تحلیل بنیادی سیمان خاش

مقدمه: سیمان خاش با سرمایه ۱۲ میلیارد تومان و ظرفیت تولید ۸۹۰ هزار تن سیمان یکی از بزرگترین تولید کنندگان سیمان جنوب شرق کشور میباشد

روند سوداوری:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۱	۱۰۸۳	۱۳۵
۱۳۹۲	۱۹۲۶	۲۴۱
۱۳۹۳	۱۹۹۳	۲۴۹
۱۳۹۴	۱۹۰۳	۲۳۸

در سالهای اخیر وضعیت فروش مناسب سیمان باعث رشد خوبی در سوداوری این شرکت شده است

پیشبینی سود سال ۹۴:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹	۹۴،۶،۳۱
فروش	۱،۰۱۷،۰۴۹	۵۴۰،۱۸۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶۸۴،۴۶۵)	(۳۴۶،۲۲۹)
سود و زیان ناخالص	۳۳۲،۵۸۴	۱۹۳،۹۶۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۷۳،۵۴۲)	(۸۷،۲۸۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۸۵،۰۰۴	۸۵،۰۰۵
سود و زیان عملیاتی	۲۴۴،۰۴۶	۱۹۱،۶۷۷
هزینه های مالی	(۱۲،۷۳۳)	(۴،۶۰۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۸،۱۳۸	۲۹،۸۹۱
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۷۸۴	۱،۱۲۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۸۲،۲۳۵	۲۱۸،۰۸۹
مالیات	(۴۴،۳۷۱)	(۳۷،۳۲۳)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۳۷،۸۶۴	۱۸۰،۷۶۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۹۰۳	۱،۴۴۶
سرمایه	۱۲۵،۰۰۰	۱۲۵،۰۰۰

سیمان خاش سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۴خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۹۰۳ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۷۶ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

میزان فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۴	قیمت فروش (هر تن) سال۹۴(تومان)	مقدار فروش(تن) ۶ماهه۹۴	قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه۹۴(تومان)
سیمان پاکتی داخلی	۴۴۰،۰۰۰	۱۱۱،۸۰۰	۲۳۲،۱۲۰	۱۱۱،۰۰۰
سیمان پاکتی صادراتی	۲۲۰،۰۰۰	۹۱،۳۰۰	۸۹،۷۸۸	۹۲،۲۰۰
کلینکرصادراتی	۲۲۵،۰۰۰	۹۷،۰۰۰	۱۱۳،۱۲۰	۱۰۰،۰۰۰
سیمان پوزولان داخلی	۱۱۰،۰۰۰	۹۶،۴۰۰	۸۷،۶۱۶	۹۸،۸۰۰

شرکت نرخ فروش برخی محصولات خودرا در سطوح پایینی در نظر گرفته است

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان خاش:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۹۱،۸۴۲	۱۶
دستمزد مستقیم	۱۵،۰۳۶	۲
سربار	۴۸۳،۱۸۴	۸۲

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۴  درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

هزینه های مصرف انرژی:

عمده هزینه انرژی شرکت مربوط به مازوت بوده و شرکت از مازوت برای سوخت خود استفاده میکند که بودجه سال۹۴ نیز بر اساس قیمتهای ابلاغی دولت بسته شده است

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
سیمان فارس و خوزستان	۴۲،۶
صندوق بازنشستگی نفت	۲۰
سرمایه گذاری امید	۲۰
سرمایه گذاری تدبیر	۵،۸
اینده سازان صنعت سیمان	۴،۱
سرمایه گذاری ملی	۲،۱

سهام مدیریتی شرکت در اختیار سیمان فارس و خوزستان میباشد

همچنین شرکت سهام شناور بسیار اندکی در بازار دارد

تاثیر نرخ ارز بر سود شرکت:

شرکت صادرات خود را به صورت ریالی انجام میدهد

سرمایه گذاریهای شرکت:

سالانه حدود ۲۰درصد از سود خالص سیمان خاش از طریق سرمایه گذاری در سایر شرکتهای سیمانی تامین میشود که در ادامه به بررسی پرتفوی سیمانی خاش خواهیم پرداخت:

نام شرکت	درصد مالکیت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال)
سیمان خوزستان	۱	۵،۷۲۰
سپرده های بانکی	—-	۴۰،۳۰۷

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینیکرده است

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش برخی محصولات خود را در سطوح پایینی پیشیینی کرده است

نوع محصول	مقدار فروش(تن)باقی مانده سال ۹۴	قیمت فروش (هر تن)باقی مانده سال۹۴(تومان)
سیمان پاکتی داخلی	۲۰۷،۸۸۰	۱۱۳،۰۰۰
سیمان پاکتی صادراتی	۱۳۰،۲۱۲	۹۲،۲۰۰
کلینکرصادراتی	۱۱۱،۸۸۰	۱۰۰،۰۰۰
سیمان پوزولان داخلی	۲۲،۳۸۵	۹۸،۸۰۰

مبلغ فروش

فروش ۶ماهه میلیون ریال	۵۴۰،۱۸۹
فروش ۶ ماهه میلیون ریال	۴۸۹،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۱،۰۲۹،۱۸۹

تخمین سود

شرح	پیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۱،۰۲۹،۱۸۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶۸۴،۴۶۵)
سود و زیان ناخالص	۳۴۴،۷۲۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۷۳،۵۴۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۸۵،۰۰۴
سود و زیان عملیاتی	۲۵۶،۱۸۶
هزینه های مالی	(۱۲،۷۳۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۸،۱۳۸
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۷۸۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۹۴،۳۷۵
مالیات	(۴۶،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۴۸،۳۷۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۹۸۷
سرمایه	۱۲۵،۰۰۰

با توجه به موقعیت قرار داشتن کارخانه و عدم مشکلات صادرات سیمان به نظر میرسد بتوان به تحقق سود ۱۹۸-۲۰۰ تومانی شرکت خوشبین بود

سشنبه ۱۹ آبان ۹۴