تحلیل بنیادی پتروشیمی امیر کبیر

مقدمه: پتروشیمی امیرکبیر با سرمایه سنگین ۳۶۰ میلیارد تومان و فروش سالانه بیش از ۸۳۰ هزار تن انواع پروپیلن و پلی اتیلن سبک و سنگین یکی از واحدهای بزرگ پتروشیمی میباشداین شرکت در بازار پایه فرابورس در حال معامله سهام خود میباشد

روند سوداوری شکبیر:

همانطور که مشاهده میشود شاهد روند صعودی سوداوری شکبیر طی سالهای اخیر میباشیم که با توجه به رشدقیمت محصولات شرکت پیشبینی میشود این روند رو به رشد کماکان ادامه یابد

صورت سود و زیان شرکت:

 پتروشیمی امیرکبیر سود هر سهم سال مالی ۹۱ خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۰۳۴ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۵۵ درصدی بودجه خود شده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

 همانطور که مشاهده میشود شرکت رشد قیمتی چندانی را برای محصولات خود در سال ۹۱ پیشبینی نکرده است حتی قیمت فروش محصولات خود را در نیمه دوم سال درست منطبق با نیمه اول سال حتی بدون کوچکترین افزایش نرخی در نظر گرفته است

لازم به ذکر است هم اکنون قیمت فروش پلی اتیلن سبک خطی در بورس کالا  ۳،۳۰۰،۰۰۰ و پلی اتیلن سنگین نیز ۳،۵۰۰،۰۰۰ تومان و بوتادین ۴،۶۰۰،۰۰۰ و پروپیلن ۱،۲۴۶،۰۰۰ و بنزین پیرولیز۱،۱۷۲،۰۰۰ و پلی اتیلن سبک ۲،۸۰۰،۰۰۰ و قیمت محصولات صادراتی شرکت بر اساس اخرین نرخ های جهانی و با احتساب دلار ۲۵۰۰ تومانی ببه ظرح ذیل میباشد:

پلی اتیلن سنگین: ۲،۷۸۵،۰۰۰

پلی اتیلن سبک خطی:۲،۸۶۰،۰۰۰

پلی اتیلن سبک صادراتی:۲،۸۳۹،۰۰۰

بوتادین صادراتی:۵،۱۱۰،۰۰۰

  انواع پلی اتیلن جز محصولات اصلی شرکت میباشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی امیرکبیر:

 همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

مواد اولیه:

 شرکت هیچگونه افزایش نرخی در مواد اولیه خود لحاظ نکرده است اما مواد اولیه شرکت به دلیل اینکه از محصولات خوراک مایع میباشند به مقدار افزایش نرخ محصولات شرکت با رشد مواجه میشوند

سهامداران عمده:

 همانطور که مشاهده میشود شرکت سهام شناور چندانی در بازار ندارد

بررسی تاثیر نرخ ارز بر سود شکبیر:

شکبیر برای سال ۹۱ صادرات ۴۲درصدی محصولات خود را بر اساس ارز  دلار ۱۲۲۶ تومانی در نظر دارد لازم به ذکر است شرکت هیچگونه واردات مواداولیه نیز ندارد بدین ترتیب با افزایش ۱۰ درصدی نرخ ارز شاهد رشد ۱۴ تومانی سود شرکت خواهیم بود

اما شرکت در عملکرد ۶ ماهه خود صادرات ۳۹ درصدی محصولات خود را با دلار ۱۹۶۱ تومانی انجام داده است

پیشبینی اولیه:

 عملکرد ۶ ماهه:

عملکرد ۶ ماهه صادراتی:

 از تهدیدات پیش روی شرکت بدهی ۱۲۹ میلیون یورویی میباشد که با نرخ های ۱۹۳۵ تومان تسعیر گردیده است در صورت تسعیر با نرخ های بالاتر شاهد شناسایی زیان تسعیر ارز سنگینی در شکبیز خواهیم بود

نتیجه گیری:

لازم به ذکر است هم اکنون قیمت فروش پلی اتیلن سبک خطی در بورس کالا  ۳،۳۰۰،۰۰۰ و پلی اتیلن سنگین نیز ۳،۵۰۰،۰۰۰ تومان و بوتادین ۴،۶۰۰،۰۰۰ و پروپیلن ۱،۲۴۶،۰۰۰ و بنزین پیرولیز۱،۱۷۲،۰۰۰ و پلی اتیلن سبک ۲،۸۰۰،۰۰۰ و قیمت محصولات صادراتی شرکت بر اساس اخرین نرخ های جهانی و با احتساب دلار ۲۵۰۰ تومانی ببه ظرح ذیل میباشد:

پلی اتیلن سنگین: ۲،۷۸۵،۰۰۰

پلی اتیلن سبک خطی:۲،۸۶۰،۰۰۰

پلی اتیلن سبک صادراتی:۲،۸۳۹،۰۰۰

بوتادین صادراتی:۵،۱۱۰،۰۰۰

 شرکت هیچگونه افزایش نرخی در مواد اولیه خود لحاظ نکرده است اما مواد اولیه شرکت به دلیل اینکه از محصولات خوراک مایع میباشند به مقدار افزایش نرخ محصولات شرکت با رشد مواجه میشوند

بدین ترتیب انتظار افزایش ۴۰ درصدی مواد اولیه شرکت را در نیمه دوم سال انتظار داریم:

در نهایت بودجه سال ۹۱ شرکت به شکل ذیل تغییر خواهد یافت:

مبلغ فروش

 *شرکت برای نیمه دوم سال پیشبینی خرید ۴۴۱ میلیارد تومان مواد اولیه را دارد مواد اولیه شرکت عمدتا محصولات پتروشیمی به خصوص برش سبک و اتیلن میباشد به دلیل عدم وجود ریز قیمت مواد اولیه شرکت رشد ۴۰درصدی قیمت مواد اولیه شرکت در راستای رشد قیمت دلار و رشد قیمت محصولات شرکت را پیشبینی میکنیم بدین ترتیب ۱۷۷میلیارد تومان به بهای تمام شده نیمه دوم سال شرکت افزوده میشود

 در صورت ثبات قیمتهای محصولات پتروشیمی و نفت به خصوص ثبات قیمتی انواع پلی اتیلن شکبیر میتواند تا پایان سال به سود ۱۲۸تومانی به ازای هر سهم برسد