تحلیل بنیادی سرمایه گذاری بهشهر
مقدمه:وصنا یکی از شرکتهای زیر مجموعه صنایع بهشهر میباشد این شرکت سرمایه گذاری با سرمایه ۷۵ میلیارد تومان فعالیت میکند این شرکت از سهامداران عمده بانک اقتصاد نوین میباشد که روند حرکتی سهم نیز بیشتر بر مبنای روند حرکتی بانک اقتصاد نوین استوار شده است
روند سوداوری ۳ ساله سهم:
|
سال |
سود هر سهم (ریال) |
سود خالص (میلیارد ریال) |
|
۱۳۹۰ |
۳۴۹ |
۲۶۲ |
|
۱۳۹۱ |
۲۸۱ |
۲۱۱ |
|
۳ماهه سال۱۳۹۲ |
۱۲ |
۸ |
سود شرکت در سالهای اخیر در نوسان بوده است اما برای سال جاری با توجه به رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه وصنا انتظار رشد سوداوری خوبی را در سال ۹۲ به نسبت سال ۹۱ را داریم
میزان واقعی سود سال ۹۰:
|
شرح |
واقعی ۳ ماهه ۹۱،۱۲،۳۰
|
سال مالی ۹ ماهه ۹۱،۹،۳۰ |
|
سود حاصل از سرمایه گذاری |
۲۹،۷۲۰ |
۲۵۹،۵۰۱ |
|
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری |
۳،۵۳۷ |
۱۲،۹۳۰ |
|
سود حاصل از سایر فعالیتها |
۰ |
۰ |
|
جمع درامدها |
۳۳،۲۵۷ |
۲۷۲،۴۳۱ |
|
هزینه های عمومی و اداری |
(۲،۹۷۵) |
(۹،۷۰۲) |
|
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) |
۰ |
۰ |
|
سود و زیان عملیاتی |
۳۰،۲۸۲ |
۲۶۲،۷۲۹ |
|
هزینه مالی |
(۲۱،۸۰۷) |
(۶۶،۱۰۸) |
|
درامدها(هزینه های) متفرقه |
۲۱۶ |
۱۴،۷۰۳ |
|
سود(زیان)قبل از کسر مالیات |
۸،۶۹۱ |
۲۱۱،۳۲۴ |
|
مالیات |
۰ |
۰ |
|
سود و زیان پس از کسر مالیات |
۸،۶۹۱ |
۲۱۱،۳۲۴ |
|
سود هر سهم پس از کسر مالیات |
۱۲ |
۳۵۲ |
|
سرمایه |
۷۵۰،۰۰۰ |
۶۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده مینمایید شرکت در سال ۹۱ به سود ۳۵۵ ریال به ازی هر سهم دست یافته است
بررسی پرتفوی بورسی وصنا:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (هر سهم ریال) |
ارزش بازار (هر سهمریال) |
افزایش (کاهش) ارزش |
|
بانک اقتصاد نوین |
۷،۳ |
۱،۱۸۴ |
۲،۴۶۰ |
۷۶۰،۰۰۰ |
|
مپنا |
۲/. |
۴،۰۱۷ |
۳،۰۳۰ |
(۲۴،۰۰۰) |
|
توسعه صنایع بهشهر |
۱،۱ |
۱،۷۶۰ |
۲،۱۴۰ |
۱۸،۰۰۰ |
|
هلدینگ خلیج فارس |
۰ |
۷،۵۳۷ |
۹،۷۳۵ |
۹،۰۰۰ |
|
معادن و فلزات |
۱./ |
۲،۸۰۳ |
۵،۴۳۳ |
۲۵،۰۰۰ |
|
مخابرات |
۰ |
۳،۲۶۴ |
۱،۹۵۰ |
(۹،۸۰۰) |
|
صنعتی بهشهر |
۲،۲ |
۳،۱۸۷ |
۱۸،۳۷۹ |
۱۰۹،۳۰۰ |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
۹۰۵،۸۵۵ |
همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی بورسی شرکت سرمایه گذاری در سهام بانک اقتصاد نوین میباشد و عمده ترین تاثیر را نیز سهام این شرگت در پرتفوی بورسی شرکت دارد
بررسی پرتفوی غیر بورسی وصنا:
|
نام شرکت |
درصد مالکیت |
بهای تمام شده (میلیون ریال) |
ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
|
صنایع شیر ایران |
۲ |
۱۴۴،۴۹۵ |
۱۴۴.۴۹۵ |
|
مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر |
۱۰ |
۳۵،۰۳۰ |
۵۰،۰۰۰ |
|
سرمایه گذاری ساختمان گروه بهشهر |
۶.۵ |
۲۶،۰۰۰ |
۶۶،۰۰۰ |
|
سایر |
— |
۱۴،۳۵۱ |
۲۰،۰۰۰ |
|
جمع |
—- |
۲۱۲،۱۳۷ |
۲۸۰،۴۹۵ |
همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز صنایع شیر ایران میباشد
سهامداران شرکت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه صنایع بهشهر |
۵۹،۱ |
|
صندوق بازنشستگی کشوری |
۲۸ |
|
سرمایه گذاری صنعت و معدن |
۳،۱ |
|
خدمات بیمه ای توسعه صنایع بهشهر |
۱،۸ |
شرکت حدود ۹ درصد سهامش به صورت شناور ازاد میباشد
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۹۰۵،۸۵۵ |
|
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده |
۶۸،۳۵۸ |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
۸۵۰،۰۰۰ |
|
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها |
۴۰،۰۰۰ |
|
تعداد سهام شرکت |
۷۵۰،۰۰۰،۰۰۰ |
|
NAV |
۲۴۸ |
|
ضریب NAV |
۷۰% |
|
ارزش ذاتی |
۱۷۳ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی این سهم در محدوده قیمتی ۱۷۳ تومان قرار دارد
نتیجه گیری:
وصنا در سال ۹۱ به سود ۳۵ تومانی به ازای هر سهم رسیده است با توجه بهاینکه عمده سود شرکت از طریق بانک اقتصاد نوین تامین میشود و با توجه به ثبات سوداوری و عدم جهش سوداوری بانک اقتصاد نوین با سرمایه جدید ۷۵ میلیارد تومانی رسیدن به سود ۳۰-۳۵ تومانی برای سال مالی ۹۲ از وصنا انتظار میرود که با اعمال پی بر ای متوسط ۵ هم به قیمتهای ارزش ذاتی خود یعنی سطوح ۱۷۰ تومان دربازه میان مدت خواهد رسید
چهارشنبه ۸ خرداد
