تحلیل بنیادی قند پیرانشهر 

مقدمه: قند پیرانشهر یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده شرکت از نظر حجم و سرمایه میباشد این شرکت با ظرفیت اسمی سالانه ۴۰ هزار تن شکر و ۲ میلیون لیتر الکل و ۴۷ هزار تن تصفیه شکر خام میباشد

روند سوداوری سهم:

قیمت شکر در سال ۸۸ در محدوده کیلویی ۵۰۰ تومان و برای سال ۸۹ در محدوده کیلویی ۸۰۰ تومان و برای سال ۹۰ به بیش از ۱۰۰۰ تومان در هر کیلو و برای سال ۹۱ به سطوح ۱۳۰۰ تومان رسیده است که همین امر باعث رشد سوداوری قپیرا در سال ۹۱ خواهد شد

پیشبینی سود سال ۹۱ قپیرا:

قند پیرانشهر سود هر سهم سال مالی منتهی به ۹۱،۴،۳۱را رقم ۱۱۴۷ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۴۴ درصدی سود خود شده است

لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در -۶۳ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد

تولیدات و فروش شرکت:

قیمت بودجه فروش شکر شرکت بر اساس شکر ۱۳۰۰ تومانی بسته شده و قیمت واقعی ۳ ماهه نیز در همین محدوده میباشد

 باید یاداوری کرد که شرکت در سال ۹۱ میزان تولید شکرش در حدود ۵۶ هزار تن بوده است که در سال ۹۲ این میزان به ۴۶ هزار تن کاهش یافته است

درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قپیرا:

همانطور که مشاهده میشود حدود ۹۴ درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد

بهای تمام شده در شرکت قند پیرانشهر:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه و هزینه های سربار میباشد

مواد مستقیم:

نیمی از اولیه شرکت تا کنون خریداری شده است بدین ترتیب انتظار رشد قیمتی برای مواد اولیه شرکت برای سال ۹۱ نمیرود

دیگر شرکتهای قندی در این مدت اخیر تفاله را به قیمت ۵۳۵ و ملاس را به قیمت ۱۸۵ تومان در هر کلیو به فروش رسانده اند لذا اگر ما هم قیمت تفاله و ملاس را برای باقی مانده سال همانند دیگر شرکتها فرض کنیم

 با افزایش قیمت تفاله و ملاس حدود ۲۷۰۰ میلیون تومان از بهای تمام شده کسر می شود گه حدود ۲۰ تومان دیگر به سود سهم اضافه خواهد کرد  لذا قپیرا از ناحیه قیمت تفاله هنوز جای تعدیل ۲۰ تومانی را برای خود نگه داشته است

طرح های توسعه ای:

با افتتاح طرح توسعه شرکت شاهد افزایش ۲۰ درصدی ظرفیت تولید شکر و الکل خواهیم بود

سهامداران عمده:

عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی میباشد

بررسی سود سهم در چند حالت مختلف

۱-      اگر طبق بودجه پیش بینی شده پیش بریم و میزان تولید را ۴۶ هزار تن فرض کنیم سود سهم با تغییر نرخ تفاله در ماه های باقی مانده به ۵۳۰ تومان و ملاس به قیمت ۱۸۵ تومان،جای تعدیل ۲۰ تومانی خواهد داشت و به ۱۳۵ تومان خواهد رسید این حالت در حال حاضر مطمین ترین فرضیه پیش روی ما متناسب با شرایط  روزمره می باشد

۲-      اگر شرکت شاهد رشد ۱۰ درصدی مبلغ فروش شکر شود و شکر رابتواند در محدوده ۱۴۳۰ تومان به فروش برساند سود سهم از این محل نیز با تعدیل ۴۶ تومانی دیگری روبرو خواهد بود که سود سهم را می تواند به ۱۸۰ تومان برساند

۳-شرکت با قیمت شکر ۱۳۰۰ تومانی سود خود را پیشبینی کرده است اما در عملکرد ۳ ماهه۱۴۴ هزار تن چغندر قند خریده است  که با رشد ۵۸ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل مواجه شده است این امر در حالی صورت میپذیرد که شرکت برای سال گذشته در کل سال ۳۸۸ هزار تن چغندر جذب کرده است در حالی که برای امسال پیشبینی جذب ۳۲۰ هزارتن چغندر را دارد که با توجه به افزایش جذب چغندر در سال جاری حداقل پیشبینی میشود میزان جذب چغندر برای سال جاری نیز به میزان سال گذشته یعنی ۳۸۰ هزار تن چغندر باشد و میزان تولید را همانند سال قبل ۵۶ هزار تن فرض می کنیم 

مواد اولیه:

مبلغ خرید

بدین ترتیب شاهد افزایش ۶،۲ میلیارد تومانی بهای تمام شده قند پیرانشهر ناشی از جذب بیشتر چغندر قند خواهیم بود

همچنین با افزایش جذب چغندر میزان تولید شکر نیز به میزان ۵۶ هزار تن برای کل سال افزایش خواهد یافت که ۱۳ هزار تن در ۳ ماهه اول سال به فروش رسیده و مابقی طی سنوات اتی به فروش خواهد رسید

مبلغ فروش

تخمین سود ۹۲

همانطور که مشاهده میشود قند پیرانشهر با شکر ۱۳۰۰ تومانی پتانسیل سوداوری را تا سطوح ۱۶۳ تومان را برای سال ۹۲ دارا میباشد افزایش نرخ تفاله نیز اگر در این حالت مدنظر بگیریم سود سهم حداقل به ۱۸۳ تومان خواهد رسید 

با فرض افزایش هر ۱۰ درصد نرخ شکر از سطوح ۱۳۰۰ تومان در صورت ثبات سایر هزینه ها میتوان انتظار رشد ۵۸ تومانی سود هر سهم قپیرا را داشت

 سهم دو هدف مهم ۱۳۲۰ تومانی و ۱۵۰۰ تومانی را در پیش دارد بهتر است به رفتار قیمت در محدوده ۱۳۲۰ تومان توجه بیشتری داشته باشیم که عبور قیمت از این محدوده زمینه ساز رشد تا ۱۵۰۰ تومان می تواند باشد

سه شنبه ۲۱ اذر ۹۱