تحلیل بنیادی سرمایه گذاری معادن و فلزات 

مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود

روند سوداوری ومعادن :

 همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است این روند برای سال ۹۲ نیز ادامه یافته و احتمال تعدیل مثبت سود سال ۹۲ این شرکت بسیار بالا ارزیابی میشود

پیشبینی سود سال ۹۲ ومعادن:

 سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۶۵۰ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۲خود را به ازای هر سهم مبلغ ۷۷۶ ریال اعلام نموده است در حالی که سود سال ۹۱ شرکت در سطوح ۱۱۷۷ ریالی قرار گرفته است

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

 وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:

  بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

 محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم: 

 همانطور که مشاهده میشود ارزش ان ای وی و ارزش ذاتی ومعادن پایینتر از قیمت فعلی تابلوی سهم میباشد که نشان از احتمال رشد قیمتی سهم طی سنوات اتی دارد ومعادن جای رشد تا هدف قیمتی ۷۲۰ تومانی را دارا میباشد

بررسی سود معادن و فلزات:

 همانطور که مشاهده میشود ۳ شرکت گلگهر و ملی مس و چادرملو و فولاد خراسان بیشترین تاثیر را در سوداوری ومعادن دارند که در ادامه به بررسی و تخمین سود این شرکتها خواهیم پرداخت:

گلگهر:

ومعادن پیشبینی سود ۱۲۰۶ ریالی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۸۴۴ را دارد پیشبینی میشود سود گلگهر برای سال ۹۲ حداقل به سطوح ۱۵۰تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود بالای ۸۰درصدی کگل در مجمع انتظار تقسیم سود ۱۲۰تومانی از کگل میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۴۹میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق کگل میرود

ملی مس:

فملی در مجمع خود سود ۱۰۲ تومان سود نقدی تقسیم کرد که حدودا سهم ومعادن از این طریق ۱۱۵،۵ میلیارد تومان خواهد شد در صورتی که ومعادن سود ۷۸،۵ میلیارد تومانی را از ملی مس در بودجه سال ۹۲ لحاظ کرده که از این طریق هم شاهد رشد ۳۶،۵ میلیارد تومانی سود ومعادن خواهیم بود

چادرملو:

ومعادن پیشبینی سود ۱۸۶تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۱۳۰تومانی را دارد که به نظر میرسد سود سال ۹۲ کچاد به سطوح ۲۴۰ تومان و سود تقسیمی با توجه به سیاست تقسیم سود ۸۰ درصدی به سطوح ۱۹۲ تومان بالغ شود که از این طریق نیز شاهد رشد ۶۱ میلیارد تومانی سود ومعادن از این طریق خواهیم بود

فولاد خراسان:

ومعادن پیشبینی سود ۷۲ تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۴۷ تومانی را دارد پیشبینی میشود سود فخاس برای سال جاری حداقل به سطوح ۱۰۰تومان افزایش یافته و با توجه به احتمال تقسیم سود ۶۰  درصدی فخاس در مجمع انتظار تقسیم سود ۶۰ تومانی از فخاس میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۱۰،۶میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق فخاس میرود

فولاد صبانور:

ومعادن پیشبینی سود ۵۴۲تومانی را از این شرکت برای سال جاری و تقسیم سود ۲۷۱ تومانی را دارد پیشبینی میشود سود کنور برای سال جاری حداقل به سطوح ۶۵۰تومان افزایش یافته ودر مجمع انتظار تقسیم سود ۳۷۱ تومانی از فخاس میرود بدین ترتیب انتظار افزایش ۲۱،۶میلیارد تومانی سود ومعادن از طریق صبانور میرود میرود

 نتیجه گیری:

 با توجه به تخمینهای بالا انتظار رشد ۱۷۹ میلیارد تومانی معادل ۲۷۵ ریال به ازای هر سهم از ومعادن میرود بدین ترتیب سود ومعادن جای رشد تا سطوح ۱۰۵ تومان را برای سال جاری را دارد که این سود میتواند با توجه به رشد بیش از پیش سود سنگ اهنیها و سایر شرکتهای زیر مجموعه و افزایش سود تقسیمی تا سطوح ۱۱۰-۱۲۰ تومان نیز افزایش داشته باشد

 شنبه ۱ تیر ۹۲