تحلیل بنیادی پتروشیمی فن اوران
مقدمه: پتروشیمی فناوران یکی از بزرگترین تولید کنندگان متانول در ایران میباشد این شرکت ۶۴ درصد بازار داخلی متانول و حدود65 درصد بازار داخلی اسید استیک را در دست دارد این شرکت از گاز طبیعی برای تولید محصولات خود استفاده مینماید
روند سوداوری سهم در چند سال اخیر:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
2160 |
2051 |
|
1391 |
5027 |
4775 |
|
1392 |
6165 |
5856 |
|
1393 |
4324 |
4108 |
همانطور که مشاهده میشود سود سهم در سال ۸۸ به دلیل رکود بازار سرمایه و رکود اقتصاد جهانی با کاهش فراوانی مواجه شد اما از ابتدای سال ۸۹ با رونق اقتصاد جهانی و افزایش شدید قیمت متانول در کنار رونق بازار سرمایه شاهد افزایش قیمت سهم هستیم که با توجه به قیمتهای فعلی متانول و روند صعودی نرخ ارزبرای سال ۹۳ انتظار رشدخوبی در سوداوری شفن داریم
روند سوداوری شفن:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
پیشبینی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۳،۱۲،۲۹ |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۹،۵۹۰،۲۳۸ |
۱۰،۲۰۷،۱۶۴ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۴،۸۶۸،۸۱۹) |
(۲،۸۹۲،۴۶۰) |
|
سود و زیان ناخالص |
۴،۷۲۱،۴۱۹ |
۷،۳۱۴،۷۰۴ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱،۳۹۶،۷۵۴) |
(۱،۷۰۷،۰۴۴) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
0 |
(۶۷۷،۶۰۵) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۳،۳۲۴،۶۶۵ |
۴،۹۳۰،۰۵۵ |
|
هزینه های مالی |
(۵۱۳،۱۹۱) |
(۱۴،۶۵۷) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۱،۲۹۶،۶۶۱ |
۱،۰۴۱،۰۲۵ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
0 |
(۹۹،۶۰۲) |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۴،۱۰۸،۱۳۵ |
۵،۸۵۶،۸۲۱ |
|
مالیات |
0 |
0 |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۴،۱۰۸،۱۳۵ |
۵،۸۵۶،۸۲۱ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۴،۳۲۴ |
۶،۱۶۵ |
|
سرمایه |
۹۵۰،۰۰۰ |
۹۵۰،۰۰۰ |
پتروشیمی فناوران سود هر سهم سال 93خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۳۲۴ ریال اعلام نموده است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۸۰ درصد سبد فروش شرکت را متانول تشکیل داده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۲:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(هزارتن) سال93 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) سال93
|
مقدار فروش(هزارتن) سال92 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) سال92 |
|
متانول |
829 |
۹۸۷،۶۰۰ |
720 |
۱،۱۷۶،۰۰۰ |
|
اسید استیک |
130 |
۱،۰۲۷،۰۰۰ |
130 |
۱،۲۹۱،۰۰۰ |
|
منواکسید کربن |
5 |
۵۵۰،۸۰۰ |
6 |
۳۴۵،۳۰۰ |
|
هیدروژن |
64 |
۶۲،۷۰۰ |
69 |
۵۵،۸۰۰ |
شرکت برای سال ۹۳ پیشبیینی فروش متانول را با ترخ 987هزار تومان دارد
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۴۴۰ دلار قرار دارد احتساب دلار2950تومانی قیمت فروش شرکت به سطح ۱،۲۹۸،000تومان در هر تن افزایش پیدا میکند
قیمت فروش داخلی شرکت نیز در سطوح 1185تومان قرار دارد که برایند فروش داخلی و صادراتی شرکت در سطوح 1260تومان قرار میگیرد
مصارف ارزی:
پتروشیمی فناوران سالانه دو سوم متانول خود و نیمی از منو اکسید تولیدی خود را صادر میکند و مابقی محصولاتش در بازارهای داخلی به فروش میرسد همین مقدار صادرات بیش از ۷۰ درصدی بودجه شرکت را شامل میشود
شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.
همچنین برای سال ۹۳ بودجه تسعیر ارز خود را با نرخ ۲۶۵۰ تومان بسته است شرکت در سال ۹۲ ارز خود را با قیمتهای ازاد تسعیر کرده است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزی |
نرخ ریالی ارز |
مبلغ(میلیون ریال) |
|
دلار |
۲۳۰،۹۲۰،۰۰۰ |
۲۶،۵۰۰ |
۶،۱۱۹،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی فناوران:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۲،۵۸۳،۲۸۶ |
53 |
|
دستمزد مستقیم |
۶۳،۳۸۷ |
1 |
|
سربار |
۲،۲۲۲،۱۴۶ |
46 |
هزینه های سربار و مواد اولیه عمده بهای تمام شده شفن را تشکیل میدهند
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
|
نام محصول |
واحد |
پیشبینی سال93 |
مبلغ (تومان) |
سال92 |
مبلغ (تومان) |
|
گازطبیعی |
م فوت مکعب |
706 |
344 |
651 |
127 |
|
گاز دی اکسید کربن |
هزارتن |
233 |
۶۴،۸۵۰ |
190 |
۶۰،۹۰۰ |
عمده مواد اولیه شفن گاز طبیعی میباشد این شرکت نرخ گاز طبیعی را در بودجه خود 344تومان لحاظ کرده است
ترکیب سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
تاپیکو |
۴۷،۹ |
|
سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری |
۱۷،۳ |
|
سرمایه گذاری تابان فردا |
16 |
|
سرمایه گذاری خوارزمی |
4 |
|
سرمایه گذاری صبا تامین |
۲،۷ |
|
اتیه صبا |
۲،۲ |
|
بیمه ایران |
۱،۸ |
سازمان تامین اجتماعی و شرکتهای زیر مجموعه با خرید سهام متعلق به شرکت نفت و گاز پارسیان مالکیت و مدیریت شفن را در اختیار گرفتند
نتیجه گیری:
شرکت برای سال ۹۳ پیشبیینی فروش متانول را با ترخ 987هزار تومان دارد
قیمتهای جهانی متانول هم اکنون در سطوح ۴۴۰ دلار قرار دارد احتساب دلار2950تومانی قیمت فروش شرکت به سطح ۱،۲۹۸،000تومان در هر تن افزایش پیدا میکند
قیمت فروش داخلی شرکت نیز در سطوح 1185تومان قرار دارد که برایند فروش داخلی و صادراتی شرکت در سطوح 1260تومان قرار میگیرد
مقدار فروش شرکت را نیز طبق بودجه در نظر میگیریم:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(هزارتن) سال93 |
قیمت فروش (هر تن/تومان) سال93
|
|
متانول |
829 |
۱،۲۶۰،۰۰۰ |
|
اسید استیک |
130 |
۱،۲۰۰،۰۰۰ |
|
منواکسید کربن |
5 |
۵۵۰،۸۰۰ |
|
هیدروژن |
64 |
۶۲،۷۰۰ |
مبلغ فروش
|
جمع فروش میلیون ریال |
۱۲،۰۷۳،۰۰۰ |
تخمین سود
|
شرح |
پیشبینی کارشناسی |
|
سال مالی منتهی به |
۹۳،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۱۲،۰۷۳،۰۰۰ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۴،۸۶۸،۸۱۹) |
|
سود و زیان ناخالص |
۷،۲۰۴،۱۸۱ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱،۳۹۶،۷۵۴) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
0 |
|
سود و زیان عملیاتی |
۵،۸۰۷،۴۲۷ |
|
هزینه های مالی |
(۵۱۳،۱۹۱) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۱،۲۹۶،۶۶۱ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
0 |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۶،۵۹۰،۸۹۷ |
|
مالیات |
0 |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۶،۵۹۰،۸۹۷ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۶،۹۳۷ |
|
سرمایه |
۹۵۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود سود هر سهم شفن برای سال ۹۳ رشد تا حداقل سطح ۶۹۳ تومان به ازای هر سهم را دارا میباشد
نکات مهم:
بودجه بالا در صورتی تحقق پیدا خواهد کرد که فروش شرکت برای سال ۹۳ بر اساس متانول ۴۴۰ دلار و تسعیر ارز نیز بر مبنای نرخ ازاد و قرار داشتن قیمت دلار در محدوده ۳۰۰۰ تومان باشد تغییات هر یک از پارامترهای یاد شده شدیدا بر سود شرکت تاثیر گذار خواهد بود
دوشنبه ۴ فروردین ۹۳
