تحلیل بنیادی چینی ایران 

مقدمه: چینی ایران با نام تجاری ایرانا به عنوان اولین و بزرگترین تولید کننده کاشی دیواری در ایران شناخته میشود برند این شرکت جز معروفترین برندها و میتوان گفت برترین و اولین برند در این صنعت میباشد چینی ایران هم اکنون یکی از بزرگترین تولید کنندگان کاشی و سرامیک در ایران میباشد

روند سوداوری سهم در سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۹۰	۶۵۳	۱۰۹
۹۱	۵۷۹	۹۶
۹۲	۵۳۸	۹۰
۹۳	(۴۶)	(۸)
۹۴	۶۲	۱۰

همانطور که مشاهده میشود در سال ۹۳ ترمز رشد سوداوری سهم کشیده و شرکت با مشکلاتی با کاهش شدید سوداوری همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۴:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹	۹۳،۱۲،۲۹
فروش	۸۶۰،۳۵۰	۶۱۶،۶۲۷
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۰۹،۷۴۵)	(۵۸۴،۹۴۲)
سود و زیان ناخالص	۵۰،۶۰۵	۳۱،۶۸۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۶،۰۰۰)	(۴۲،۶۲۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۴،۷۰۰)	(۶۵،۰۵۷)
سود و زیان عملیاتی	(۲۰،۰۹۵)	(۷۵،۹۹۴)
هزینه های مالی	(۶۰،۰۰۰)	(۵۶،۸۷۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۸۵،۵۰۰	۱۲۵،۱۹۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۰۰۰	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۰،۴۰۵	(۷،۶۸۳)
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۰،۴۰۵	(۷،۶۸۳)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۲	(۴۶)
سرمایه	۱۶۷،۰۲۸	۱۶۷،۰۲۸

کچینی پیشبینی سود هر سهم سال ۹۴ خود را  ۶۲ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۴	قیمت فروش هر تن سال ۹۴واحد/تومان)	مقدار فروش۹۳	قیمت فروش واقعی سال۹۳(واحد/ تومان)
کاشی(داخلی)	متر مربع	۲،۴۲۰،۰۰۰	۱۰،۹۵۱	۲،۵۸۴،۰۰۰	۱۰،۹۲۰
سرامیک(داخلی)	مترمربع	۳،۵۸۰،۰۰۰	۱۰،۲۶۶	۳،۰۲۰،۰۰۰	۱۰،۶۰۰
کاشی(صادراتی)	مترمربع	۱،۳۰۰،۰۰۰	۱۱،۷۲۷	۸۱۴،۰۰۰	۱۱،۲۰۰
سرامیک(صادراتی)	مترمربع	۷۰۰،۰۰۰	۱۰،۷۶۴	۱۸۶،۰۰۰	۱۰،۲۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

بررسی بهای تمام شده در شرکت چینی ایران:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۳۷۵،۰۰۰	۴۱
دستمزد مستقیم	۱۱۰،۰۰۰	۱۲
سربار	۴۲۹،۰۰۰	۴۷

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه و هزینه های سربار تشکیل میدهد

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کچینی:

بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت چینی ایران مربوط به انواع لعاب وکارتن و رنگ میباشد

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۴	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۴هر واحد تومان	پیشبینی  مقداری خریدسال۹۳	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۳هر واحد تومان
خاک	تن	۱۵۷،۷۰۰	۳۷،۳۰۰	۱۵۵،۶۰۰	۳۱،۱۰۰
اکسید روی	تن	۱،۲۹۵	۵،۷۰۶،۰۰۰	۱،۲۳۰	۵،۱۳۴،۰۰۰
کارتن بسته بندی	هزار عدد	۶،۸۳۰	۶۰۰،۰۰۰	۶،۳۸۳	۵۴۷،۰۰۰
انواع رنگ	تن	۶۴	۳۰،۰۷۸،۰۰۰	۲۳	۵۰،۴۷۸،۰۰۰

شرکت نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

هزینه های سربار(تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت):

شرکت سالانه حدود ۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

مصارف ارزی:

چینی ایران برای سال ۹۴پیشبینی صادرات ۱۰میلیون دلاری با نرخ ۲۵۰۰ تومان محصولات خود را(عمدتا به عراق و افغانستان ) و در مقابل واردات ۱،۴میلیون دلار مواد اولیه خود را با نرخ ۳۴۰۰ تومان دارد

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۹،۱۱۲،۰۰۰	۲۵،۰۰۰	۲۲۷،۸۰۰

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
یورو	۷۴۰،۰۰۰	۴۰،۰۰۰	(۲۹،۶۰۰)
دلار	۱۰۰،۰۰۰	۳۴،۰۰۰	(۲۳،۸۰۰)

طرح های توسعه ای شرکت:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
بهسازی خطوط تولیدی	۵۰،۸۵۵	یورو	۱،۶۵۴،۰۰۰	۵۷	۹۵

طرح فوق برای افزایش ظرفیت و بالا بردن ظرفیت تولیدی خطوط تولید و استفاده از ظرفیت های خالی شرکت میباشد

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گسترش پایا صنعت	۵۰
سرمایه گذاری ملی	۷،۵
سرمایه گذاری سپه	۵
نواوران مدیریت سبا	۱،۱

شرکت گسترش پایا صنعت از شرکتهای زیر مجموعه بنیاد مستضعفان میباشد

همچنین شرکت قصد افزایش ۵۰ درصدی سرمایه از محل سود و زیان انباشته و اندوخته طرح توسعه خود را در سال۹۴را در صورت تایید دارد

سرمایه گذاری های شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده	سهم شرکت سرمایه گذاری
کاشی سینا	۲۷	۱۶،۳۲۴	۸۵،۵۰۰

سود کاشی سینا باعث شده شرکت از کمند زیاندهی رها شود

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش و مواد اولیه را برای سال ۹۴ در سطح مناسبی در نظر گرفته است

اما شرکت رشد ۲۱ درصدی فروش را برای سال ۹۴ پیشبینی کرده است که با توجه به رکود فعلی این میزان رشد فروش کمی بعید به نظر می رسد

تنها در صورت تغییر هر ۵ درصد مقدار فروش میتوان انتظار تحقق بودجه ذیل را داشت:

شرح	پیشبینی ۹۴
سال مالی منتهی به	۹۴،۱۲،۲۹
فروش	۸۱۷،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۸۸،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲۹،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۶،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۴،۷۰۰)
سود و زیان عملیاتی	(۴۱،۷۰۰)
هزینه های مالی	(۶۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۸۵،۵۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	(۱۱،۲۰۰)
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	(۱۱،۲۰۰)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	(۶۷)
سرمایه	۱۶۷،۰۲۸

همانطور که مشاهده میشود در صورت تغییر ۵ درصد فروش مقداری شاهد زیاندهی شرکت خواهیم بود که با توجه به مشکلات فروش و رکود شدید بازار احتمال زیاندهی شرکت بعید نیست

چهارشنبه ۲۷ خرداد ۹۴