تحلیل بنیادی فراورده های نسوز ایران
مقدمه: نسوز ایران یکی از بزرگترین تولید کنندگان اجر و مواد نسوز در کشور میباشد این شرکت عمده محصولات خود را به شرکتهای صنایع استفاده کننده از کوره مانند صنایع سیمان و فولاد و شیشه و غیره عرضه میکند
روند سوداوری کفرا:
سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
۱۳۹۰ | ۸۴۸ | ۵۷ |
۱۳۹۱ | ۲۵۰۸ | ۱۷۰ |
۱۳۹۲ | ۴۳۱۱ | ۳۹۳ |
روند سوداوری شرکت با توجه به رشد قیمت محصولات شرکت با روند صعودی خوبی مواجه شده است
پیشبینی سود سال ۹۲ و عملکرد ۶ماهه واقعی:
شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی دوره ۶ماهه |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ | ۹۲،۶،۳۱ |
فروش | ۱،۱۵۵،۱۰۲ | ۶۴۲،۹۰۷ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۲۰،۴۶۱) | (۳۶۷،۸۹۷) |
سود و زیان ناخالص | ۴۳۴،۶۴۱ | ۲۷۵،۰۱۰ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۹،۷۰۵) | (۳۵،۴۴۲) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۴،۰۸۰ | ۷،۳۵۸ |
سود و زیان عملیاتی | ۳۷۹،۰۱۵ | ۲۴۶،۹۲۶ |
هزینه های مالی | (۷،۶۰۴) | (۱،۸۲۳) |
درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۴۲۰ | ۱،۶۱۵ |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۷۶۲ | ۵۱۶ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۷۷،۵۹۴ | ۲۴۷،۲۳۴ |
مالیات | (۸۴،۴۱۴) | (۵۵،۲۶۴) |
سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۹۳،۱۸۰ | ۱۹۱،۹۷۰ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۳۱۱ | ۲،۸۲۳ |
سرمایه | ۶۸،۰۰۰ | ۶۸،۰۰۰ |
نسوز ایران سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۳۱۱ ریال اعلام نموده است که در دوره عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۶۵ درصدی سود خود شده است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۷۸درصد سبد فروش شرکت را اجر تشکیل داده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۲و عملکرد واقعی ۶ ماهه:
نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۲ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۲ | مقدار فروش(تن) ۶ماهه سال۹۲ | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه سال۹۲ |
اجر | ۳۱،۰۹۰ | ۲،۹۰۲،۰۰۰ | ۱۶،۴۲۱ | ۳،۲۱۵،۰۰۰ |
مواد ویژه | ۱۶،۶۰۴ | ۱،۵۲۲،۰۰۰ | ۷،۷۲۰ | ۱،۴۹۰،۰۰۰ |
قیمت فروش محصولات شرکت در عملکرد ۳ ماهه دوم سال به شرح ذیل است:
قیمت فروش اجر هر تن ۳،۱۵۵،۰۰۰
قیمت هر تن مواد ویژه ۱،۷۹۵،۰۰۰
مصارف ارزی:
کفرا برای سال ۹۲ پیشبینی واردات ۱۳،۹ میلیون دلاری مواد اولیه و واردات ۱،۳ میلیون دلاری قطعات یدکی را با دلار۳۰۹۸ و ۳۰۰۰ تومانی را داشته است که در عملکرد ۶ ماهه واردات۶،۷ میلیون دلاری مواد اولیه را با دلار ۳۲۸۶تومانی را به ثمر رسانده است همچنین شرکت مبلغ کمی نیز صادرات دارد
صادرات:
نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
دلار | ۶۶۳،۰۰۰ | ۳۰،۰۰۰ | ۱۹،۹۰۰ |
واردات:
واردات مواد اولیه:
نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
دلار | ۱۳،۹۶۱،۰۰۰ | ۳۰،۹۸۷ | ۴۳۲،۶۳۱ |
واردات قطعات یدکی:
نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
دلار | ۱،۳۸۰،۰۰۰ | ۳۰،۰۰۰ | ۴۱،۴۰۰ |
واردات۶ ماهه:
نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
دلار | ۶،۷۲۷،۰۰۰ | ۳۲،۸۶۲ | ۲۲۱،۰۸۸ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت نسوز ایران:
نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
مواد مستقیم | ۵۱۵،۶۴۷ | ۸۱ |
دستمزد مستقیم | ۱۸،۸۸۴ | ۳ |
سربار | ۱۰۴،۰۴۵ | ۱۶ |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
نام محصول | واحد | پیشبینی سال۹۲ | مبلغ هر تن تومان | واقعی ۶ماهه سال ۹۲ | مبلغ هر تن تومان |
خاکهای خام و پخته | تن | ۱۱،۳۲۵ | ۱۶۷،۷۷۰ | ۴،۱۰۷ | ۱۷۶،۰۰۰ |
بوکسیتها | تن | ۵،۵۵۴ | ۱،۵۸۱،۰۰۰ | ۴،۳۷۹ | ۱،۵۸۲،۰۰۰ |
منیزیتها | تن | ۱۴،۳۲۸ | ۱،۶۵۷،۰۰۰ | ۷،۰۴۲ | ۱،۶۶۷،۰۰۰ |
سیمانها | تن | ۳،۴۶۱ | ۲،۰۴۹،۰۰۰ | ۱،۱۷۰ | ۲،۴۳۷،۰۰۰ |
کرومیت | تن | ۷،۴۱۵ | ۱،۷۸۵،۰۰۰ | ۲،۵۱۲ | ۲،۱۴۷،۰۰۰ |
حدود ۵۷ درصد از مواد اولیه شرکت را انواع منیزیتها تشکیل میدهد با توجه به وکاهش نرخدلار و دلار ۳۰۰۰تومانی انتظار کاهش نرخ خرید مواد اولیه را در سنوات اتی را داریم
اثرات طرح تحول بر کفرا:
شرکت ریز مصرف انرژی خود را منتشر نکرده است و نمیتوان به طور دقیق براوردی از مصرف انرژی در این شرکت بدست اورد اما با توجه به دارا بودن ۶ کوره در تولیدات شرکت مصرف انرژی در این شرکت قطعا بالا بوده و اجرای گام دوم طرح تحول میتواند باعث کاهش شدید سوداوری شرکت شود
ترکیب سهامداران شرکت:
نام سهامدار | درصد سهام |
سرمایه گذاری صدر تامین | ۵۸ |
سرمایه گذاری صبا تامین | ۵،۴ |
طرح های توسعه ای:
الف: طرح خرید یک پرس ۱۶۰۰ تنی با هدف جایگزینی با پرس های قدیمی با ظرفیت ۵ هزار تن با سرمایه گذاری ۱ میلیون یورو
ب: بازسازی بزرگترین کوره شرکت با هدف کاهش ۲۵ درصدی هزینه مصرف انرژی و افزایش ۵ درصدی میزان تولید با سرمایه گذاری بیش از ۱ میلیارد تومان
نتیجه گیری:
در این بخش به تخمین سود شرکت بر اساس عملکرد ۳ ماهه دوم واقعی میپردازیم:
قیمت فروش محصولات شرکت در عملکرد ۳ ماهه دوم سال به شرح ذیل است:
قیمت فروش اجر هر تن ۳،۱۵۵،۰۰۰
قیمت هر تن مواد ویژه ۱،۷۹۵،۰۰۰
فروش:
نوع محصول | مقدار فروش(تن) باقی مانده سال۹۲ | قیمت فروش (هر تن/تومان) باقی مانده سال۹۲ |
اجر | ۱۴،۶۷۰ | ۳،۱۵۵،۰۰۰ |
مواد ویژه | ۸،۸۸۰ | ۱،۷۹۵،۰۰۰ |
قیمت فروش
قیمت فروش ۶ماهه اول سال (میلیون ریال) | ۶۴۲،۹۰۷ |
قیمت فروش ۶ماهه باقی مانده سال (میلیون ریال) | ۶۲۱،۰۰۰ |
جمع خرید مواد اولیه (میلیون ریال) | ۱،۲۶۳،۹۰۷ |
تخمین ۹۲
شرح | پیشبینی ۹۲ |
سال مالی منتهی به | ۹۲،۱۲،۲۹ |
فروش | ۱،۲۶۳،۹۰۷ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۲۰،۴۶۱) |
سود و زیان ناخالص | ۵۴۳،۴۴۶ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۹،۷۰۵) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۴،۰۸۰ |
سود و زیان عملیاتی | ۴۸۷،۸۲۱ |
هزینه های مالی | (۷،۶۰۴) |
درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۴۲۰ |
درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۷۶۲ |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۸۶،۳۹۹ |
مالیات | (۱۰۷،۰۰۰) |
سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۷۹،۳۹۹ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵،۵۸۰ |
سرمایه | ۶۸،۰۰۰ |
کفرا توان رسیدن به سود ۵۵۸ تومانی را برای سال جاری دارا میباشد
البته با کاهش قیمت ارز در بازار ازاد انتظار کاهش نرخ خرید مواد اولیه و حتی رشد سود شرکت به سطوح ۶۰۰تومانی را برای سال جاری این شرکت را داریم
یکشنبه ۱۷ اذر ۹۲