تحلیل بنیادی خدمات انفورماتیک

 مقدمه: شرکت خدمات انفورماتیک در حوزه فروش تجهیزات الکترونیکی و مخابراتی و فروش تجهیزات ماهواره ای و خدمات الکترونیکی مانند خدمات شبکه بین بانکی شتاب و وی ست و ساتنا و پشتیبانی خودپردازها فعالیت میکند

روند سوداوری رانفور طی ۴ سال گذشته:

 

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت در سال ۹۱ با رشد همراه بوده است که این امر به دلیل افتتاح بانکهای جدید و افزایش درخواست و خدمت شبکه شتاب و افزایش خدمات دهی این شرکت در راستای ایجاد طرح تحول از یک طرف و فروش سهام یکی از شرکتهای زیر مجموعه میباشد

پیشبینی سود سهم:

 

رانفور سود هر سهم سال ۹۱ را با سرمایه ۱۰۰ میلیارد تومان به ازای هر سهم ۲۹۵۹ تومان اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۲۵ درصدی بودجه خود شده است

همچنین شرکت اعلام کرده است در صورت نهایی شدن واگذاری سهام سرمایه گذاری ایرانیان از این طریق با رشد سوداوری تا سطوح ۳۱۶ تومان به ازای هر سهم مواجه خواهد شد

نکاتی درباره سود پیشبینی شده رانفور:

میتووان اینطور بیان داشت که تقریبا تمامی سود خاصل شرکت حاصل از درامد سرمایه گذاری ها در شرکتهای زیر مجموعه به خصوص شرکت خدمات انفورماتیک کیش میباشد و شرکت اصلی با زیان عملیاتی همراه میباشد

 

همانطور که مشاهده میشود سود حاصل از سرمایه گذاریها بیش از ۹۰ درصد درامد رانفور را به خود اختصاص داده است از طرفی طی سالهای گذشته رانفور در حال انتقال بخشی از فعالیتهای خود به سمت شرکتهای زیر مجموعه میباشد و به عبارتی قصد دارد به سوی مدیریت شرکتهای زیر مجموعه رفته و به مانند یک هلدینگ عمل نماید

درامدهای حاصل از خدمات شرکت:

 همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۴ درصد خدمات شرکت مربوط به ارائه خدمات میشود

درامدهای سرمایه گذاری ها:

 همانطور که مشخص است بیش از ۶۴ درصد درامد سرمایه گذاری رانفور را خدمات انفورماتیک کیش تشکیل داده است رانفور برای سال مالی ۹۱ تقسیم حدود ۷۰ درصد سود این شرکت را پیشبینی کرده است بدین ترنیب با افزایش هر ۱۰ درصد افزایش بیشتر سود تقسیمی انفورماتیک کیش در سال ۹۱شاهد افزایش ۱۹ میلیارد تومانی درامد رانفور یا به عبارتی افزایش ۱۹ تومانی سود هر سهم رانفور را شاهد خواهیم بود

درامدهای متفرقه:

 همانطور که مشاهده میشود عمده درامد متفرقه رانفور بابت  فروش دارایهای ثابت میباشد

سهامداران عمده:

 شرکت ملی انفورماتیک قصد دارد تا سهام خود را به صورت بلوکی در این شرکت واگذار نماید از طرفی سهام شناور شرکت بسیار اندک میباشد

طرح تحول و اثرات نرخ ارز بر روی رانفور:

رانفور سالانه تنها چند میلیون تومان مصرف انرژی دارد و ازاد سازی نرخ حامل های انرژی به هیچ وجه تاثیر منفی بر سود اوری این شرکت ندارد

اما شرکت به دلیل واردات بخشی از تجهیزات مورد نیاز خود به وسیله واردات با افزایش نرخ شدید ارز میتواند تاثیرات منفی از این امر بپذیرد

نتیجه گیری:

عملکرد شرکت اصلی زیانده میباشد و عمده تمرکز شرکت بر پرتفوی غیر بورسی خود میباشد که در این بخش سعی بر ارزش گذاری شرکتهای خارج بورسی رانفور و تخمین ارزش ذاتی این سهم را داریم:

 

 

 

 

 

 محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

 همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی شرکت در محدوده ۱۶۲۶تومان قرار دارد

شنبه ۲ دی ۹۱