تحلیل بنیادی شیر پگاه اصفهان
مفروضات پیش بینی سال
۱) مقدار تولید پیش بینی شده سال ۹۲ برابر با مقدار تولید پیش بینی شده توسط شرکت برآورد شده است
۲) با توجه به روند گذشته شرکت پیش بینی شده است که کلیه تولید را بفروش رساند
۳) شرکت فروش صادراتی ندارد و همچنین خرید خارجی نیز نداشته است.
۴) نرخ فروش محصولات را ۵% بالاتر از نرخ فروش محصولات در ۶ ماهه اول سال ۹۲ برآورد شده است. که با این مفروضات فروش کل شرکت ۰.۰۳% بیشتر از کل فروش پیش بینی شده شرکت می باشد.
۵) با توجه به نسبت بهای تمام شده کالای فروش رفته به فروش کل در چند سال اخیر در تحلیل پیش رو از این نسبت استفاده شده است
|
۱۳۸۸ |
۱۳۸۹ |
۱۳۹۰ |
۱۳۹۱ |
|
|
فروش |
۸۴۳,۹۸۵ |
۹۸۱,۶۷۳ |
۱,۰۳۸,۲۵۵ |
۱,۴۳۷,۷۴۲ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
۷۴۶,۷۵۴ |
۸۵۱,۸۸۸ |
۹۰۲,۷۷۵ |
۱,۲۵۰,۳۹۷ |
|
نسبت بهای تمام شده به فروش |
۸۸% |
۸۷% |
۸۷% |
۸۷% |
با توجه به روند فوق این نسبت رو برای سال ۹۲ ، ۸۷% برآورد شده است.
پیش بینی مقدار تولید
|
شرح (تن) |
۱۳۹۲/۰۶/۳۱ |
(بودجه ۹۲) |
پیش بینی ۹۲ |
|
انواع شیر |
۷,۹۸۳ |
۲۷,۲۴۴ |
۲۷,۲۴۴ |
|
انواع پنیر |
۳,۵۳۱ |
۱۱,۶۰۰ |
۱۱,۶۰۰ |
|
انواع کشک |
۵۸۶ |
۱,۲۴۸ |
۱,۲۴۸ |
|
انواع ماست |
۲,۸۸۰ |
۱۰,۵۹۳ |
۱۰,۵۹۳ |
|
انواع خامه |
۷۷۲ |
۳,۰۰۷ |
۳,۰۰۷ |
|
انواع دوغ |
۲,۶۱۸ |
۵,۳۳۰ |
۵,۳۳۰ |
|
سایر محصولات |
۳,۱۱۳ |
۱,۶۴۲ |
۱,۶۴۲ |
|
جمع |
۲۱,۴۸۳ |
۶۰,۶۶۴ |
۶۰,۶۶۴ |
نسبت مقدار فروش به مقدار تولید
|
شرح |
۱۳۹۲/۰۶/۳۱ |
بودجه ۹۲ |
پیش بینی ۹۲ |
|
انواع شیر |
۹۹% |
۱۰۰% |
۱۰۰% |
|
انواع پنیر |
۱۰۴% |
۱۰۰% |
۱۰۰% |
|
انواع کشک |
۱۰۲% |
۱۰۰% |
۱۰۰% |
|
انواع ماست |
۱۰۱% |
۱۰۰% |
۱۰۰% |
|
انواع خامه |
۱۰۹% |
۱۰۰% |
۱۰۰% |
|
انواع دوغ |
۱۰۱% |
۱۰۰% |
۱۰۰% |
|
سایر محصولات |
۱۰۱% |
۱۰۰% |
۱۰۰% |
|
جمع |
۱۰۱% |
۱۰۰% |
۱۰۰% |
مقدار فروش
|
شرح (تن) |
۱۳۹۲/۰۶/۳۱ |
بودجه ۹۲ |
پیش بینی ۹۲ |
|
انواع شیر |
۷,۸۶۴ |
۲۷,۲۴۴ |
۲۷,۲۴۴ |
|
انواع پنیر |
۳,۶۷۷ |
۱۱,۶۰۰ |
۱۱,۶۰۰ |
|
انواع کشک |
۶۰۰ |
۱,۲۴۸ |
۱,۲۴۸ |
|
انواع ماست |
۲,۹۱۸ |
۱۰,۵۹۳ |
۱۰,۵۹۳ |
|
انواع خامه |
۸۳۸ |
۳,۰۰۷ |
۳,۰۰۷ |
|
انواع دوغ |
۲,۶۳۶ |
۵,۳۳۰ |
۵,۳۳۰ |
|
سایر محصولات |
۳,۱۳۶ |
۱,۶۴۲ |
۱,۶۴۲ |
|
جمع |
۲۱,۶۶۹ |
۶۰,۶۶۴ |
۶۰,۶۶۴ |
متوسط نرخ فروش
|
شرح (تن) |
۱۳۹۲/۰۶/۳۱ |
بودجه ۹۲ |
پیش بینی ۹۲ |
|
انواع شیر |
۱۴,۱۸۹ |
۱۴,۷۹۰ |
۱۴,۸۹۸ |
|
انواع پنیر |
۷۰,۷۳۲ |
۶۹,۰۴۲ |
۷۴,۲۶۸ |
|
انواع کشک |
۳۸,۷۰۸ |
۳۷,۹۰۰ |
۴۰,۶۴۴ |
|
انواع ماست |
۱۹,۵۳۶ |
۲۲,۸۲۹ |
۲۰,۵۱۳ |
|
انواع خامه |
۶۸,۱۱۶ |
۶۴,۶۰۸ |
۷۱,۵۲۲ |
|
انواع دوغ |
۱۰,۰۹۲ |
۱۲,۵۲۹ |
۱۰,۵۹۷ |
|
سایر محصولات |
۲۶,۷۶۴ |
۶۰,۰۴۰ |
۲۸,۱۰۳ |
مبلغ فروش
|
شرح |
۱۳۹۲/۰۶/۳۱ |
بودجه ۹۲ |
پیش بینی ۹۲ |
|
انواع شیر |
۱۱۱,۵۸۱ |
۴۰۲,۹۲۹ |
۴۰۵,۸۸۹ |
|
انواع پنیر |
۲۶۰,۰۸۱ |
۸۰۰,۸۸۲ |
۸۶۱,۵۱۴ |
|
انواع کشک |
۲۳,۲۲۵ |
۴۷,۲۹۹ |
۵۰,۷۲۳ |
|
انواع ماست |
۵۷,۰۰۶ |
۲۴۱,۸۲۸ |
۲۱۷,۲۹۲ |
|
انواع خامه |
۵۷,۰۸۱ |
۱۹۴,۲۷۵ |
۲۱۵,۰۶۵ |
|
انواع دوغ |
۲۶,۶۰۳ |
۶۶,۷۷۹ |
۵۶,۴۸۱ |
|
سایر محصولات |
۸۳,۹۳۳ |
۹۸,۵۸۶ |
۴۶,۱۴۴ |
|
جمع |
۶۱۹,۵۱۰ |
۱,۸۵۲,۵۷۸ |
۱,۸۵۳,۱۰۸ |
صورت سود(زیان)
|
شرح (میلیون ریال) |
۱۳۹۲/۰۶/۳۱ |
(بودجه ۹۲) |
پیش بینی ۹۲ |
|
فروش |
۶۱۹,۵۱۰ |
۱,۸۵۲,۵۷۸ |
۱,۸۵۳,۱۰۸ |
|
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(۵۶۹,۲۴۵) |
(۱,۶۹۴,۸۸۶) |
(۱,۵۹۳,۶۷۳) |
|
سود(زیان) ناخالص |
۵۰,۲۶۵ |
۱۵۷,۶۹۲ |
۲۵۹,۴۳۵ |
|
هزینه عمومی اداری و تشکیلاتی |
(۱۸,۷۷۳) |
(۶۳,۷۸۸) |
(۳۷,۵۴۶) |
|
خالص سایر درآمدها (هزینه ها)ی عملیاتی |
(۳۴۳) |
۰ |
(۳۴۳) |
|
سود(زیان) عملیاتی |
۳۱,۱۴۹ |
۹۳,۹۰۴ |
۲۲۱,۵۴۶ |
|
هزینه های مالی |
(۱۲,۳۲۳) |
(۲۵,۹۹۵) |
(۲۵,۹۹۵) |
|
درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها |
۰ |
۰ |
۰ |
|
خالص درآمد (هزینه های) متفرقه |
۲,۳۹۹ |
۱,۴۰۳ |
۲,۳۹۹ |
|
سود(زیان) قبل از اقلام غیر مترقبه اثرات انباشته …… |
۲۱,۲۲۵ |
۶۹,۳۱۲ |
۱۹۷,۹۵۰ |
|
اقلام غیرمترقبه اثرات انباشته ….. |
۰ |
۰ |
۰ |
|
سود(زیان) قبل ازمالیات |
۲۱,۲۲۵ |
۶۹,۳۱۲ |
۱۹۷,۹۵۰ |
|
مالیات |
(۴,۵۴۷) |
(۱۵,۵۹۵) |
(۳۶,۷۹۳) |
|
سود خالص |
۱۶,۶۷۸ |
۵۳,۷۱۷ |
۱۶۱,۱۵۷ |
|
سود هر سهم |
۱۹۹ |
۶۳۹ |
۱,۹۱۹ |
نتیجه گیری
شیر پاستوریزه پگاه اصفهان که در گروه محصولات غذایی و آشامیدنی به جز قند و شکر قرار می گیرد با مفروضات فوق می تواند ۱,۹۱۹ ریال سود هر سهم در سال ۹۲ ایجاد نماید اما طبق آخرین بودجه اعلامی از طرف شرکت ۶۳۹ ریال سود هر سهم برای سال ۹۲ پیش بینی شده است. نسبت p/eگروه ۸.۴۱ است و p/e سهم مورد نظر ۱۴.۲۶ می باشد که نشان دهنده پتانسیل رشد سود سهم نسبت به سود سهام شرکت های هم گروهش می باشد.ارزش ذاتی سهم مورد نظر با در نظر گرفتن نسبت ۶=p/e تحلیلی برابر با ۱۱,۵۱۴ ریال می باشد. که نشان دهنده پتانسیل رشد قیمت ۲۶% نسبت به قیمت پایانی روز ۱۱/۱۰/۱۳۹۲ (۹,۱۱۵ ریال) می باشد.
شنبه ۱۴ دی ۹۲
