۳
مالیات	(۱۸۶،۰۱۴)	(۶۷،۰۲۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۶۹۲،۶۴۸	۲۵۴،۵۷۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۷۷۲	۱،۰۱۸
سرمایه	۲۵۰،۰۰۰	۲۵۰،۰۰۰

دارویی اسوه سود سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۲۷۷۲ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۳۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع قرص میباشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروشسال ۹۴	قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۴	مقدار فروش۶ماهه	قیمت فروش(هر واحد /تومان)۶ماهه
قرص	عدد	۵۷۲،۸۸۱،۰۰۰	۲۰۵	۲۴۳،۱۰۲،۰۰۰	۲۳۷
کپسول	عدد	۱۸،۱۰۶،۰۰۰	۲،۱۷۹	۲،۱۱۰،۰۰۰	۸،۰۶۴
امپول	عدد	۵۱،۲۰۰،۰۰۰	۵۴۹	۱۴،۲۸۹،۰۰۰	۵۶۴
سرنگ	عدد	۲،۲۸۰،۰۰۰	۱۸،۴۹۶	۴۳۳،۲۰۶	۲۱،۱۶۰
ویال	عدد	۲،۰۰۰	۳۸۶،۰۰۰	۶۸،۹۳۸	۲۵،۳۰۰

شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پشبینی نموده است

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود انواع قرص بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

صادرات و واردات شرکت:

صادرات: این شرکت برای سال ۹۴ صادراتی در نظر ندارد

۱-واردات مواد اولیه:

این شرکت برای سال۹۴ واردات۱۲،۷میلیون یورویی با نرخ یوروی ۳۴۲۰ تومانی را در دستور کار دارد

شرکت در عملکرد ۶ ماهه واردات ۱،۶ میلیون دلاری مواد اولیه با نرخ هر یورو۳۴۵۴تومان را انجام داده است

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
مواد اولیه	۱۲،۷۶۵،۰۰۰	۳۴،۲۰۰	۴۳۶،۵۸۰

واردات۶ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
مواد اولیه	۱،۵۹۵،۰۰۰	۳۴،۵۴۶	۵۵،۱۰۰

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۹۲۵،۳۷۰	۷۹
دستمزد مستقیم	۵۸،۲۳۰	۵
سربار	۱۹۱،۴۸۰	۱۶

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

مواد اولیه:

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۴(تومان)	مقدار خرید ۶ماهه۹۴	مبلغ خرید ۶ماهه۹۴(تومان)
مواد بسته بندی	عدد	۱۲۴،۰۹۰،۰۰۰	۱۶۱	۳۷،۲۱۰،۰۰۰	۱۵۴
مواد اولیه	کیلوگرم	۵۵۲،۰۰۰	۱۲۲،۷۰۰	۲۷۶،۲۳۳	۸۹،۶۰۰

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
شفادارو	۶۵،۲
صندوق بازنشستگی نفت	۱۴،۹
بیمه ایران	۳،۴
سرمایه گذاری ملی	۲،۵

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ شفا دارو میباشد

طرح های توسعه ای شرکت:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
طرح توسعه	۳۶۶،۶۸۵	—	—-	۹۹	۹۴

طرح توسعه شرکت که باعث تحول در  تولید و فروش و افزایش فروش به خصوص محصولات جدید خواهد شد در تیرماه راه اندازی شد

بیش

نتیجه گیری:

با توجه به افتتاح طرح توسعه شرکت تنها عاملی که میتواند باعث رشد سوداوری شرکت شود رشد تولید و فروش است

در صورت رشد ۵ درصدی فروش مقداری شرکت شاهد تغییرات سود شرکت به شرح ذیل خواهیم بود:

شرح	پیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۲،۳۹۳،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۲۲۳،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱،۱۷۰،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۴۵،۸۰۶)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲،۰۵۷)
سود و زیان عملیاتی	۱،۰۲۲،۱۳۷
هزینه های مالی	(۱۲۳،۵۹۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۲،۲۳۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۵،۵۸۳)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۴۵،۱۹۳
مالیات	(۱۹۹،۴۴۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۴۵،۷۵۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۹۸۳
سرمایه	۲۵۰،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشوداین شرکت در صورت تغییر هر ۵ درصد فروش قابلیت رشد ۲۱ تومانی سود هر سهم را دارا می باشد

در صورتیکه سود شرکت حتی با تعدیل مثببت نیز روبرو باشد و سود شرکت نهایتا به ۳۰۰نیز برسد با پی به ای ۵ نهایت قیمت باید در رنج ۱۵۰۰ تومان باشد

شنبه ۷ اذر ۹۴