تحلیل بنیادی محورسازان ایرانخودرو

سشنبه ۱۶ تیر  ۹۴

مقدمه:  شرکت محور سازان ایرانخودرو با سرمایه ۱۵میلیارد تومان یکی از بزرگترین تولید کنندگان اکسل سواری به خصوص اکسل های مورد نیاز گروه صنعتی ایرانخودرو میباشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۱	(۲۲۶)	(۳۴)
۱۳۹۲	(۱۶۳)	(۲۴)
۱۳۹۳	۱۲۵	۱۹
۱۳۹۴	۵	۰

همانطور که از جدول بالا مشخص است این شرکت برای سال ۹۳ بااحیا خودروسازان از روند زیاندهی خارج و به نظر میرسد با افزایش تولید و فروش بتواند سود خوبی برای سال ۹۴ به دست اورد

پیشبینی سود سال ۹۴ شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹	۹۳،۱۲،۲۹
فروش	۲،۵۷۹،۱۶۶	۳،۵۲۴،۷۵۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۳۹۱،۶۵۰)	(۳،۳۹۴،۷۴۵)
سود و زیان ناخالص	۱۸۷،۵۱۶	۱۳۰،۰۱۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۷۵،۵۹۲)	(۷۵،۰۸۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱۰۵،۹۲۸)	(۳۶،۰۵۲)
سود و زیان عملیاتی	۵،۹۹۶	۱۸،۸۷۴
هزینه های مالی	(۱۰،۰۰۰)	(۷،۵۴۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵،۰۰۰	۷،۳۹۳
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۹۶	۱۸،۷۲۳
مالیات	(۲۲۴)	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۷۲	۱۸،۷۲۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۵	۱۲۵
سرمایه	۱۵۰،۰۰۰	۱۵۰،۰۰۰

خوساز سود سال ۹۴خود را به ازای هر سهم ۵ ریال اعلام نموده است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروشسال ۹۴	قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۴	مقدار فروش۱۲ماهه۹۳	قیمت فروش(هر واحد /تومان)۱۲ماهه۹۳
اکسل پژو۴۰۵ و سمند	دستگاه	۱۰۴،۰۰۰	۱،۰۷۸،۰۰۰	۱۲۳،۳۰۰	۱،۲۲۴،۰۰۰
اکسل پژو ۲۰۶	دستگاه	۱۰۵،۰۰۰	۹۹۴،۰۰۰	۱۰۸،۳۸۰	۱،۲۲۶،۰۰۰
اکسل عقب پی یو ۱	دستگاه	۲۰،۰۰۰	۸۵۰،۰۰۰	۰	۰
سایر	عدد	۱۰۰،۰۰۰	۲۴۴،۰۰۰	۱۴،۵۰۰	۱،۲۲۳،۰۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

قیمت فروش ۳ ماهه اخر سال ۹۴:

اکسل پژو۴۰۵ حدود۱،۶۰۰،۰۰۰ تومان

اکسل پژو۲۰۶ حدود ۱،۵۵۵،۰۰۰ تومان

همانطور که مشاهده میشود اکسل سواری پژو و سمند نزدیک به نیمی  از سبد فروش شرکت را تشکیل میدهد و از محصولات اصلی شرکت می باشد

صادرات و واردات شرکت:

این شرکت صادرات و وارداتی ندارد

شرکت وارداتی هم برای سال ۹۴ پیشبینی ننموده است

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲،۱۴۹،۰۰۰	۸۶
دستمزد مستقیم	۱۵۴،۰۰۰	۶
سربار	۲۰۴،۷۳۰	۸

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده محورسازان ایرانخودرو:

مواد اولیه:

شرکت ریز مصرف مواد اولیه خود را منتشر نکرده است   در حالی که شرکت برای سال ۹۳ مصرف مواد اولیه ۳۲۳ میلیارد تومانی را داشته برای سال ۹۴ پیشبینی مصرف ۲۱۵ میلیارد تومانی را دارد

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
خگستر	۳۶،۲
سرمایه گذاری سمند	۳۳،۲
بنیاد مستضعفان	۸،۵

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیارشرکت های زیر مجموعه گروه ایرانخودرو میباشد

نتیجه گیری:

در این بخش سود شرکت را بر اساس عملکرد واقعی در نرخ های فروش تخمین میزنیم

نوع محصول	واحد	مقدار فروشسال ۹۴	قیمت فروش(هر واحد/تومان)سال۹۴	مقدار فروش۱۲ماهه۹۳	قیمت فروش(هر واحد /تومان)۱۲ماهه۹۳
اکسل پژو۴۰۵ و سمند	دستگاه	۱۰۴،۰۰۰	۱،۰۷۸،۰۰۰	۱۲۳،۳۰۰	۱،۲۲۴،۰۰۰
اکسل پژو ۲۰۶	دستگاه	۱۰۵،۰۰۰	۹۹۴،۰۰۰	۱۰۸،۳۸۰	۱،۲۲۶،۰۰۰
اکسل عقب پی یو ۱	دستگاه	۲۰،۰۰۰	۸۵۰،۰۰۰	۰	۰
سایر	عدد	۱۰۰،۰۰۰	۲۴۴،۰۰۰	۱۴،۵۰۰	۱،۲۲۳،۰۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

قیمت فروش ۳ ماهه اخر سال ۹۴:

اکسل پژو۴۰۵ حدود۱،۶۰۰،۰۰۰ تومان

اکسل پژو۲۰۶ حدود ۱،۵۵۵،۰۰۰ تومان

جمع فروش میلیون ریال

۳،۷۱۱،۰۰۰

با توجه به در نظر گرفتن قیمت مواد اولیه در سطوح پایین انتظار رشد قیمت مواد اولیه به مانند رشد قیمت فروش با توجه به تحویل مواد اولیه از سوی ساپکو و هم راستا بودن قیمت فروش و قیمت تحویل مواد اولیه  به شرکت را داریم

همچنین با توجه به انتظار رشد ۲۰ درصدی هزینه های اداری عمومی برای سال ۹۴ به نسبت سال ۹۳ انتظار رشد ۱،۵ میلیارد تومانی این هزینه ها را داریم

شرح	پیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۳،۷۱۱،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳،۴۵۱،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲۶۰،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۹۰،۵۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱۰۵،۹۲۸)
سود و زیان عملیاتی	۶۳،۵۷۲
هزینه های مالی	(۱۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۸،۵۷۲
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۸،۵۷۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۹۰
سرمایه	۱۵۰،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود این شرکت توانایی رسیدن به سطوح محدوده ۳۹ تومانی را برای سال ۹۴ دارا میباشد

البته این سود به شرط تحقق بودجه تولید و فروش شرکت میباشد

سشنبه ۱۶ تیر  ۹۴