تحلیل بنیادی قند شیروان و قوچان

مقدمه: قند شیروان یکی از بزرگترین تولید کنندگان شکر در شرق کشور میباشداین شرکت هم از نظر میزان سرمایه و هم از نظر حجم تولید شکر در رتبه خوبی قرار دارد قند شیروان پس از مدتها دوری از بازار سرمایه پس از پذیرش در بازار فرابورس وارد این بازار شد

روند سوداوری قشیر:

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت به دلیل رشد قیمت شکر با روند صعودی طی سالهای اخیر مواجه بوده است که با توجه به افزایش نرخ شکر به سطح ۱۳۰۰تومان پیشبینی میشود این روند کماکان ادامه داشته باشد

پیشبینی سود سال ۹۲ قند شیروان:

قند شیروان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ۹۲را رقم ۸۳۱ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال ۹۲ قیمت فروش را با افزایش ۱۶۰۰ تومان در هر کیلو در نظر گرفته است قیمت تفاله خشک و تصفیه شکر خام نیز با رشد ۳۰ درصدی نسبت به سال ۹۱ تخمین زده شده است

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند شیروان:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۹۰ درصد سبد فروش شرکت را تولید فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

بهای تمام شده در شرکت قند شیروان:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد مستقیم:

شرکت پیشبینی رشد ۳۰ درصدی قیمت خرید چغندر را برای سال ۹۲ را دارد

هم اکنون نرخ چغندر قند در شرق کشور در سطوح ۱۴۰-۱۵۰ تومان قرار دارد که با فرض رشد ۳۰ درصدی به نرخ های ۲۰۰ تومانی برای سال ۹۲ خواهیم رسید در نتیجه شرکت بهای خرید چغندر خودرابسیار بالا در نظر گرفته است

سهامداران عمده:

عمده سهام شرکت در اختیار بنیاد مستضعفان بود که طی بلوکی سهام مدیریت را به شرکت سرمایه گذاری پانید پارس واگذار نمود پانید پارس از شرکتهای زیر مجموعه بنیاد مستضعفان میباشد

نتیجه گیری:

هم اکنون نرخ چغندر قند در شرق کشور در سطوح ۱۴۰-۱۵۰ تومان قرار دارد که با فرض رشد ۳۰ درصدی به نرخ های ۲۰۰ تومانی برای سال ۹۲ خواهیم رسید در نتیجه شرکت بهای خرید چغندر خودرابسیار بالا در نظر گرفته است

با فرض خرید چغندر با نرخ هر کیلو ۲۰۰ تومان و خرید ۱۵۰ هزار تن چغندربهای تمام شده ناشی از خرید چغندر ۵ میلیارد تومان کاهش میابد که با فرضه افزایش نرخ شکر به سطوح ۱۶۰۰ تومانی طبق پیشبینی شرکت شاهد تحقق بودجه ذیل خواهیم بود:

همانطور که اشاره شد شرکت برای سال ۹۲ با فرض شکر ۱۶۰۰ تومانی مورد نظر شرکت و افزایش نرخ شکر که تقریبا قطعی میباشد اینشرکت توانایی رسیدن به سود ۱۶۱ تومانی را دارا میباشد

تحلیل بالا تخمینی از اینده سود اوری قشیر با شرایط ذکر شده می باشد که تمرکز اصلی ان بر کاهش قیمت چغندر مصرفی می باشد شاید این فرضیه خیلی هم منطقی نباشد و تحلیل گر بنابر تجربه قبلی خود  احساس می کند قیمت چغندر رشد بالایی داشته است لذا باید توجه داشت سود ۱۶۱ تومانی فقط با نرخ چغندر ۲۰۰ تومانی قابل تحقق است وگرنه سود فعلی اعلامی  ابتدایی سال نیز  یعنی ۸۵ تومان با اگر و اماهای زیادی روبرو می باشد چرا که قیمت تفاله و شکر نیز فعلا با واقعیتهای موجود همخوانی ندارد و سود ۸۵ تومانی ابتدای سال نیز بر اساس رشد قیمت شکر و تفاله حداقل به میزان ۲۰ درصد می باشد که این موضوع هم فعلا رخ نداده است ولی مهم از ابتدای فرودین سال ۹۲ می باشد که باید منتظر قیمتها در سال ۹۲ بود

یکشنبه ۱۳ اسفند ۹۱