تحلیل بنیادی شیشه و گاز
مقدمه: شیشه و گاز با برند معروف شوگا فعالیت میکند عمده تولیدات این شرکت در زمینه بلورجات و بطری و جار میباشد این شرکت با سرمایه بیش از ۱۳ میلیارد تومان به تازگی طرح توسعه تولید بطری لایت را به بهره برداری رسانده است که به تولید محصولات با حاشیه سود بالا میپردازد
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
1390 |
(53) |
7- |
|
1391 |
60 |
8 |
|
1392 |
1229 |
165 |
روند سوداوری شیشه و گاز به دلیل افتتاح طرح توسعه از یک سو و افزایش قیمت محصولات شرکت از طرف دیگر با جهش سوداوری همراه شده است
پیشبینی سود سال92:
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
واقعی 9ماهه حسابرسی نشده
|
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
۹۲،۹،۳۰ |
|
فروش |
۴۹۹،۲۷۹ |
۳۲۲،۶۳۹ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۳۵۵،۰۰۰) |
(۲۱۷،۹۱۸) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۴۴،۲۷۹ |
۱۰۴،۷۲۱ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۴۵،۸۹۶) |
(۳۷،۹۹۷) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۱،۵۰۰) |
(۱،۲۹۳) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۹۶،۸۸۳ |
۶۵،۴۳۱ |
|
هزینه های مالی |
(۳۱،۲۰۰) |
(۲۱،۰۰۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۱۰،۸۷۶ |
۱۰،۸۷۶ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۱۰۳،۹۴۳ |
۱۰۳،۹۴۳ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۸۰،۵۰۲ |
۱۵۹،۲۵۰ |
|
مالیات |
(۱۴،۷۷۹) |
(۹،۹۹۷) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۶۵،۷۲۳ |
۱۴۹،۲۵۳ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۲۲۹ |
۱،۱۰۷ |
|
سرمایه |
۱۳۴،۸۴۴ |
۱۳۴،۸۴۴ |
این شرکت سود سال 92خود را به ازای هر سهم ۱۲۲۹ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۹ ماهه موفق به پوشش 90درصدی سود خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال ۹۲ |
قیمت فروش هر تن سال ۹۲(واحد/تومان) |
مقدار فروش 9ماهه92 |
قیمت فروش واقعی 9ماهه92(واحد/ تومان) |
|
بطر |
تن |
۲۹،۱۷۷ |
۸۶۳،۰۰۰ |
۲۳،۰۸۸ |
۸۶۱،۰۰۰ |
|
بلور |
تن |
۷،۵۴۸ |
۲،۳۵۱،۰۰۰ |
۴،۵۸۹ |
۲،۳۸۹،۰۰۰ |
|
بطر لایت |
تن |
۶،۳۶۲ |
۱،۱۰۰،۰۰۰ |
۱،۲۸۴ |
۱،۱۰۳،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود نرخ فروش بطر لایت در سطوح بالاتری به نسبت بطری خطوط تولیدی قدیمی شرکت قرار دارد که با توجه به ظرفیت ۴۰ هزار تنی این خط تولید جدید برای سال اینده سود خوبی در انتظار کگاز میباشد
قیمت ۳ ماهه سوم محصولات شرکت به شرح ذیل میباشد:
انواع بطر قدیم ۸۷۸ هزار تومان
انواع بلور2،۴۱۳،۰۰۰ تومان
بطر لایت هر تن ۱،۱۰۳،۰۰۰ تومان
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات بطر تشکیل داده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت شیشه و گاز:
|
نام |
مبلغ(میلیون ریال) |
درصد تاثری گذاری |
|
مواد مستقیم |
۷۸،۰۰۱ |
27 |
|
دستمزد مستقیم |
۲۹،۱۵۲ |
10 |
|
سربار |
۱۷۷،۸۷۴ |
63 |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را هزینه سربار تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کگاز:
|
شرح |
واحد |
پیشبینی مقداری مصرف سال ۹۲ |
پیشبینی مبلغی مصرف سال ۹۲ (تومان)
|
مقدار مصرف9ماهه سال92 |
مبلغ مصرف 9ماهه سال92 (تومان) |
|
شیشه خرده |
تن |
۱۳،۳۲۷ |
۱۶۲،۰۰۰ |
۹،۷۷۹ |
۱۵۲،۰۰۰ |
|
سیلیس |
تن |
۲۳،۹۴۴ |
۹۵،۶۰۰ |
۱۳،۵۳۵ |
۱۰۳،۵۰۰ |
|
کربنات سدیم |
تن |
۷،۹۳۸ |
۶۷۸،۰۰۰ |
۴،۴۴۵ |
۶۷۵،۵۹۰ |
|
اهک |
تن |
۲،۶۵۲ |
۴۰،۰۰۰ |
۲،۳۶۸ |
۳۳،۷۰۰ |
|
سایر |
تن |
۶،۲۶۳ |
۱۷۰،۰۰۰ |
۱،۸۰۳ |
۲۶۰،۰۰۰ |
شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح مناسبی برای سال ۹۲ و ۳ ماهه اخر پیشبینی کرده است
هزینه های سربار:
شرکت در سال حدود 3میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که رشد تصاعدی قیمت حاملهای انرژی تاثیر کاهشی بسزایی در سود کگاز خواهد داشت
مصارف ارزی:
شرکت صادرات و وارداتی ندارد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
پایا صنعت سینا |
51 |
|
سرمایه گذاری ملی |
۱۶،۸ |
|
بنیاد مستضعفان |
۷،۷ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار بنیاد مصتشعفان میباشد
نتیجه گیری:
در این بخش سعی داریم سود این شرکت را بر اساس واقعیتهای موجود برای سال ۹۲ تخمین بزنیم
اما در سال ۹۲:
قیمت ۳ ماهه سوم محصولات شرکت به شرح ذیل میباشد:
انواع بطر قدیم ۸۷۸ هزار تومان
انواع بلور2،۴۱۳،۰۰۰ تومان
بطر لایت هر تن ۱،۱۰۳،۰۰۰ تومان
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقی مانده سال92 |
قیمت فروش (هر تن /ریال) باقی مانده سال ۹۲
|
|
بطر |
۶،۰۹۰ |
۸۷۸،۰۰۰ |
|
بلور |
۲،۹۶۰ |
۲،۴۱۳،۰۰۰ |
|
بطر لایت |
۵،۰۸۰ |
۱،۱۰۳،۰۰۰ |
مبلغ فروش
|
فروش ۹ ماهه میلیون ریال |
۳۲۲،۶۳۹ |
|
۳ ماهه باقی مانده سال |
۱۸۰،۰۰۰ |
|
جمع فروش میلیون ریال |
۵۰۲،۶۳۹ |
تخمین سود ۹۲
|
شرح |
پیشبینی حسابرسی نشده |
|
سال مالی منتهی به |
۹۲،۱۲،۲۹ |
|
فروش |
۵۰۲،۶۳۹ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۳۵۵،۰۰۰) |
|
سود و زیان ناخالص |
۱۴۷،۶۳۹ |
|
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۴۵،۸۹۶) |
|
خالص سایر درامدهای عملیاتی |
(۱،۵۰۰) |
|
سود و زیان عملیاتی |
۱۰۰،۲۴۳ |
|
هزینه های مالی |
(۳۱،۲۰۰) |
|
درامد حاصل از سرمایه گذاریها |
۱۰،۸۷۶ |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۱۰۳،۹۴۳ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۱۸۳،۸۶۲ |
|
مالیات |
(۱۵،۰۰۰) |
|
سود و زیان پس از کسرمالیات |
۱۶۸،۸۶۲ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱،۲۵۲ |
|
سرمایه |
۱۳۴،۸۴۴ |
همانطور که مشاهده میشود شیشه و گازبرای سال 92توانایی رسیدن به سود ۱۲۵ تومانی را به ازای هر سهم را خواهد داشت البته در صورت افزایش تولید و فروش به خصوص در خط تولید جدید سود شرکت میتواند بی شاز پیش افزایش داشته باشد
نکته مهم اینکه بیش از ۵۷ درصد از سود شرکت ناشی از فروش زمین شرکت و غیر عملیاتی میباشد که غیر قابل تکرار برای سال اینده میباشد که این سود میتواند با بهه ظرفیت رسیدن نهایی طرح توسعه شمس اباد برای سال ۹۳ جبران شود
به طوری که با ظرفیت ۴۰ هزار تنی این شرکت به فروش ۵۰-۶۰ میلیارد تومانی خواهد رسید که با حاشیه سود ۳۰ درصدی سود ۱۵-۱۸ میلیارد تومانی عملیاتی برای این شرکت رقم خواهد خورد به همین دلیل نیز هم اکنون شاهد پی بر ای بالای سهم میباشیم به طور کلی انتظارات اتی از این سهم به دلیل خط تولید جدید بسیار بالا میباشد
دوشنبه ۲۳ دی ۹۲
